Il mercato globale delle borse elettroniche e del Nasdaq ha presentato una proposta alla Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti per quotare il Grayscale Avalanche Trust (AVAX), un ETF spot che traccia il token nativo della blockchain di Avalanche, segnando un passo fondamentale verso l’espansione dei prodotti exchange-traded basati su criptovalute (ETP).
Il Trust AVAX di Grayscale cerca la quotazione al Nasdaq in una nuova archiviazione SEC
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Nuova domanda di ETF di Grayscale mira a portare l’AVAX di Avalanche su Nasdaq
Il Nasdaq ha formalmente chiesto l’approvazione della SEC per quotare le azioni del Grayscale Avalanche Trust (AVAX), puntando a un fondo exchange-traded (ETF) progettato per tracciare il prezzo del token della rete Avalanche, avalanche (AVAX). La domanda, presentata sotto la SEC Form 19b-4, delinea piani per negoziare il fondo secondo la Nasdaq Rule 5711(d) per azioni di trust basati su commodity, secondo un documento di 109 pagine reso pubblico questa settimana.
L’ETF proposto deterrà AVAX direttamente, con la custodia gestita da Coinbase Custody Trust Company. Il valore patrimoniale netto (NAV) del trust verrebbe calcolato giornalmente utilizzando un prezzo indice derivato da più exchange di criptovalute regolamentati, tra cui Kraken, Bitstamp e Crypto.com, ponderati dal volume di scambio e controllati per anomalie. Grayscale ha enfatizzato le salvaguardie contro la manipolazione, inclusa l’archiviazione delle chiavi private distribuita geograficamente e la sorveglianza degli scambi in tempo reale.
Notevolmente, la domanda si basa sulle recenti approvazioni da parte della SEC di ETF spot su bitcoin (BTC) ed ethereum (ETH), sostenendo che l’accordo di condivisione della vigilanza di Nasdaq con Coinbase Derivatives—che offre futures su AVAX—fornisce sufficienti garanzie. “La correlazione tra i mercati spot e futures di AVAX consente un monitoraggio efficace,” afferma la domanda, rispecchiando argomentazioni usate in precedenti approvazioni di ETF su criptovalute. Al 28 marzo 2025, il Trust AVAX di Grayscale ha accumulato un portafoglio valutato a $1,760,875 in AVAX, con ogni azione che rappresenta precisamente 0,49256798 AVAX.
La creazione e il rimborso avverrebbero tramite transazioni solo in contanti gestite da partecipanti autorizzati come broker-dealer, con ogni paniere che rappresenta 10.000 azioni. Il trust non si impegnerebbe in una gestione attiva, riflettendo invece il prezzo di mercato di AVAX meno le commissioni. La proposta di Nasdaq include trigger di interruzione del circuito per fermare le negoziazioni durante la volatilità estrema e impone divulgazioni in tempo reale delle disponibilità del fondo e del NAV. La borsa ha anche citato il meccanismo di consenso proof-of-stake (PoS) di Avalanche come un’alternativa energeticamente efficiente al modello di mining di Bitcoin.
La SEC ha dai 45 ai 90 giorni per approvare o negare la domanda. Se approvato, l’ETF diventerebbe il primo prodotto spot per AVAX su una grande borsa statunitense, ampliando l’accesso istituzionale al token, che ha una capitalizzazione di mercato di $8,4 miliardi. Grayscale, già un attore dominante con il suo Bitcoin Trust, continua ad espandere la sua gamma di ETP su criptovalute. La struttura dell’Avalanche Trust rispecchia i suoi prodotti esistenti, affidandosi agli Indici di CoinDesk per la determinazione dei prezzi e a BNY Mellon per i servizi di agenzia di trasferimento.
La domanda arriva mentre i regolatori affrontano una crescente pressione per chiarire le normative sulle criptovalute sotto l’amministrazione Trump. L’approvazione potrebbe ulteriormente legittimare i fondi basati su altcoin in un mercato ancora dominato da prodotti su bitcoin e ether.
