Il presidente della SEC Atkins afferma che la proposta "Reg Crypto", che disciplina le esenzioni relative alla raccolta di fondi e alle startup, è a un passo dalla pubblicazione

• Il 6 aprile 2026 il presidente della SEC Paul Atkins ha confermato che il "Reg Crypto" è presso l'OIRA in attesa dell'approvazione della Casa Bianca prima della consultazione pubblica.
• La proposta introduce tre esenzioni di "safe harbor", consentendo alle startup di raccogliere fino a 5 milioni di dollari e agli emittenti fino a 75 milioni di dollari all'anno.
• Atkins ha chiuso l'hub per l'innovazione della SEC dopo che Gary Gensler lo aveva lasciato in uno stato tale che gli operatori del settore temevano di ricevere mandati di comparizione dopo averlo visitato.

Il presidente della SEC conferma che la norma di esenzione per le startup crypto è all'OIRA in attesa di approvazione

Paul Atkins ha rilasciato la dichiarazione durante una chiacchierata informale in occasione del primo Digital Assets and Emerging Technology Policy Summit, ospitato lunedì dalla Vanderbilt University e dalla Blockchain Association presso la Owen Graduate School of Management della Vanderbilt.

La proposta, denominata internamente "Reg Crypto" o "Regulation Crypto Assets", è attualmente all'esame dell'Ufficio per l'informazione e gli affari normativi della Casa Bianca. Atkins ha affermato che la pubblicazione per la consultazione pubblica è prevista a breve, una volta completata la revisione.

Atkins ha delineato per la prima volta il quadro normativo il 17 marzo 2026, in un intervento al DC Blockchain Summit intitolato "Regulation Crypto Assets: A Token Safe Harbor". Quel discorso ha introdotto il nuovo approccio interpretativo della SEC per le criptovalute ai sensi delle leggi federali sui titoli.

In base al quadro proposto, la maggior parte delle criptovalute, comprese le materie prime digitali, gli oggetti da collezione, gli strumenti e le stablecoin di pagamento, sarebbero classificate come non-titoli. Solo i titoli tradizionali tokenizzati rimarrebbero pienamente soggetti alle leggi sui titoli esistenti. Per i casi in cui una criptovaluta sia offerta come contratto di investimento secondo il test di Howey, la proposta crea tre esenzioni mirate di "safe harbor". Ciascuna è progettata per sostenere la formazione di capitale preservando al contempo la tutela degli investitori attraverso requisiti di informativa.

L'esenzione per le startup concederebbe ai progetti crypto in fase iniziale un'esenzione dalla registrazione, limitata nel tempo e non esclusiva, della durata massima di quattro anni. I progetti potrebbero raccogliere fino a circa 5 milioni di dollari mentre la rete matura, a condizione che pubblichino informazioni basate su principi e presentino comunicazioni alla SEC.

Un'esenzione separata per la raccolta fondi consentirebbe agli emittenti di raccogliere fino a circa 75 milioni di dollari in qualsiasi periodo di 12 mesi per i contratti di investimento in cripto-asset. Gli emittenti che presentano domanda secondo questo percorso devono presentare un documento informativo che copra la situazione finanziaria e altre dichiarazioni basate su principi, e possono comunque avvalersi di altre esenzioni di registrazione esistenti.

Un terzo safe harbor, l'esenzione per i contratti di investimento, fornisce un percorso basato su regole per consentire a una criptovaluta di uscire dalla classificazione della legge sui titoli una volta che l'emittente ha cessato definitivamente tutte le attività gestionali essenziali promesse agli investitori.

Atkins ha anche affrontato la decisione della SEC di chiudere il proprio centro per l'innovazione, una mossa che ha attirato l'attenzione dato l'impegno dichiarato dall'agenzia a favore del progresso della politica sulle criptovalute. Ha affermato che il centro aveva sviluppato una reputazione talmente tossica sotto l'ex presidente Gary Gensler che gli operatori del settore gli hanno raccontato che, dopo averlo visitato, tornavano a casa e trovavano un mandato di comparizione ad attenderli sulla "soglia di casa".

Atkins ha colto l'occasione per mettere a confronto l'attuale contesto con il mandato del suo predecessore. Ha osservato che Gensler aveva danneggiato la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) prima di passare alla SEC, lasciando entrambe le agenzie in bisogno di risanamento. Ha affermato che il personale della SEC, che si aspettava fosse restio alla direzione della nuova amministrazione, ha invece accolto con favore il cambiamento.

Il presidente ha incoraggiato il settore delle criptovalute a partecipare alle elezioni di medio termine del 2026 e a sostenere i candidati che appoggiano una politica normativa a favore dell'innovazione. La SEC non ha ancora pubblicato il testo formale della proposta di regolamento. Il discorso di Atkins del marzo 2026 sul "token safe harbor" e i commenti di lunedì rimangono le dichiarazioni pubbliche più autorevoli sul contenuto della proposta. Una volta completata la revisione dell'OIRA, l'agenzia pubblicherà il regolamento completo per la consultazione pubblica.