Il prezzo dell'hash del Bitcoin raggiunge il minimo storico mentre i minatori affrontano margini ridotti

La Matematica del Mining di Bitcoin Diventa Brutale mentre le Commissioni Scompaiono e l’Hashprice Crolla

L’hashprice di Bitcoin — il valore giornaliero atteso di 1 petahash per secondo (PH/s) di potenza di hashing — è sceso al punto più basso mai registrato da quando Luxor ha iniziato a monitorare la metrica a dicembre 2016.

Gran parte di questo calo dei ricavi risale agli halving del 2020 e del 2024, ma le commissioni onchain si sono notevolmente ridotte dopo di essi, aggiungendo il danno alla beffa. Attualmente, quando un minatore trova un blocco, solo circa lo 0,73% del loro pagamento proviene dalle commissioni di transazione, con il resto legato al sussidio di 3.125 BTC.

Il Bitcoin ha chiuso il 7 aprile 2025, a $79.874 con un hashprice — il valore di un singolo petahash — fissato a $39.83. Avanti veloce fino al 19 novembre 2025, e il bitcoin è valutato a $91.172, un intero $11.298 in più per moneta, eppure il valore stimato di 1 PH/s è inferiore a $38.14.

Il prezzo dell’hash di ieri è sceso ancora più in basso a $37.48 per PH/s. A questi livelli, qualcosa deve cedere, o i minatori di bitcoin si troveranno incastrati in una situazione finanziaria senza via di uscita semplice. Alla fine, i numeri dipingono un quadro piuttosto diretto: i minatori non possono continuare su questa strada senza che qualcosa ceda.

O il prezzo del bitcoin deve salire abbastanza da compensare i margini ridotti, o l’attività onchain deve aumentare considerevolmente per fornire commissioni più significative. Se nessuna delle due cose si materializza, i minatori saranno costretti a ripensare le loro operazioni — che si tratti di aggiornare le flotte, muoversi più velocemente nell’intelligenza artificiale (AI), consolidarsi, o cercare altre fonti di reddito — perché la stretta attuale non resterà tollerabile a lungo.

FAQ ❓

• Cos’è l’hashprice del bitcoin? È il valore giornaliero stimato di 1 PH/s di potenza di mining basato sul prezzo, sulla difficoltà e sulle commissioni.
• Perché il reddito del mining sta diminuendo? L’hashprice è sceso a livelli record man mano che le commissioni onchain si riducono e i sussidi dominano i pagamenti.
• Come sono colpiti i minatori? Molti affrontano margini più ristretti poiché il reddito per petahash diminuisce nonostante i prezzi del bitcoin più alti.
• Cosa potrebbe cambiare la situazione? Commissioni più alte, un aumento significativo dei prezzi o cambiamenti operativi come l’integrazione dell’AI potrebbero alleviare la pressione.