Nel campo delle criptovalute, le teorie tendono a formarsi rapidamente come mulinelli di polvere e, recentemente, una in particolare ha preso piede: quella secondo cui il ciclo di quattro anni del famoso bitcoin potrebbe aver terminato il suo corso. I sostenitori del fronte “il ciclo è morto” affermano che il modello si stia scomponendo, citando cambiamenti come la crescente partecipazione istituzionale, l’avvento degli ETF, mosse verso regolamentazioni più chiare e l’accumulo costante da parte di governi e grandi aziende.
Il ciclo di 4 anni di Bitcoin è a rischio: l'era del dimezzamento è finalmente finita?
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Fine di un’Era? I Sostenitori delle Criptovalute Dichiarano “Morto” il Famoso Ciclo di Bitcoin
Dall’esordio di Bitcoin, il suo token nativo ha seguito un familiare ritmo quadriennale guidato dall’halving — l’evento che riduce le ricompense del mining a metà ogni quattro anni. Questo cambiamento ha tradizionalmente innescato una reazione a catena: una corsa al rialzo, una forte caduta nel territorio orso e poi una graduale ripresa prima che il successivo halving di BTC riavvii il ciclo. In passato, questo ciclo ha spinto il prezzo del bitcoin più in alto dopo ogni halving prima di precipitare bruscamente, ma questa volta molti credono che il modello possa non ripetersi.
Matthew Hougan, chief investment officer presso Bitwise Asset Management, ha detto a CNBC all’inizio di questa settimana che crede che il ciclo sia terminato. “Non è ufficialmente finito finché non vedremo ritorni positivi nel 2026. Ma penso che lo vedremo, quindi diciamo questo: penso che il ciclo quadriennale sia finito,” ha dettagliato Hougan. Il dibattito si è esteso anche a piattaforme social come Reddit e X. Su X, l’account Simplifying Stocks, CPA ha dichiarato, “Il ciclo di 4 anni di Bitcoin è morto. Perché?”
L’account X ha quindi seguito con la sua risposta:
“ETF: in acquisto. Retail: in acquisto. Istituzioni: in acquisto. Aziende di tesoreria: in acquisto. Governi: in acquisto. 401k: presto in acquisto. Fondi pensione: presto in acquisto. Violentemente in RIALZO.”
Un coro crescente di influencer, analisti e voci dei media sostiene che il ciclo è superato, indicando l’evoluzione di bitcoin in un asset istituzionale mainstream. Anche se esiste ancora qualche disaccordo, molti supportano l’idea con dati e argomenti ragionati. Alcuni predicono che il “mercato orso prolungato” sia ancora lontano, e un utente afferma con sicurezza, “andremo lontano fino al Q2/Q4 2026, a seconda di fattori come la liquidità globale.”
D’altra parte, l’account X Crypto Dad si oppone alla credenza popolare che il ciclo quadriennale di bitcoin sia finito a causa dell’adozione istituzionale.
In un post dettagliato, Crypto Dad sostiene che il ciclo non sia solo il prodotto degli eventi di halving, come molti presumono, ma sia invece profondamente collegato al ciclo di liquidità globale — un modello che segue un ritmo di circa quattro o cinque anni ed è stato resettato dalla crisi finanziaria del 2008. Secondo il post, i massimi storici passati di bitcoin si sono allineati con i picchi di liquidità globale, non solo con gli halving, indicando “QE1–QE3, ZIRP” che hanno alimentato il bull run 2009–2013, il trabocco del QE per il 2014–2017 e il QE pandemico per il 2018–2021.
Il post conclude con:
“L’halving è la scintilla. La liquidità globale è l’ossigeno. Il ritmo di 4 anni non è nato nel codice di Bitcoin — è nato nel reset monetario post-2008. Se guardi solo l’halving, perderai il vero orologio.”
Il 23 luglio, l’influencer di cripto Marty Party ha detto ai suoi 226.000 seguaci su X, “Fondamenti di Bitcoin 2025—Il ciclo di 4 anni è ormai passato. Il mercato orso del 2020 è stato creato dal precedente governo per cercare [di] fermare bitcoin. Ha fallito. Bitcoin sta assorbendo fiat almeno fino al 2050. La nuova amministrazione è a bordo. Il sistema si sta spostando verso il denaro forte. Questa è una cosa positiva. Risolverà tutti i nostri problemi.”
La disputa in corso riflette più di un semplice scontro di dati: evidenzia un cambiamento nel modo in cui i partecipanti al mercato definiscono il futuro di bitcoin. Con narrazioni ora plasmate tanto dalla politica macroeconomica quanto dalla meccanica della blockchain, la comunità affronta una prova: adattarsi ai segnali in evoluzione o aggrapparsi a un modello nato negli anni più iniziali e meno istituzionalizzati dell’asset.
Man mano che i dibattiti si intensificano, sarà probabilmente il mercato stesso a emettere il verdetto finale. Che sia guidato dalle maree di liquidità, dalle scintille degli halving o da nuovi strati di adozione, l’andamento del prezzo di bitcoin nei prossimi anni parlerà probabilmente più forte di ogni teoria. Fino ad allora, trader e analisti rimangono in una posizione di attesa, osservando alla ricerca di conferme che uno dei modelli più duraturi delle criptovalute abbia veramente raggiunto la sua fine.
