Il CEO di Strategy chiede di riconsiderare il trattamento del capitale di rischio del 1.250% applicato da Basilea al Bitcoin

Il CEO di Strategy avverte che il trattamento del 1.250% riservato al bitcoin da Basilea potrebbe minare le ambizioni americane nel settore delle criptovalute

Il 19 febbraio, il CEO di Strategy (Nasdaq: MSTR) Phong Le ha condiviso sulla piattaforma social X un appello alle autorità di regolamentazione statunitensi affinché rivedano le norme di Basilea in materia di capitale. Ha sottolineato il peso di rischio del 1.250% attribuito al bitcoin dagli standard di Basilea III. Le ha sostenuto che questo trattamento patrimoniale influisce in modo significativo sul modo in cui le banche gestiscono l'asset. Ha scritto:

"Gli accordi di Basilea stabiliscono gli standard globali di capitale bancario e le regole di ponderazione del rischio per le attività. Questi quadri normativi influenzano in modo significativo il modo in cui le banche gestiscono le attività digitali, compreso il bitcoin".

Le ha aggiunto: "Sono stati sviluppati dal Comitato di Basilea delle banche centrali e delle autorità di regolamentazione di 28 giurisdizioni, di cui gli Stati Uniti sono solo una". Ha inoltre affermato: "Se gli Stati Uniti vogliono essere la capitale mondiale delle criptovalute, la nostra attuazione del trattamento patrimoniale di Basilea merita un'attenta revisione".

I suoi commenti hanno risposto al Chief Risk Officer Jeff Walton di Strive, che ha anche condiviso su X: "Se gli Stati Uniti vogliono essere la 'capitale delle criptovalute' del mondo, le normative bancarie devono cambiare. Il rischio è valutato in modo errato".

Un grafico condiviso da Walton illustra i fattori di ponderazione del rischio in stile Basilea III secondo un approccio standardizzato degli Stati Uniti. Esso elenca il contante, l'oro fisico e il debito sovrano allo 0%. Il debito societario investment grade varia dal 20% al 75%, mentre i prestiti societari non valutati sono indicati al 100%. Il debito societario ad alto rendimento ha una ponderazione del 150%. Il capitale pubblico varia dal 250% al 300% e il capitale privato è indicato al 400% o più. Il bitcoin, classificato come esposizione crypto non garantita, è indicato al 1.250%, il livello più alto del grafico.

Secondo le attuali linee guida di Basilea, ponderazioni di rischio più elevate richiedono alle banche di detenere proporzionalmente più capitale regolamentare a fronte di attività specifiche. Ciò influisce sull'allocazione di bilancio e sul rendimento del capitale proprio. Una ponderazione di rischio del 1.250% aumenta significativamente i requisiti patrimoniali rispetto alle classi di attività tradizionali. Tale trattamento può limitare la disponibilità delle banche a detenere direttamente bitcoin o ad espandere i servizi di custodia, negoziazione e prestito legati alle attività digitali.

I sostenitori della rivalutazione sostengono che l'infrastruttura di mercato, le soluzioni di custodia e la partecipazione istituzionale sono maturate. Altri sottolineano la volatilità dei prezzi, le dinamiche di liquidità e le considerazioni operative come motivi per standard conservativi. Il dibattito riflette questioni politiche più ampie sulla stabilità finanziaria e le ambizioni degli Stati Uniti nel mercato globale delle attività digitali.

FAQ ⏰

• Perché Phong Le chiede una revisione delle norme di Basilea sul capitale? Egli sostiene che gli attuali standard di ponderazione del rischio di Basilea incidono in modo significativo sul modo in cui le banche statunitensi gestiscono i bitcoin e le attività digitali.
• In che modo i pesi di rischio di Basilea influiscono sull'esposizione delle banche al bitcoin? Pesi di rischio più elevati aumentano il capitale che le banche devono accantonare, scoraggiando la detenzione di bitcoin e i servizi correlati.
• Quale confronto ha evidenziato Jeff Walton riguardo alla ponderazione del rischio del bitcoin? Ha citato l'oro allo 0%, le azioni pubbliche al 300% e il bitcoin al 1.250% nell'ambito dell'attuale trattamento normativo.
• Perché il dibattito di Basilea è importante per il mercato delle criptovalute statunitense? Esso definisce i requisiti bancari nazionali che influenzano la competitività dell'America nel mercato globale delle risorse digitali.