Il Carry Trade dello Yen Spiegato: Come il Giappone Sconvolge i Mercati delle Criptovalute e Azionari

Yen Carry Trade: Come il Giappone Funziona Come un Motore per la Liquidità Mondiale

Il carry trade dello yen è tornato alla ribalta dopo il recente crash delle criptovalute, che ha portato il prezzo del bitcoin da oltre 91.000 a meno di 87.000 in poche ore. Durante quel periodo, non ci sono stati improvvisi attacchi informatici o notizie catastrofiche, solo un annuncio della Banca del Giappone (BOJ) che valutava la possibilità di aumentare i tassi di interesse.

Il governatore della BOJ Kazuo Ueda potrebbe aver involontariamente causato questa massiccia flessione, poiché le sue parole potrebbero segnare la fine del cosiddetto carry trade dello yen. In sintesi, il carry trade dello yen viene eseguito dagli investitori che convogliano capitali a basso costo dal Giappone in altri mercati, cercando di massimizzare i rendimenti scommettendo su asset di rischio.

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Questo è possibile grazie al costo storicamente basso di prendere a prestito denaro in Giappone rispetto ai tassi di interesse in altri mercati, come gli Stati Uniti. Ciò consente un arbitraggio su asset che si prevedono in crescita, come bitcoin e titoli tecnologici, che permettono a questi investitori di pagare gli interessi dovuti e ottenere comunque un profitto.

Tuttavia, la possibilità di aumenti dei tassi di interesse riorganizza il quadro e costringe gli investitori a ripensare le loro strategie e a ridurre il rischio su queste scommesse, producendo una svendita nei mercati.

Spiegando il problema, l’indicizzatore macroeconomico Truflation ha dichiarato:

Vendono qualsiasi asset che hanno acquistato negli Stati Uniti e tornano nello yen per rimborsare i loro prestiti in Giappone, risultando in una cascata di vendite di asset statunitensi e acquisti di yen che fanno scendere ulteriormente i prezzi delle azioni e aumentare i prezzi dello yen, spingendo altri investitori a uscire.

Questa dinamica potrebbe aver colpito il mercato delle criptovalute, provocando milioni in liquidazioni mentre gli investitori cercavano di posizionarsi prima di un aumento dei tassi di interesse.

Sebbene la decisione di un aumento dei tassi non sia un accordo fatto, i mercati di previsione come Polymarket stimano una probabilità dell’83% di un aumento dello 0,25% a dicembre.

Gli analisti saranno vigili riguardo a ulteriori dichiarazioni dai rappresentanti della BOJ, poiché la decisione, se presa, potrebbe far scendere nuovamente il mercato delle criptovalute il 19 dicembre, quando la decisione politica sarà finalmente presa.

FAQ

• Cosa ha causato il recente calo del prezzo del bitcoin?
  Il calo da oltre 91.000 a meno di 87.000 è stato provocato dalla speculazione su un potenziale aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone.
• Cos’è il carry trade dello yen?
  Il carry trade dello yen coinvolge investitori che prendono a prestito a tassi bassi in Giappone e investono in asset a rendimento più elevato, come il bitcoin, a livello globale.
• Come potrebbero gli aumenti dei tassi di interesse influenzare i mercati?
  Un aumento dei tassi di interesse potrebbe costringere gli investitori a ridurre il rischio, portando a vendite di asset di rischio, comprese le criptovalute e i titoli tecnologici.
• Qual è la previsione attuale per la decisione sui tassi di interesse della BOJ?
  I mercati di previsione indicano una probabilità dell’83% di un aumento dello 0,25% a dicembre, con gli analisti che monitorano da vicino le dichiarazioni della BOJ per ulteriori impatti.