JPMorgan: Oro e Bitcoin in Aumento mentre il Commercio di Svalutazione Guadagna Slancio

JPMorgan Discute Come il ‘Commercio di Svalutazione’ Stia Potenziando i Guadagni di Oro e Bitcoin

Gli analisti di JPMorgan hanno evidenziato come il “commercio di svalutazione” stia guidando i guadagni sia nell’oro che nel bitcoin. Guidati dal stratega globale Nikolaos Panigirtzoglou, gli analisti hanno osservato che l’oro è salito oltre ciò che potrebbe essere spiegato solo dai movimenti del dollaro e dei rendimenti reali dei bond. Attribuiscono invece l’aumento a una serie di fattori, tra cui l’incertezza geopolitica, le preoccupazioni per l’inflazione e la fiducia decrescente nelle valute fiat.

Hanno spiegato: “Il ‘commercio di svalutazione’ è un termine che riflette una combinazione di fattori della domanda di oro che, nelle nostre conversazioni con i clienti, spaziano da un’incertezza geopolitica strutturalmente più alta dal 2022, a una persistente alta incertezza riguardo allo scenario inflazionistico a lungo termine, a preoccupazioni riguardo alla ‘svalutazione del debito’ dovuta a elevati deficit governativi persistentemente alti nelle principali economie, alla fiducia decrescente nelle valute fiat in alcuni mercati emergenti, e a una più ampia diversificazione lontano dal dollaro.”

Gli analisti hanno anche sottolineato che il prezzo dell’oro, intorno ai 2.700 dollari l’oncia, e del bitcoin, vicino ai 60.000 dollari, hanno conferito loro una nuova moneta, per così dire. Hanno indicato la quota in calo del dollaro statunitense nelle riserve di valuta globale, notando che il dollaro rappresenta ora solo il 57% delle riserve, secondo i dati del Fondo Monetario Internazionale (FMI). Nonostante la Cina abbia sospeso i suoi acquisti di oro da aprile, JPMorgan ha dichiarato:

Non c’è dubbio che il ritmo degli acquisti delle banche centrali sia fondamentale per valutare la traiettoria futura dei prezzi dell’oro.

Gli analisti di JPMorgan hanno anche esaminato il comportamento degli investitori istituzionali, affermando:

Per noi, questo suggerisce che investitori istituzionali speculativi come gli hedge fund potrebbero vedere oro e bitcoin come asset simili, cioè entrambi come beneficiari del cosiddetto ‘commercio di svalutazione’, ma non ethereum.

Inoltre, hanno osservato che gli investitori al dettaglio sembrano vedere oro e bitcoin in modo simile, dati gli afflussi nei fondi negoziati in borsa (ETF) sul bitcoin dopo agosto. Una potenziale vittoria di Donald Trump nel 2024 potrebbe ulteriormente supportare il “commercio di svalutazione” aumentando le tensioni geopolitiche e stimolando politiche fiscali espansionistiche, secondo JPMorgan. Gli analisti hanno osservato: “Questo perché gli investitori sono stati piuttosto occupati negli ultimi mesi con il commercio di recessione.”

Cosa pensate dell’analisi di JPMorgan sul “commercio di svalutazione” che impatta oro e bitcoin? Fatecelo sapere nella sezione commenti qui sotto.