I clienti potrebbero essere schiacciati - L'esperto segnala un profondo rischio per gli investitori di Linqto

Il Crollo di Linqto È un ‘Brutale Campanello d’Allarme’—Perché i Clienti Dovrebbero Essere Molto Preoccupati

Una serie di fallimenti strutturali nel modello di investimento di Linqto ora minaccia di lasciare migliaia di utenti con poche opzioni mentre procedono i processi di fallimento, mettendoli in fondo alla lista dei pagamenti. L’esperto di asset in difficoltà Thomas Braziel ha condiviso sulla piattaforma di social media X il 12 luglio che il deposito del Chapter 11 di Linqto contiene dettagli allarmanti su come sono stati gestiti gli investimenti dei clienti. Braziel ha sottolineato l’urgenza della situazione, spiegando “perché i clienti dovrebbero essere MOLTO preoccupati.”

Ha spiegato che gli investitori potrebbero non possedere realmente alcuna delle azioni private che pensavano di acquistare. Invece, ora potrebbero affrontare una spiacevole riclassificazione:

I clienti che hanno acquistato azioni private tramite Linqto potrebbero ricevere un brutale campanello d’allarme. È probabile che vengano trattati come creditori chirografari, senza alcuna rivendicazione sulle azioni effettive, solo con un credito in denaro di valore molto inferiore.

I documenti del tribunale indicano che Linqto non ha mai formalizzato la struttura del veicolo a scopo speciale (SPV) promessa, non riuscendo a stabilire serie LLC o a tenere registri adeguati. Il diagramma legale nel deposito iniziale mostra che, invece di isolare le azioni per cliente, la piattaforma ha aggregato gli asset senza segregazione legale o titolo individuale—significando che i clienti ora sono raggruppati con i creditori chirografari (GUCs). Nonostante sia elencato oltre $500 milioni in asset di azioni tech private e tra 10.000 e 25.000 clienti a cui sono dovuti soldi, Braziel ha notato un’importante disuguaglianza: “Il deposito del fallimento elenca asset per oltre $500 milioni (azioni tech private) e da 10.000 a 25.000 clienti a cui sono dovuti soldi. Ma solo poche decine di altri GUC registrati. I clienti devono organizzarsi rapidamente per evitare di essere travolti.”

Mentre la gestione attuale incolpa i predecessori e cerca una ristrutturazione conforme alle normative, l’assunzione di Jefferies, Portage Point, e Sullivan & Cromwell punta a una imminente battaglia in tribunale probabilmente dominata da professionisti, ha osservato Braziel.

In una chiarificazione correlata, il CEO di Ripple, Brad Garlinghouse, ha dichiarato all’inizio di questo mese che Ripple non ha mai avuto rapporti d’affari con Linqto e non gli ha mai autorizzato la vendita di azioni Ripple. Ha confermato che Linqto detiene 4,7 milioni di azioni Ripple, acquisite esclusivamente tramite transazioni di mercato secondario—non direttamente da Ripple. L’azienda ha interrotto ulteriori trasferimenti di azioni correlate a Linqto alla fine del 2024 a causa dell’aumento della vigilanza normativa e confusione sulle strutture di proprietà. Questo sviluppo ha amplificato le preoccupazioni tra gli investitori e intensificato le richieste di riforme strutturali su come il private equity viene commercializzato e gestito.