Il Bitcoin scende sotto i 67.000 dollari mentre le tensioni geopolitiche e la scadenza di opzioni per un valore di 14 miliardi di dollari pesano sui mercati

Scadenza delle opzioni

Venerdì il Bitcoin (BTC) ha sfondato un importante livello psicologico, scendendo sotto la soglia dei 67.000 dollari per la prima volta dal 9 marzo. Il calo arriva mentre la pazienza del mercato si sta esaurendo a causa delle manovre imprevedibili della Casa Bianca in Medio Oriente e gli operatori si preparano a un massiccio regolamento trimestrale dei derivati.

L'ultima tregua di dieci giorni concessa dal presidente Donald Trump sui potenziali attacchi contro le infrastrutture energetiche iraniane non è riuscita a innescare il rally di pace che alcuni investitori avevano previsto. I dati di mercato mostrano che la principale criptovaluta è crollata al minimo di sessione di 66.201 dollari alle 7:00 circa (ora della costa orientale degli Stati Uniti). Sebbene l'asset abbia registrato una modesta ripresa a 66.700 dollari, il danno è stato significativo: il Bitcoin ha ormai ceduto quasi tutti i guadagni delle prime tre settimane di marzo.

Al di là della geopolitica, gli analisti indicano un ostacolo strutturale: la scadenza di circa 14,16 miliardi di dollari in opzioni su Bitcoin sulla piattaforma Deribit. Questo rollover trimestrale, uno dei più grandi degli ultimi anni, rappresenta quasi il 40% dell'open interest totale della piattaforma. Secondo i dati di Greeks.live, il punto di "max pain" per questa scadenza si attesta intorno ai 75.000 dollari.

Nei mercati delle opzioni, il max pain è il prezzo di esercizio al quale il maggior numero di contratti scade senza valore. Quando il prezzo spot si attesta significativamente al di sotto di questo livello, il "delta hedging" da parte degli operatori istituzionali spesso esercita una forza di attrazione sul mercato, sopprimendo la volatilità e bloccando l'andamento dei prezzi in un intervallo ristretto, spesso in discesa, fino alla liquidazione dei contratti.

Divergenza dei mercati globali

Mentre i mercati delle criptovalute hanno reagito con una forte volatilità, i titoli azionari tradizionali in Europa e in Asia sono rimasti sostanzialmente piatti. Il DAX è stato l'unico indice principale a registrare perdite superiori all'1%. I trader sembrano aver accolto l'ultima proroga della scadenza con un'alzata di spalle collettiva, in netto contrasto con l'ottimismo osservato lunedì, quando i mercati hanno registrato un rialzo in seguito all'annuncio di Trump di una pausa iniziale di cinque giorni. Il contesto geopolitico rimane cupo. Dopo che una campagna aerea durata un mese non è riuscita a scatenare una rivolta interna a Teheran, gli osservatori suggeriscono che l'amministrazione Trump stia cercando una strategia di uscita che le consenta di salvare la faccia. Tuttavia, gli estremisti all'interno del governo statunitense considerano qualsiasi ritiro come una sconfitta strategica fintanto che lo Stretto di Hormuz rimane sotto il controllo iraniano. Per evitare che ciò venga percepito come una ritirata, alcuni funzionari sarebbero favorevoli all'invio di "truppe sul campo" — un'escalation che l'amministrazione ha cercato pubblicamente di evitare.

Il calo dei prezzi, nel frattempo, ha innescato un'ondata di liquidazioni nel panorama delle risorse digitali. La capitalizzazione di mercato del Bitcoin è scesa a 1,33 trilioni di dollari, trascinando la valutazione totale dell'economia delle criptovalute a un precario livello di 2,37 trilioni di dollari.

Sul fronte dei derivati, l'improvviso crollo ha spazzato via quasi 115 milioni di dollari in posizioni lunghe in sole quattro ore. Nell'arco di 24 ore, il danno si è aggravato fino a raggiungere circa 169 milioni di dollari in posizioni lunghe su bitcoin. Il mercato delle criptovalute in generale ha visto cancellarsi quasi 400 milioni di dollari in posizioni lunghe, evidenziando l'impatto sistemico delle vendite forzate mentre le ondate si propagano attraverso le principali borse.

FAQ ❓

• Perché il bitcoin è sceso sotto i 67.000 dollari? Le tensioni geopolitiche e la scadenza imminente di derivati per 14,16 miliardi di dollari hanno messo sotto pressione i prezzi.
• Che ruolo ha avuto la politica statunitense? La sospensione degli attacchi contro l'Iran da parte del presidente Trump non è riuscita a infondere fiducia negli investitori.
• Quanto è stato grande l'impatto dei derivati? Quasi il 40% dell'open interest di Deribit è stato rinnovato, intensificando la volatilità.
• Quali sono state le ripercussioni sul mercato? I long su bitcoin hanno perso 169 milioni di dollari in 24 ore, con 400 milioni di dollari cancellati nel settore delle criptovalute.