Il ciclo rialzista di Bitcoin non è ancora finito, dice Cryptoquant sui dati onchain.

Il ciclo di Bitcoin mostra segni di maturità, non di esaurimento

L’analisi di Cryptoquant evidenzia che i detentori di bitcoin da medio a grandi dimensioni—definiti come il “cohort dei Delfini”, ovvero gli indirizzi che detengono tra 100 e 1.000 BTC—sono ora la forza di mercato dominante, controllando circa il 26% dell’offerta circolante, ovvero circa 5,16 milioni di BTC.

Queste entità, che includono fondi negoziati in borsa (ETFs), tesorerie aziendali e investitori istituzionali, hanno accumulato oltre 681.000 BTC solo nel 2025, mentre i detentori più piccoli hanno ridotto l’esposizione.

Questa divergenza evidenzia come la domanda istituzionale di bitcoin continui ad ancorare la struttura di BTC, anche se la partecipazione al dettaglio si raffredda. Storicamente, nota Cryptoquant, un rallentamento nell’accumulazione dei Delfini spesso precede fasi di distribuzione o correzioni, mentre nuovi afflussi tendono a precedere rally verso nuovi massimi.

Nonostante la recente debolezza nei parametri a breve termine, il rapporto sottolinea che la domanda strutturale rimane resiliente. La crescita annualizzata delle economie del gruppo dei Delfini è attualmente di 907.000 BTC—ben al di sopra della media mobile a 365 giorni di 730.000 BTC—indicando che la tendenza rialzista non si è ancora rotta.

Nei precedenti picchi di mercato, come nel 2021, la crescita annuale dei saldi dei Delfini è scesa al di sotto della sua media a lungo termine, segnalando un esaurimento della domanda istituzionale. I dati attuali suggeriscono il contrario: l’accumulazione a lungo termine rimane intatta, indicando una struttura rialzista matura ma sostenuta.

Mentre il quadro generale rimane costruttivo, gli indicatori a breve termine mostrano un ammorbidimento del momentum. La crescita del saldo a 30 giorni del gruppo dei Delfini è scesa al di sotto della sua media mobile a 30 giorni, riflettendo una domanda a breve termine calante. Il Bitcoin affronta una resistenza vicino a $115.000 e un supporto a $100.000, con una potenziale correzione più profonda verso $75.000 se quella soglia si rompe.

Gli analisti di Cryptoquant concludono che una rinnovata accelerazione nell’accumulazione—soprattutto da parte di fondi negoziati in borsa (ETFs) e grandi detentori—sarà fondamentale affinché il bitcoin possa testare nuovamente e superare il suo picco di $126.000. In mancanza di ciò, il mercato potrebbe rimanere in una fase di consolidamento tipica del comportamento di fine ciclo.

FAQ ⏰

• Cosa dice il rapporto di Cryptoquant sul ciclo di bitcoin?
  I dati di Cryptoquant mostrano che il ciclo rialzista di bitcoin è maturo ma non terminato, con una forte domanda a lungo termine ancora intatta.
• Chi sono gli investitori del “cohort dei Delfini”?
  Sono indirizzi che detengono tra 100 e 1.000 bitcoin, inclusi ETF, società e grandi detentori.
• Quanto bitcoin hanno accumulato i detentori dei Delfini nel 2025?
  Il gruppo ha aggiunto oltre 681.000 BTC quest’anno, raggiungendo circa 5,16 milioni di BTC in totale.
• Quali livelli sono chiave per la tendenza a breve termine del bitcoin?
  La resistenza è vicino a $115.000, mentre il supporto è intorno a $100.000, con $75.000 come obiettivo di una correzione più profonda.