Il commissario della SEC chiede una revisione permanente delle norme sui broker che rifletta le attuali realtà del mercato delle criptovalute

• Il commissario della SEC è favorevole a un approccio più permanente alla definizione delle norme relative ai broker nei mercati delle criptovalute.
• Le linee guida della SEC limitano i casi in cui le interfacce di criptovalute devono registrarsi come broker-dealer.
• Le prospettive suggeriscono che la SEC potrebbe perseguire regole più chiare e permanenti dopo aver ricevuto il feedback del settore.

Le linee guida della SEC definiscono i confini delle interfacce crittografiche

La chiarezza normativa per le interfacce crypto sta avanzando mentre i responsabili politici rivalutano le definizioni di broker nei mercati decentralizzati. La commissaria della Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense Hester M. Peirce ha commentato il 13 aprile dopo che la Divisione Trading and Markets della SEC ha pubblicato delle linee guida che delineano quando i fornitori di interfacce crypto e i servizi di wallet di auto-custodia possono evitare la registrazione come broker-dealer nelle transazioni di titoli on-chain.

Peirce ha sottolineato la necessità di una chiarezza normativa duratura che vada oltre le posizioni a livello di personale. Ha dichiarato:

"Sebbene sia utile che il personale esprima il proprio punto di vista, sono favorevole a un approccio normativo più permanente che affronti la definizione di broker alla luce delle attuali circostanze di mercato".

Ha inoltre ribadito i limiti giuridici esistenti, affermando: “La legge è già chiara sul fatto che i portafogli e le interfacce non diventano ‘broker’ semplicemente perché consentono agli utenti di creare o controllare portafogli in custodia autonoma o di trasmettere istruzioni a una blockchain; permettono agli utenti di visualizzare prezzi o dati on-chain; o formattano messaggi affinché gli utenti li firmino o approvino da un portafoglio in custodia autonoma.” Queste osservazioni rafforzano la distinzione tra fornitori di infrastrutture e intermediari regolamentati.

Le condizioni pongono dei limiti al rischio di registrazione come broker

In precedenza, lo stesso giorno, la divisione ha chiarito che alcuni fornitori di interfacce utente interessati possono operare senza registrazione come broker se vengono soddisfatte condizioni rigorose. Queste includono evitare la sollecitazione di transazioni, basarsi su parametri oggettivi e mantenere la trasparenza in merito a commissioni e conflitti. Le interfacce non devono eseguire operazioni, detenere attività o fornire consulenza in materia di investimenti. La guida richiede inoltre informazioni chiare, controlli di sicurezza informatica e meccanismi di instradamento neutri tra le sedi di negoziazione. Il personale ha descritto la dichiarazione come una misura provvisoria soggetta a revoca entro cinque anni. Peirce ha avvertito che un'eccessiva portata normativa potrebbe ostacolare l'innovazione e l'accesso degli investitori. Ha sottolineato:

“Le persone hanno dimostrato grande ingegnosità nello sviluppo di portafogli crittografici e front-end che servono bene gli utenti. Sarebbe un peccato se gli investitori nelle transazioni di titoli di cripto-asset non potessero utilizzare questi strumenti a causa di un'interpretazione eccessivamente ampia del termine ‘broker’.”

La commissaria ha sollecitato il pubblico a fornire feedback per affinare le definizioni man mano che la tecnologia blockchain si evolve.