I trader di opzioni su Bitcoin puntano a sei cifre mentre il punto di massimo dolore si mantiene vicino a $90K

I Derivati su Bitcoin si Ricostruiscono Dopo il Disastro di Novembre

Secondo le statistiche di coinglass.com, il mercato dei future sul bitcoin si attesta a 646,84K BTC in open interest (OI), valutati a $59,74 miliardi, con un leggero indebolimento orario ma un solido +2,07% di incremento nelle ultime 24 ore. Non è una corsa a nuovi leverage, ma segnala che i trader stanno di nuovo testando le acque anziché dirigersi verso le uscite.

CME continua a guidare l’arena dei future con 124,48K BTC in OI e una quota di mercato del 19,24%, seguita da vicino da Binance, che detiene 121,46K BTC e il 18,78% del mercato. Bybit ha registrato uno dei rialzi giornalieri più forti con un aumento del 4% nell’open interest, mentre exchange di medio livello come Kucoin e Gate hanno visto afflussi significativi.

Dopo settimane di drenaggi costanti, il grafico aggregato dei future OI mostra finalmente una stabilizzazione vicino al livello dei $60 miliardi piuttosto che un altro calo — un cambiamento gradito per chiunque sia stanco di osservare liquidazioni a cascata.

I mercati delle opzioni raccontano una storia leggermente più ottimista. Le call rappresentano 345,483.7 BTC, mentre le put si attestano a 192,956.85 BTC, concedendo alle call circa il 64% dell’open interest. Nelle ultime 24 ore, le call hanno visto anche un volume di trading superiore rispetto alle put, continuando una tendenza che suggerisce che i trader stanno ancora puntando sulla possibilità di un rimbalzo di fine anno piuttosto che prepararsi per un calo più profondo.

Su Deribit — la principale piattaforma per le opzioni su bitcoin — i trader si concentrano sulle scadenze del 26 dicembre, e la maggior parte dell’attività si concentra sui prezzi di esercizio tra $100,000 e $118,000. Anche se il bitcoin non è neppure vicino alle sei cifre, la disponibilità a scommettere su quei livelli mostra che i trader non hanno abbandonato la narrativa positiva.

C’è domanda per le put intorno alla regione degli $85,000, ma non abbastanza per oscurare le quantità molto più grandi di capitale impegnato nella speculazione al rialzo. In sintesi: l’hedging al ribasso è presente, ma l’appetito rialzista è ancora maggiore. I livelli di “max pain” tra i principali exchange dipingono un quadro ancora più chiaro di dove convergono i rischi dei trader.

Deribit, Binance e OKX indicano tutti zone di max-pain più o meno nella stessa fascia — dagli alti $80,000 ai bassi $90,000. Con il bitcoin che si attesta a $92,295, sta scambiando praticamente nel mezzo di quella tasca gravitazionale. Anche se il max pain non determina la direzione del prezzo, spesso incoraggia movimenti incerti e indecisi man mano che sia i trader rialzisti che ribassisti vivono un disagio uguale in vista delle scadenze chiave.

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L’azione di mercato spot supporta questa lettura. Il grafico giornaliero di mercoledì mostra il bitcoin che si allontana dal minimo della scorsa settimana di $80,537, imprimendo una costante ripresa candela per candela. Il volume rimane misto, indicando un mercato ancora in trattativa per il suo prossimo movimento decisivo, ma la pressione di vendita che ha dominato gran parte di novembre sembra perdere slancio.

I mercati dei derivati su bitcoin stanno passando dalla modalità puramente difensiva a un cauto ri-ingaggio. L’open interest dei future non sta più scivolando, i trader di opzioni rimangono inclinati verso strike rialzisti, e i livelli di max pain stanno mantenendo l’azione dei prezzi comodamente racchiusa. Se i trader continuano ad aumentare l’esposizione a questo ritmo, dicembre potrebbe vedere movimenti più stretti e direzionali — ma per ora, il bitcoin sta godendo di un raro momento di equilibrio in un mercato solitamente irrequieto.

FAQ ❓

• Qual è l’attuale totale di open interest dei future sul bitcoin?
  L’open interest dei future su bitcoin si attesta a 646,84K BTC, valutato a $59,74 miliardi.
• I trader di opzioni su bitcoin sono attualmente orientati al rialzo?
  Sì, le call rimangono decisamente davanti alle put, indicando un sentimento moderatamente rialzista.
• Dove si posizionano questa settimana i livelli di max-pain?
  La maggior parte delle principali piattaforme raggruppa il max pain tra gli alti $80,000 e i bassi $90,000.
• Quali exchange guidano l’attività dei future su bitcoin oggi?
  CME e Binance occupano i primi due posti nell’open interest totale dei future sul bitcoin.