Il boom dei mercati predittivi continua: Polymarket e Kalshi guidano un mese da 25,7 miliardi di dollari

• Dune Analytics registra un volume di 25,7 miliardi di dollari a marzo; Polymarket e Kalshi dominano il mercato grazie alla concentrazione dell'attività.
• A marzo Polymarket ha registrato 115 milioni di transazioni contro gli 88 milioni di Kalshi; l’entità di questi numeri segnala una più ampia adozione da parte del mercato.
• L'attenzione della CFTC e dei legislatori statunitensi si concentra sui mercati, mentre Polymarket e Kalshi si avvicinano a 940 milioni di dollari di open interest.

Polymarket e Kalshi generano miliardi di volume

I dati di Dune.com, compilati da @datadashboards, mostrano che il volume del mercato delle previsioni continua a raggiungere nuovi massimi. I dati di gennaio 2026 collocano il mese al vertice per volume nozionale, raggiungendo un record di 26,75 miliardi di dollari, seguito dal totale di febbraio pari a 23,24 miliardi di dollari. Con i dati di marzo ormai definitivi, il mese si classifica al secondo posto nella storia, con 25,7 miliardi di dollari registrati.

Se sommati ai 3,9 miliardi di dollari di aprile, dato che il mese non è ancora terminato, il totale cumulativo raggiunge i 162,64 miliardi di dollari dal 1° gennaio 2024. Mentre i dati di marzo hanno riguardato sette mercati distinti, Kalshi e Polymarket hanno guidato il settore con rispettivamente 13 miliardi e 10 miliardi di dollari. Il volume di Polymarket è in gran parte trainato dalla politica, seguita da criptovalute, sport ed eventi globali.

Il dashboard di Dune indica che Kalshi registra un'attività intensificata nei settori dell'economia, della finanza e della politica, estendendosi anche a segmenti di nicchia come il clima e il tempo, nonché i trasporti. Alle spalle delle cifre dominanti registrate da Polymarket e Kalshi, Crypto.com, Opinion, Limitless, Predict.fun e Overtime.io compongono il resto del gruppo.

Marzo ha registrato un forte aumento dell'attività, raggiungendo circa 207 milioni di transazioni su tutti i mercati di previsione monitorati. Ciò segna un notevole aumento su base mensile rispetto ai 155 milioni di febbraio. Ancora una volta, Polymarket e Kalshi hanno conquistato i primi posti, con Polymarket che ha totalizzato 115 milioni di transazioni e Kalshi che ne ha registrate 88 milioni.

Al momento della stesura di questo articolo, i mercati di previsione detengono complessivamente circa 939,86 milioni di dollari di open interest, con l'attività fortemente concentrata sulle due piattaforme. Kalshi è in testa con 487,21 milioni di dollari, seguita da Polymarket con 422,09 milioni di dollari, il che significa che le due piattaforme rappresentano la stragrande maggioranza del posizionamento totale odierno. Le piattaforme più piccole si collocano ben più indietro, con Predict.fun a 19,51 milioni di dollari e Opinion a 10,38 milioni di dollari.

Le restanti piattaforme contribuiscono solo marginalmente, tra cui Limitless con circa 666.520 dollari e altre per un totale di appena 3.760 dollari, il che indica una struttura di mercato fortemente sbilanciata verso l'alto. Polymarket e Kalshi hanno attirato questa domanda nonostante persistano diversi venti contrari, tra cui le polemiche legate a mercati specifici connessi al conflitto tra Stati Uniti e Iran. I legislatori democratici si sono in gran parte opposti ai mercati di previsione e hanno presentato proposte di legge volte a rafforzare la vigilanza.

Le due piattaforme dominanti stanno inoltre affrontando norme a livello statale in conflitto con le linee guida federali, in particolare quelle della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Ciononostante, l'open interest e i volumi nozionali continuano a salire su Polymarket e Kalshi nonostante le critiche e la prospettiva di un intervento normativo. Non è chiaro per quanto tempo questo slancio durerà, ma i mercati di previsione si sono chiaramente ritagliati un ruolo duraturo.