Grayscale entra nella corsa agli ETF HYPE con un piano di quotazione al Nasdaq

Il token HYPE di Hyperliquid attira l'attenzione di Grayscale sugli ETF

Il 20 marzo Grayscale ha presentato un modulo S-1 preliminare alla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense per il Grayscale HYPE ETF, un prodotto proposto progettato per replicare l'andamento del prezzo di HYPE, l'asset nativo della rete Hyperliquid.

La mossa fa seguito alla registrazione da parte della società, avvenuta a gennaio, del Grayscale HYPE Trust nel Delaware e la colloca al fianco di Bitwise e 21shares, che hanno entrambe già presentato documenti relativi al progetto Hyperliquid e al token nativo. L'approccio di Grayscale è semplice. L'ETF è strutturato come un trust passivo che detiene direttamente HYPE, con l'obiettivo di rispecchiare il prezzo del token senza leva finanziaria o esposizione ai derivati.

Il prodotto verrebbe quotato sul Nasdaq con il ticker GHYP, con Coinbase Custody che fungerebbe da custode e Bank of New York Mellon che si occuperebbe delle mansioni amministrative. Il valore patrimoniale netto verrebbe calcolato quotidianamente utilizzando il Coindesk Hyperliquid Benchmark Extended Rate, con il prezzo fissato alle 16:00, ora di New York.

A differenza di alcune richieste concorrenti, lo staking non è attualmente incluso. Grayscale osserva che lo staking potrebbe essere introdotto in un secondo momento se le condizioni fiscali lo consentiranno, ma per ora il trust opererà senza di esso.

Hyperliquid stessa si è ritagliata un ruolo distintivo all'interno della finanza decentralizzata (DeFi). Costruita come una catena di primo livello (L1) orientata allo scopo, si concentra interamente sul trading di futures perpetui on-chain con registri degli ordini che si comportano più come gli exchange centralizzati. La rete combina il suo motore di trading HyperCore con un ambiente compatibile con EVM, consentendo agli sviluppatori di creare applicazioni mentre i trader accedono a una profonda liquidità e a un'esecuzione ad alta velocità.

I dati citati nei documenti depositati mostrano che Hyperliquid gestisce abitualmente miliardi di volume giornaliero, con un open interest nell'ordine di diversi miliardi di dollari e una quota significativa del trading di perpetui decentralizzati.

HYPE svolge molteplici ruoli all'interno del sistema, tra cui governance e staking, catturando al contempo valore dalle commissioni di trading attraverso meccanismi di riacquisto e burn che riducono l'offerta nel tempo. Tuttavia, la struttura comporta rischi ben noti. Il documento sottolinea le oscillazioni dei prezzi, l'incertezza normativa, la concentrazione dei wallet e le minacce a livello di rete, insieme alla possibilità che HYPE possa essere classificato come titolo, il che potrebbe compromettere completamente il prodotto.

Per ora, la richiesta è ancora in fase iniziale. L'approvazione richiederebbe sia l'efficacia della SEC che l'autorizzazione alle regole di scambio, un processo che potrebbe protrarsi per mesi senza alcuna garanzia di lancio. Se venisse approvato, il fondo segnerebbe un ulteriore passo nell'espansione di Wall Street oltre il bitcoin e l'ethereum, addentrandosi sempre più nell'infrastruttura nativa della DeFi dove l'attività di trading, e non solo la narrativa, sta facendo il lavoro pesante.

FAQ 🔎

• Cos'è l'ETF Grayscale HYPE? Un ETF spot proposto, progettato per replicare l'andamento del prezzo del token HYPE di Hyperliquid.
• Cosa fa Hyperliquid? Gestisce una blockchain Layer 1 ad alta velocità incentrata sul trading di futures perpetui on-chain.
• L'ETF includerà ricompense di staking? Non inizialmente, anche se lo staking potrebbe essere aggiunto in seguito se le condizioni lo consentiranno.
• Quando potrebbe essere lanciato l'ETF? Non c'è una data fissata, poiché richiede l'approvazione della SEC e l'autorizzazione della borsa.