Il New Jersey non riesce a ottenere la revoca dei contratti sportivi di Kalshi dopo il ricorso in appello presso la Corte federale

• Il 6 aprile 2026, la Corte d'Appello del Terzo Circuito ha stabilito con una sentenza di 2 a 1 che la legge federale impedisce al New Jersey di applicare le norme statali sul gioco d'azzardo nei confronti di Kalshi.
• La decisione garantisce a Kalshi la protezione della preminenza federale in tutto il New Jersey, dove la piattaforma registra un volume di scambi settimanale superiore a 1 miliardo di dollari.
• Il New Jersey potrebbe richiedere una revisione in seduta plenaria o alla Corte Suprema, con almeno 19 cause federali contro Kalshi ancora pendenti a livello nazionale.

Kalshi ottiene una vittoria in tribunale federale mentre la Corte d'Appello del Terzo Circuito annulla l'ordine di cessazione e desistenza del New Jersey

La Corte d'Appello degli Stati Uniti per il Terzo Circuito ha emesso una sentenza 2-1 il 6 aprile 2026, sostenendo che il Commodity Exchange Act federale prevale sul tentativo del New Jersey di impedire a Kalshi di offrire contratti relativi a eventi sportivi ai residenti dello Stato. La sentenza conferma un'ingiunzione preliminare concessa da un tribunale distrettuale federale nell'aprile 2025, che ha impedito alla Divisione per l'applicazione delle norme sul gioco d'azzardo del New Jersey di far rispettare un ordine di cessazione e desistenza nei confronti della società.

Kalshi, fondata nel 2018 e certificata dalla Commodity Futures Trading Commission degli Stati Uniti come mercato contrattuale designato nel 2020, gestisce una piattaforma di mercato predittivo in cui gli utenti negoziano contratti legati a risultati del mondo reale. Dall'inizio del 2025, tali offerte hanno incluso eventi sportivi come il Super Bowl, la Stanley Cup e i tornei NCAA. La società guadagna commissioni sulle negoziazioni piuttosto che assumere posizioni contro gli utenti.

La Divisione per l'applicazione delle norme sul gioco d'azzardo del New Jersey ha inviato a Kalshi un'ordinanza di cessazione e desistenza nel marzo 2025, sostenendo che i contratti sportivi della piattaforma violavano la legge sulle scommesse sportive del New Jersey. I funzionari statali hanno sollevato preoccupazioni riguardo alle scommesse sugli sport universitari e all'accesso alla piattaforma da parte di utenti di età inferiore ai 21 anni. Kalshi ha intentato causa presso il tribunale federale, rivendicando la giurisdizione della CFTC ai sensi della clausola di supremazia.

Il 28 aprile 2025 il giudice distrettuale statunitense Edward S. Kiel si è schierato con Kalshi, ritenendo che la società avrebbe probabilmente prevalso poiché i suoi contratti sugli eventi rientrano nell'autorità esclusiva della CFTC. Il New Jersey ha presentato ricorso alla Corte d'Appello del Terzo Circuito, che ha ascoltato le argomentazioni orali il 10 settembre 2025.

La maggioranza della Corte d'Appello del Terzo Circuito ha ritenuto che, poiché Kalshi opera sotto la supervisione federale come borsa valori regolamentata dalla CFTC, i suoi contratti su eventi sono disciplinati dalla legge federale sulle materie prime. Le leggi statali sul gioco d'azzardo non possono prevalere su tale autorità. La decisione della corte protegge Kalshi dalle azioni di contrasto della DGE nel New Jersey.

La CFTC ha intentato cause separate contro l'Arizona, il Connecticut e l'Illinois in merito a tentativi simili da parte degli Stati di regolamentare le piattaforme dei mercati predittivi. La sentenza della Corte d'Appello del Terzo Circuito è in linea con la posizione dell'agenzia federale secondo cui questi contratti rientrano nelle norme nazionali sui mercati finanziari, non nei regimi statali sul gioco d'azzardo.

I tribunali distrettuali di tutto il paese non sono giunti a conclusioni uniformi. Kalshi ha ottenuto un provvedimento inibitorio nel New Jersey e in Nevada. Ha subito sentenze sfavorevoli nel Maryland, nel Massachusetts e nell'Ohio. Sono pendenti ricorsi in appello presso la Terza, la Quarta, la Nona e altre circoscrizioni federali.

Gli osservatori legali hanno notato che questa divergenza crea le condizioni per un'eventuale revisione da parte della Corte Suprema. La sentenza di preminenza del Terzo Circuito potrebbe avere un peso in altri ricorsi pendenti, sebbene sia vincolante solo per i tribunali all'interno del circuito. Kalshi ha pubblicamente sostenuto che la sua piattaforma è legale in tutti i 50 stati. La società non ha rilasciato un commento pubblico immediato a seguito della decisione del 6 aprile. L'ufficio del Procuratore Generale del New Jersey ha rifiutato di commentare la notizia.

La sentenza consente a Kalshi di continuare a operare nel New Jersey senza interferenze statali sui contratti sportivi. I bookmaker tradizionali, che pagano diritti di licenza e tasse statali, hanno sollevato preoccupazioni riguardo alla concorrenza con piattaforme regolamentate a livello federale che operano al di fuori di tali quadri normativi. La verifica dell'età e l'integrità degli sport universitari rimangono questioni politiche aperte.

Il New Jersey può richiedere una nuova udienza davanti alla Corte d'Appello del Terzo Circuito al completo o presentare ricorso alla Corte Suprema. Nessuna delle due mosse sospenderebbe automaticamente l'efficacia della sentenza. L'azienda è coinvolta in almeno 19 cause federali a livello nazionale. Altri concorrenti come Polymarket hanno le loro cause. L'esito di tali cause, insieme alle eventuali decisioni delle corti d'appello in altri circuiti, determinerà fino a che punto si estenderà l'argomento della preminenza federale.