Grayscale presenta il modulo S-1 per trasformare Aave Trust in un fondo negoziato in borsa

Grayscale entra nella corsa all'ETF Aave con una strategia basata sui token diretti

Secondo la richiesta, presentata il 13 febbraio 2026, il fondo proposto si chiamerebbe Grayscale Aave Trust ETF e sarebbe negoziato sul NYSE Arca con il simbolo GAVE. L'ETF fornirebbe un'esposizione regolamentata ad AAVE, il token nativo del protocollo di finanza decentralizzata (DeFi) Aave, senza richiedere agli investitori di custodire direttamente l'asset.

La dichiarazione di registrazione delinea una commissione annuale dello sponsor del 2,5% basata sul valore patrimoniale netto, pagabile in token AAVE. Coinbase è elencata sia come custode che come prime broker, responsabile della salvaguardia dei token e della facilitazione delle transazioni.

La proposta di Grayscale convertirebbe il suo trust Aave chiuso, lanciato alla fine del 2025, in una struttura ETF caratterizzata da un meccanismo di creazione e rimborso progettato per allineare più strettamente i prezzi di mercato al valore patrimoniale netto. Il fondo deterrebbe direttamente AAVE piuttosto che affidarsi a derivati o a un approccio di portafoglio misto.

Aave, costruito principalmente su Ethereum, opera come protocollo decentralizzato di prestito e finanziamento, con token AAVE utilizzati per la governance, lo staking e i vantaggi tariffari. A metà febbraio 2026, la capitalizzazione di mercato di AAVE era vicina a 1,8 miliardi di dollari, con il token scambiato tra circa 120 e 127 dollari la scorsa settimana.

Grayscale è il secondo gestore patrimoniale statunitense a perseguire un ETF legato ad AAVE, dopo una richiesta simile presentata da Bitwise nel gennaio 2026. Mentre Bitwise ha proposto una struttura ibrida che combina l'esposizione ai token con le azioni correlate, la richiesta di Grayscale riflette una strategia di detenzione diretta in linea con i suoi precedenti prodotti bitcoin ed ethereum.

L'approvazione dell'ETF rimane incerta, poiché la SEC ha assunto una posizione cauta sui prodotti negoziati in borsa (ETP) basati su altcoin oltre al bitcoin e all'ethereum. Se approvato, il fondo potrebbe ampliare l'accesso istituzionale agli asset legati alla DeFi attraverso uno strumento di scambio regolamentato.

FAQ ❓

• Cosa ha presentato Grayscale alla SEC? Grayscale ha presentato un modulo S-1 per convertire il suo trust chiuso Aave in un ETF spot che deterrebbe direttamente i token AAVE.
• Quale ticker utilizzerebbe l'ETF? L'ETF proposto sarebbe negoziato sul NYSE Arca con il simbolo GAVE.
• Quali commissioni addebiterà il fondo? La richiesta indica una commissione annuale dello sponsor pari al 2,5% del valore patrimoniale netto.
• Chi custodirà i token AAVE? Coinbase è stata designata sia come custode che come prime broker per l'ETF proposto.