Il Divide Istituzionale: La Blockchain è Pronta per la Finanza Tradizionale? Gli Esperti Si Confrontano su TPS vs. Affidabilità

Metriche di Adozione Mainstream

Il “State of Crypto Report 2025” di A16z crypto indica che un’infrastruttura blockchain migliorata è stata fondamentale nel portare gli asset digitali alla ribalta nell’ultimo anno. Questa maturazione è evidenziata da diverse metriche chiave. Il numero di utenti attivi di criptovalute è cresciuto di 10 milioni, ora variando tra 40 e 70 milioni. Anche l’adozione globale sta accelerando: l’uso dei portafogli mobili, un indicatore chiave di adozione, è cresciuto più velocemente nei mercati emergenti, tra cui Argentina, Colombia, India e Nigeria.

Invece, i paesi sviluppati sono in testa nel traffico web relativo ai token, mostrando un significativo interesse per gli investimenti. Inoltre, le istituzioni finanziarie tradizionali si stanno sempre più coinvolgendo con il crypto. Gli investitori stanno favorendo canali come prodotti di scambio di criptovalute spot (ETP) e aziende di gestione patrimoniale digitale (DAT), che secondo il rapporto detengono collettivamente ora il 10% delle forniture di token di bitcoin ed ethereum.

Lo studio, nel frattempo, ha trovato che le stablecoin sono diventate una forza importante, con il loro volume totale di transazioni (non rettificato) in crescita del 106% fino a 46 trilioni di dollari, una cifra che ora rivaleggia con le più grandi reti di pagamento mondiali. Il volume mensile delle transazioni con stablecoin rettificato si avvicinava a 1,25 trilioni di dollari a settembre 2025.

Il Dibattito sull’Idoneità dell’Infrastruttura

Nonostante queste metriche suggeriscano un’adozione massiccia, gli esperti sono divisi se l’attuale infrastruttura blockchain sia veramente pronta per le imprese, in particolare per quanto riguarda velocità e costo. Alcuni esperti ritengono che la capacità aggregata della blockchain rimanga inadeguata per le esigenze istituzionali. Marnix Reckman, CMO di Smardex, sostiene che la capacità aggregata di oltre 3.400 transazioni al secondo (TPS) citata nel rapporto è insufficiente.

“I giocatori istituzionali richiedono una capacità comparabile ai sistemi TradFi come Visa (fino a 65.000 TPS al picco) per operazioni mission-critical come pagamenti ad alto volume, trading e regolamenti per garantire affidabilità e scala,” ha notato Reckman.

Tuttavia, Charles d’Haussy, CEO di Dydx, afferma che il picco di TPS non è il principale collo di bottiglia per le istituzioni. Egli sostiene che le istituzioni danno la priorità all’affidabilità e alla conformità normativa piuttosto che alla velocità pura.

“Le istituzioni si preoccupano meno del picco di TPS e più del fatto che la rete si comporti in modo deterministico sotto stress e scrutinio regolamentare. In tal senso, stiamo entrando nella fase in cui le infrastrutture on-chain sono pronte per utilizzi mission-critical,” ha affermato d’Haussy.

La Soglia di Costo

L’economicità è un’altra considerazione importante. Secondo Wish Wu, co-fondatore e CEO di Pharos Network, il regolamento on-chain “è decisamente più economico” per le istituzioni solo se il costo totale per trasferimento scende sotto ~$0,25–$0,50 per superare i costi tipici dell’Automated Clearing House (ACH). Gli esperti affermano che le istituzioni generalmente considerano le transazioni sub-cent come la soglia definitiva per la blockchain per superare le reti tradizionali.

Il rapporto di A16z sottolinea che alcune soluzioni layer due (L2) hanno già raggiunto questa soglia di basso costo, mentre le stablecoin facilitano trasferimenti globali quasi istantanei a una frazione dei costi bancari tipici.

Tuttavia, la menzione nel rapporto che grandi aziende fintech come Stripe e Robinhood hanno scelto di costruire le proprie blockchain ha scatenato ulteriori dibattiti. I critici vedono questo come una condanna delle attuali blockchain pubbliche, suggerendo che non sono pronte per le imprese.

Tuttavia, gli esperti intervistati da Bitcoin.com News vedono questo come un potente voto di fiducia per la tecnologia blockchain sottostante. Vardan Khachatryan, CLO di Fastex, sostiene che la mossa indica che la tecnologia ha raggiunto un punto di maturazione.

“I giganti fintech come Stripe e Robinhood stanno efficacemente incorporando nativamente la blockchain nella loro infrastruttura, proprio come AWS ha fatto per il cloud,” ha dichiarato Khachatryan, anche se si prende la visione cinica che stiano cercando di recuperare il ritardo.

Wu, tuttavia, mantiene una visione equilibrata: sebbene sia un voto di fiducia, vede anche la mossa come un segnale che l’attuale infrastruttura pubblica non è pienamente matura per soddisfare specifici standard aziendali.

Nel frattempo, il rapporto di A16z crypto conclude prevedendo l’adozione accelerata del crypto sia da parte delle aziende fintech che delle istituzioni finanziarie tradizionali. Prevede anche che nuovi prodotti di consumo saranno la forza trainante che porterà la prossima ondata di utenti sulla blockchain.

FAQ

• Dove sta crescendo più velocemente l’adozione delle criptovalute? L’uso dei portafogli mobili sta aumentando nei mercati emergenti come Argentina, Colombia, India e Nigeria.
• Come si stanno coinvolgendo le istituzioni con il crypto? Stanno investendo attraverso ETP e DAT, che ora detengono il 10% delle forniture di Bitcoin ed Ethereum.
• Le stablecoin stanno diventando mainstream? Sì—il volume delle stablecoin ha raggiunto i 46 trilioni di dollari, rivaleggiando con le principali reti di pagamento globali.
• L’infrastruttura blockchain è pronta per le istituzioni? Gli esperti sono divisi, citando throughput e costi come ostacoli principali nonostante la crescente fiducia.