Il mercato degli asset del mondo reale si raffredda con un calo dell'1,09% questo mese

Il valore mondiale degli RWA scende leggermente

Gli RWA tokenizzati—versioni onchain degli strumenti finanziari tradizionali (TradFi) come titoli di stato, materie prime, credito privato, equità pubblica e debito societario—hanno continuato ad espandersi in larghezza anche se il valore totale distribuito è leggermente calato nel corso del mese scorso.

Nonostante il leggero raffreddamento, il settore riflette ancora un ecosistema vasto che si estende da titoli di stato tokenizzati a esposizioni digitalizzate al petrolio e pule di credito privato dei mercati emergenti. In breve, gli RWA possono aver rallentato alla fine del 2025, ma sicuramente non si sono fermati.

Al 6 dicembre, il valore totale distribuito degli RWA globali è pari a 18,38 miliardi di dollari, un calo dell’1,09% rispetto a 30 giorni fa, segnando una riduzione di 268 milioni di dollari dal 1 novembre, secondo le metriche di rwa.xyz. Nel frattempo, gli asset rappresentati ammontano a 391,63 miliardi di dollari, in calo del 7,16% rispetto al mese precedente. Tuttavia, la partecipazione continua a crescere, con 560.488 titolari totali di asset, un aumento del 5,91% dal 6 novembre.

Il debito governativo non statunitense raggiunge un valore totale di 611,54 milioni di dollari, che è inferiore del 4,20% rispetto a sette giorni fa, ma la partecipazione dei titolari sta facendo il suo giro di vittoria con 3.430 titolari, in aumento del 12,61%. Fondi come lo Spiko EU T-Bills Money Market Fund e le varie offerte di mercato monetario digitale di ChinaAMC costituiscono la maggior parte di questa categoria. I dati mostrano una crescita costante attraverso il 2025, rinforzando l’appetito globale per il debito sovrano tokenizzato, anche se il valore ha subito un leggero taglio questa settimana.

Le obbligazioni societarie tokenizzate si attestano a 259,92 milioni di dollari, essenzialmente stabili con un guadagno settimanale dello 0,33%, sebbene i titolari siano leggermente diminuiti (in calo dello 0,26% a 13.347). Dieci asset costituiscono questa nicchia di RWA, che continua a maturare silenziosamente senza i fuochi d’artificio visti nei titoli di stato o nel credito tokenizzato.

Parlando di credito, il credito privato tokenizzato rimane il vero elemento di spicco dello spazio. I prestiti attivi ammontano a 19,04 miliardi di dollari, mentre il totale dei prestiti originati raggiunge i 34,60 miliardi, con un tasso medio di interesse annuo del 10,10%. Piattaforme come Maple, Figure, TrueFi, Goldfinch e Centrifuge continuano ad espandere l’emissione, con il grafico a lungo termine che mostra un impulso in costante ascesa dal 2022.

Le materie prime tokenizzate hanno fatto il loro segno questo fine settimana con una capitalizzazione di mercato di 3,64 miliardi di dollari, in aumento del 5,68% in 30 giorni, anche se il volume di trasferimento mensile è precipitato del 54,73% a 3,89 miliardi di dollari. Gli indirizzi attivi mensili sono scesi del 41,22%, ma i titolari sono aumentati del 2,73% a 168.290, dimostrando che i fan di oro e petrolio potrebbero non essere chiacchieroni, ma sono sicuramente impegnati. Tether gold (XAUT) e paxos gold (PAXG) rimangono gli asset principali della categoria.

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I prodotti del tesoro da soli rappresentano un consistente 9,07 miliardi di dollari, leggermente in calo dell’1,06% settimana su settimana, anche se il rendimento medio su sette giorni è aumentato dell’11,10% a 3,81%. Lo spazio include grandi nomi come il fondo BUIDL di Blackrock, Circle’s USYC, il fondo monetario governativo onchain di Franklin Templeton, e le offerte di titoli di stato a breve termine di Ondo. Il numero di titolari rimane praticamente invariato a 57.661, in aumento dello 0,13%—potresti chiamarla stabilità, o semplicemente un rifiuto di fare qualcosa di interessante.

Osservando gli asset individuali, il BUIDL di Blackrock comanda il trono con 2.028 miliardi di dollari, seppur in calo del 12,47% nella settimana. Tether Gold segue con 1.633 miliardi di dollari, leggermente in calo dello 0,28%. Nel frattempo, Syrup USDC ha accumulato forza, salendo del 7,99% settimanalmente e del 23,77% mensilmente a 1,482 miliardi di dollari. Anche l’USYC di Circle ha mostrato vigore, in crescita dell’8,12% settimanalmente e del 30,92% in 30 giorni.

In breve, gli RWA sono scesi, si sono riorganizzati e occasionalmente sono ripartiti. Il valore complessivo del settore potrebbe essere calato dell’1,09%, ma la partecipazione continua a crescere, l’infrastruttura continua ad espandersi, e le principali categorie come credito privato, tesori e materie prime rimangono fortemente attive. Dicembre potrebbe non portare fuochi d’artificio—ma il motore RWA è ancora molto in funzione.

FAQ ❓

• Cosa sono gli asset del mondo reale tokenizzati?
  Sono rappresentazioni basate su blockchain di asset TradFi come titoli di stato, materie prime, obbligazioni societarie e credito.
• Di quanto sono calati gli RWA da novembre?
  Il settore è calato dell’1,09%, perdendo 268 milioni di dollari dal 1 novembre.
• Quali segmenti hanno ampliato le loro basi utenti?
  I titolari di asset totali sono aumentati del 5,91%, i titolari di debito non statunitense sono saliti del 12,61%, e i titolari di materie prime sono aumentati del 2,73%.