Il Tesoro degli Stati Uniti chiede il contributo del settore mentre la regolamentazione delle stablecoin entra nella fase di elaborazione delle norme federali

Il Tesoro invita il pubblico a fornire un feedback sul quadro normativo che collega le norme statali e federali sulle stablecoin

Il 1° aprile il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha pubblicato un avviso di proposta di regolamentazione (NPRM), chiedendo il contributo del pubblico sulla regolamentazione delle stablecoin. L'agenzia federale sta portando avanti l'attuazione del GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins), concentrandosi su come i regimi normativi a livello statale si confrontano con gli standard federali. L'annuncio recitava:

"L'NPRM è la prima normativa che il Tesoro ha proposto per attuare il GENIUS Act".

"Il GENIUS Act incarica il Tesoro di stabilire, attraverso un processo normativo basato su avvisi e commenti, principi generali per determinare se un regime normativo a livello statale sia sostanzialmente simile al quadro normativo federale previsto dal GENIUS Act", ha aggiunto il Tesoro.

L'avviso di proposta normativa delinea che gli Stati possono regolamentare gli emittenti di stablecoin di pagamento con un'emissione totale inferiore a 10 miliardi di dollari se i loro quadri normativi sono in linea con i requisiti federali. Introduce principi di ampio respiro per determinare la comparabilità tra la vigilanza statale e quella federale. Il quadro distingue tra requisiti uniformi e aree in cui gli Stati mantengono discrezionalità, inclusi gli standard patrimoniali e gli approcci di vigilanza. Chiarisce inoltre che i regimi statali devono rimanere coerenti con gli obblighi statutari federali applicati agli emittenti autorizzati.

Norme di vigilanza statali e standard federali sulle stablecoin

Il documento spiega che il GENIUS Act, promulgato il 18 luglio 2025, istituisce un sistema completo per le stablecoin di pagamento. Definisce queste attività come strumenti digitali progettati per i pagamenti con aspettative di rimborso fisse legate al valore monetario. La proposta descrive come le autorità di regolamentazione federali, tra cui la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), la National Credit Union Administration (NCUA) e l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC), vigilano sugli emittenti, consentendo al contempo agli emittenti statali qualificati di operare nell'ambito di regimi statali approvati.

I commenti pubblici devono essere inviati entro 60 giorni dalla pubblicazione nel Federal Register. Il Tesoro invita gli operatori del settore, le autorità di regolamentazione e altre parti interessate a fornire un feedback. I contributi saranno disponibili al pubblico attraverso il portale federale dedicato alla regolamentazione, a sostegno della trasparenza mentre l'agenzia procede verso la finalizzazione delle norme sulle stablecoin.

FAQ 🧭

• Cosa comporta il GENIUS Act per gli emittenti di stablecoin? Crea un quadro normativo federale, consentendo al contempo agli emittenti conformi e regolamentati a livello statale di operare.
• Come interagiranno le normative statali e federali sulle stablecoin? Gli Stati possono regolamentare gli emittenti più piccoli se le loro norme sono sostanzialmente simili agli standard federali.
• Quali agenzie supervisionano gli emittenti di stablecoin ai sensi della proposta? La Federal Reserve, la FDIC, la NCUA e l'OCC condividono le responsabilità di vigilanza federale.
• Perché il Tesoro sta raccogliendo commenti pubblici sulle stablecoin? Il feedback contribuirà a definire le norme definitive che avranno un impatto diretto sulla struttura del mercato e sulla fiducia degli investitori.