Gli analisti di Mizuho vedono i venti favorevoli istituzionali sollevare le azioni Bitgo

"Di livello militare" — Mizuho sostiene l'infrastruttura di Bitgo nonostante il crollo delle azioni

In una nota del 17 febbraio, gli analisti di Mizuho Dan Dolev e Alexander Jenkins hanno avviato la copertura di Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) con un obiettivo che implica un rialzo del 50-60% circa rispetto alla recente chiusura del titolo a circa 10,87 dollari. La previsione arriva mentre le azioni rimangono sotto pressione dopo il debutto in borsa della società, con un calo di circa il 50% in termini di perdite percentuali storiche registrate da tradingview.com.

Gli analisti di Mizuho descrivono l'infrastruttura di custodia di Bitgo come "di livello militare", sottolineando la sua sicurezza e l'attenzione alle istituzioni come fattori chiave di differenziazione. Fondata nel 2013, la società ha evitato attacchi hacker di rilievo, un risultato che Mizuho considera fondamentale in un settore in cui le falle nella sicurezza possono essere esistenziali.

A differenza delle società di criptovalute che dipendono fortemente dai volumi di trading, Bitgo ricava oltre l'80% dei propri ricavi da flussi stabili e ricorrenti, come i servizi di custodia e di staking. Secondo gli strateghi di Mizuho, questa composizione fornisce un isolamento durante le fasi di recessione e posiziona l'azienda più come un'infrastruttura che come una società di intermediazione.

La scala è un altro pilastro della tesi di Mizuho. Bitgo custodisce oltre 100 miliardi di dollari in asset, una cifra che i ricercatori evidenziano come prova della fiducia istituzionale. Si prevede che il fatturato crescerà a un tasso annuo composto di circa il 28% fino al 2027, superando alcuni concorrenti, grazie all'espansione dell'adozione di criptovalute, stablecoin e asset reali tokenizzati (RWA).

L'azienda sottolinea anche la rete proprietaria Go Network di Bitgo, che consente ai clienti di negoziare e regolare le transazioni mantenendo gli asset in cold storage, descrivendola come un fossato difensivo. Il posizionamento normativo, che include le carte fiduciarie statunitensi e una struttura bancaria fiduciaria nazionale, potrebbe sostenere ulteriormente la crescita nazionale e internazionale.

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Tuttavia, i rischi permangono. Le oscillazioni dei prezzi delle criptovalute, l'intensificarsi della concorrenza da parte delle banche e di altri custodi e gli ostacoli normativi potrebbero pesare sulla performance. Il giorno della pubblicazione del rapporto, le azioni Bitgo hanno chiuso in ribasso di quasi il 5%, a ricordare che anche le narrazioni "di livello militare" devono superare lo stress test del mercato. All'apertura di Wall Street martedì mattina, le azioni Bitgo hanno registrato un aumento di un punto percentuale rispetto alla chiusura di ieri.

FAQ ❓

• Perché Mizuho ha avviato la copertura su Bitgo? Mizuho ha avviato la copertura con un rating Outperform, citando il record di sicurezza di Bitgo, il modello di ricavi ricorrenti e il posizionamento istituzionale.
• Qual è il prezzo target di Mizuho per Bitgo? La società ha fissato un obiettivo di 17 dollari, che implica un rialzo del 50-60% circa rispetto ai livelli recenti.
• Di quanto è scesa l'azione Bitgo dalla sua quotazione in borsa? Le azioni sono scese di circa il 50% dai loro livelli storici.
• Quanto è grande l'attività di custodia di Bitgo? La società custodisce oltre 100 miliardi di dollari di asset dei clienti.