Il lancio dell'ETF su Bitcoin di Morgan Stanley (MSBT) raccoglie 34 milioni di dollari

• Morgan Stanley ha lanciato MSBT l'8 aprile 2026, diventando la prima banca statunitense a emettere il proprio ETF spot su bitcoin.
• La commissione dello 0,14% di MSBT è inferiore di 11 punti base rispetto a quella dell'IBIT di Blackrock, inasprendo la guerra delle commissioni sugli ETF su bitcoin.
• Eric Balchunas di Bloomberg prevede che MSBT potrebbe raggiungere 5 miliardi di dollari di AUM nel primo anno, con un volume nel primo giorno che sfiora i 50 milioni di dollari.

L'ETF Bitcoin MSBT ha registrato 34 milioni di dollari di afflussi nel primo giorno

Il fondo, negoziato con il ticker MSBT, ha registrato afflussi netti per circa 34 milioni di dollari nel suo primo giorno e ha processato oltre 1,6 milioni di azioni. Le prime stime sul volume si attestavano tra i 27 e i 30 milioni di dollari prima di mezzogiorno, con l'analista di ETF di Bloomberg Eric Balchunas che prevedeva che il conteggio finale potesse avvicinarsi ai 50 milioni di dollari.

"La giornata di negoziazione è a metà e $MSBT è a 27 milioni di dollari di volume, quindi supererà sicuramente la mia stima di 30 milioni", ha scritto Balchunas su X. "Probabilmente finirà intorno ai 50 milioni di dollari, il che è enorme, nell'1% dei lanci di ETF".

Il Morgan Stanley Bitcoin Trust detiene bitcoin fisici e replica il Coindesk Bitcoin Benchmark 4 PM NY Settlement Rate. Il fondo è sponsorizzato da Morgan Stanley Investment Management. Coinbase Custody detiene i bitcoin, mentre BNY Mellon gestisce la liquidità e l'amministrazione del fondo. Tra i partecipanti autorizzati figurano Jane Street, Virtu Americas e Macquarie Capital.

Il fondo ha una commissione di gestione dello 0,14%, la più bassa tra tutti gli ETF spot su bitcoin statunitensi. Si tratta di 11 punti base in meno rispetto all'Ishares Bitcoin Trust di Blackrock, noto come IBIT, che applica una commissione dello 0,25% e attualmente detiene circa 55 miliardi di dollari di patrimonio in gestione (AUM).

Balchunas: "Probabilmente il più grande lancio di un ETF su Bitcoin da quando sono stati introdotti"

Balchunas ha definito il debutto di MSBT "probabilmente il più grande lancio di un ETF su bitcoin da quando sono stati introdotti" e ha affermato che la sua proiezione di AUM per il primo anno si attesta a 5 miliardi di dollari. Il lancio arriva mentre gli ETF su bitcoin hanno registrato 471 milioni di dollari di afflussi netti il 6 aprile 2026, il dato giornaliero più forte in oltre un mese, con l'IBIT di Blackrock, l'FBTC di Fidelity e l'ARKB di Ark Invest che hanno catturato la maggior parte di tali flussi. MSBT è entrato in un campo affollato, ma con un vantaggio strutturale che manca ai gestori di asset puri.

Morgan Stanley gestisce circa 6.000-8.000 miliardi di dollari di asset dei clienti attraverso circa 16.000 consulenti finanziari. Questa rete di distribuzione captive potrebbe tradursi in flussi guidati dai consulenti che i concorrenti privi di una piattaforma di gestione patrimoniale al dettaglio non possono replicare. Il CEO di Strategy, Phong Le, ha ipotizzato che anche allocazioni del 2% sulla piattaforma di Morgan Stanley potrebbero alla fine generare una domanda da decine a centinaia di miliardi, sebbene i primi flussi dipenderanno dai tassi di adozione da parte dei consulenti.

MSBT è solo una parte di una più ampia spinta di Morgan Stanley verso le risorse digitali. La banca ha anche presentato domanda per ETF su Ethereum e Solana, ha lanciato il trading spot diretto di criptovalute per Bitcoin, Ether e Solana tramite E*Trade e ha esplorato la possibilità di ottenere una licenza fiduciaria dall'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) per servizi di custodia e staking. Prima di lanciare il proprio prodotto, Morgan Stanley deteneva oltre 729 milioni di dollari in partecipazioni in ETF su bitcoin di terze parti e ha consigliato ai clienti allocazioni in criptovalute comprese tra lo 0% e il 4%. Il fondo ha iniziato a essere negoziato con circa 1 milione di dollari di capitale iniziale, pari a circa 50.000 azioni, prima dell'arrivo degli afflussi. Questo punto di partenza ha reso i 34 milioni di dollari di afflussi netti del primo giorno un segnale significativo del precoce interesse da parte degli investitori istituzionali e al dettaglio.

Gli ETF spot sul bitcoin statunitensi hanno attirato complessivamente decine di miliardi di afflussi cumulativi dal lancio della categoria nel gennaio 2024. Il debutto di MSBT rafforza questa tendenza, aggiungendo al contempo un nuovo punto di pressione competitiva sulle commissioni. Il rapporto di spesa dello 0,14% di uno dei più grandi gestori patrimoniali di Wall Street potrebbe spingere altri emittenti a rivedere i propri prezzi.

La performance nel lungo periodo dipenderà dalla rapidità con cui la rete di consulenti di Morgan Stanley inizierà a indirizzare gli asset dei clienti verso il fondo. La prima settimana di negoziazione attirerà l'attenzione degli emittenti concorrenti, degli allocatori istituzionali e dei tracker di ETF su bitcoin, che osserveranno se MSBT riuscirà a creare slancio oltre il forte giorno di apertura.