Il presidente della SEC ribadisce il cambiamento di rotta sulla politica in materia di criptovalute, con l'obiettivo di riportare i capitali nel Paese

I mercati delle criptovalute statunitensi si preparano a un'ondata di liquidità con l'inizio dell'era della regolamentazione della SEC

Si sta delineando un cambiamento nella supervisione delle criptovalute negli Stati Uniti. Il presidente della SEC Paul S. Atkins ha delineato una strategia il 19 marzo 2026, in occasione dell'evento "SEC Speaks" a Washington, D.C. La conferenza annuale di due giorni riunisce alti funzionari della Securities and Exchange Commission degli Stati Uniti per condividere aggiornamenti sulle priorità normative, le tendenze in materia di applicazione della legge e le iniziative dell'agenzia. Il piano mira a colmare le lacune che hanno spinto l'attività relativa alle risorse digitali al di fuori dei mercati nazionali.

Al centro delle osservazioni di Atkins c'era la critica alla storica dipendenza della SEC dall'applicazione della legge nei mercati delle criptovalute, che egli ha collegato all'incertezza normativa e alla diminuzione della partecipazione interna. Egli ha sostenuto che l'assenza di percorsi chiari di conformità ha costretto gli innovatori ad assumere posizioni reattive piuttosto che consentire uno sviluppo strutturato. Atkins ha dichiarato:

"Forse in nessun altro ambito il costo di questa mancanza è stato più evidente che nel nostro trattamento delle criptovalute."

“Per anni, la SEC ha gestito questi mercati non attraverso l’emanazione di norme, ma attraverso la forza del nostro apparato di applicazione della legge. Invece di articolare percorsi praticabili per la conformità, il nostro messaggio al mercato spesso equivaleva a una direttiva ad adattarsi a noi, pena conseguenze negative”, ha spiegato.

Piuttosto che adattare i quadri normativi al cambiamento tecnologico, secondo Atkins gli approcci precedenti richiedevano alle aziende di asset digitali di conformarsi ai sistemi legacy o di andare incontro a sanzioni. Egli ha indicato che questo disallineamento tra regolamentazione e innovazione ha ridotto la redditività dell’attività crypto con sede negli Stati Uniti. L’ambiente che ne è derivato, ha suggerito, ha indebolito l’efficacia della vigilanza, consentendo al contempo allo sviluppo di proseguire al di fuori della giurisdizione nazionale.

La chiarezza giurisdizionale e l’allineamento delle politiche al centro dell’attenzione

Affrontando ulteriormente le conseguenze sul mercato, Atkins ha sottolineato la fuga di capitali e di innovazione legata alla struttura normativa. Ha sottolineato che il progresso tecnologico continua indipendentemente dai ritardi politici, determinando dove le industrie si stabiliscono. Il presidente della SEC ha sottolineato: “Il problema, ovviamente, è che l’innovazione raramente si ferma per la regolamentazione. Avverrà all’interno di un quadro normativo o aggirandolo. E nel caso delle risorse digitali, la campagna di regolamentazione della SEC attraverso l’applicazione della legge ha accelerato la migrazione di un’intera classe di asset verso giurisdizioni offshore”.

Nel frattempo, il presidente ha identificato l’ambiguità giurisdizionale come un ulteriore ostacolo, in particolare tra la SEC e la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Un recente memorandum d’intesa tra le agenzie introduce una supervisione coordinata, processi di condivisione dei dati e definizioni allineate, a sostegno di iniziative congiunte sulla classificazione delle criptovalute. Atkins ha dichiarato:

“Tra i primi risultati di questa nuova era di armonizzazione, incentrata sul chiarimento delle norme e della giurisdizione normativa, vi sono la tassonomia dei token e le linee guida interpretative sulle criptovalute che la SEC ha recentemente pubblicato e alle quali si è unita la CFTC.”

"E come ho detto all'inizio di questa settimana, sebbene l'interpretazione fornisca una chiarezza da tempo necessaria, vorrei assicurare a questo pubblico che si tratta di un inizio, non di una fine", ha aggiunto.

Infine, Atkins ha inquadrato la regolamentazione delle criptovalute all’interno di un più ampio cambiamento istituzionale verso regole più chiare e adattabili che bilancino l’innovazione con la protezione degli investitori. Ha sottolineato che sono necessari quadri strutturati, piuttosto che approcci basati sull’applicazione della legge, per garantire che i mercati degli asset digitali si sviluppino sotto la supervisione degli Stati Uniti, mantenendo al contempo la responsabilità.

FAQ 🧭

• Perché la SEC sta cambiando il suo approccio alla supervisione delle criptovalute? Per ridurre l’incertezza e riportare l’innovazione sotto il controllo normativo degli Stati Uniti.
• Cosa significa la regolamentazione per gli investitori in criptovalute? Potrebbe fornire standard di conformità più chiari e ridurre il rischio normativo.
• In che modo la migrazione offshore influisce sui mercati statunitensi? Indebolisce la supervisione interna e sposta capitali e innovazione all'estero.
• Quale ruolo svolge la CFTC in questo cambiamento? Sta coordinandosi con la SEC per chiarire la giurisdizione e la classificazione degli asset.