Fiducia, Non Dimensioni, Chiave per il Successo delle Stablecoin, Afferma il CEO di Concordium

La Concentrazione delle Stablecoin Attorno a una Singola Valuta Presenta Rischi

Il mercato delle stablecoin è stato in gran parte dominato da token ancorati al dollaro, riflettendo la dipendenza del sistema finanziario globale dal dollaro statunitense. Tuttavia, mentre le stablecoin forniscono un collegamento cruciale tra finanza tradizionale e criptovalute, alcuni analisti sostengono che questa forte concentrazione su una singola valuta fiat presenti rischi—specialmente se fattori normativi o macroeconomici influenzano la stabilità del dollaro.

Queste preoccupazioni sono state recentemente espresse da un economista cinese, Zhang Ming, che ha citato l’uso di stablecoin ancorate al dollaro nella finanza decentralizzata (DeFi) come un esempio di come le stablecoin stiano estendendo l’egemonia del dollaro. Per contrastare ciò, Ming ha sollecitato il governo cinese a emettere la propria stablecoin e a espandere l’uso dello yuan digitale sulle piattaforme di e-commerce.

I sentimenti di Ming sono condivisi da Boris Bohrer-Bilowitzki, CEO di Concordium, che vede il dominio attuale delle stablecoin sostenute dal dollaro come un riflesso dell’ecosistema finanziario più ampio. Egli avverte di conseguenze gravi se l’industria non riduce la sua dipendenza dal dollaro.

“Se la stragrande maggioranza delle stablecoin è legata a una singola valuta fiat, qualsiasi perturbazione regolamentare o macroeconomica che colpisca il dollaro potrebbe propagarsi attraverso l’intero mercato”, ha detto Bohrer-Bilowitzki a Bitcoin.com News.

Mentre le richieste di una valuta di riserva alternativa si sono intensificate negli anni, il dollaro statunitense continua a regnare sovrano nella finanza globale, servendo come principale valuta di riserva mondiale e punto di riferimento per il commercio internazionale. Questo dominio si estende naturalmente nel mondo crypto, dove le stablecoin sostenute dal dollaro come USDT, USDC e precedentemente BUSD hanno mantenuto una presa salda sulla capitalizzazione di mercato.

Nonostante la presa del dollaro, Bohrer-Bilowitzki sostiene che il futuro delle stablecoin deve abbracciare la diversità multi-valutaria. Egli indica la crescente presenza di stablecoin non in dollari, inclusi EURC ed EURS (stablecoin ancorate all’euro) così come opzioni sostenute dal franco svizzero come DCHF e XCHF.

Nel frattempo, oltre a essere esposte ai rischi associati alla dipendenza dal dollaro, le stablecoin affrontano anche rischi peculiari del settore, come il depilamento. Come mostrato dal depilamento di FUSD, il mercato delle stablecoin è altrettanto volatile quanto il resto del mercato crypto. Bohrer-Bilowitzki ha detto che questo incidente, sebbene breve, evidenzia quanto rapidamente possa essere erosa la fiducia nel mercato delle stablecoin.

“L’evento di depilamento, innescato da figure influenti come Justin Sun, sottolinea quanto velocemente la fiducia possa crollare in un sistema che è ancora fondamentalmente costruito tanto sulla percezione quanto sul design tecnico”, afferma.

Bohrer-Bilowitzki: Molti Progetti Blockchain Trattano la Conformità Come una Considerazione Secondaria

Nonostante offrano prevedibilità, le stablecoin dipendono fortemente dalla fiducia degli utenti, e secondo Bohrer-Bilowitzki, questo è particolarmente vero nell’era post-LUNA/UST in cui gli investitori sono diventati “iperconsapevoli di qualsiasi segnale che echeggi debolezze sistemiche.” Dopo aver visto la sua capitalizzazione di mercato raggiungere un picco di quasi 18,6 miliardi di dollari a inizio maggio 2022, rendendola la terza stablecoin più grande del tempo, UST è crollata poco dopo.

Secondo il CEO di Concordium, il crollo di UST ha dimostrato che una grande quota di mercato da sola non equivale a stabilità. Ha detto:

La stabilità non è garantita dalla scala. Trasparenza, coerenza, credibilità e responsabilità non sono opzionali; sono le fondamenta della fiducia a lungo termine.

Nel frattempo, il CEO di Concordium ha detto di vedere la finanza dei pagamenti (PayFi), un concetto in via di sviluppo nello spazio delle criptovalute e della blockchain, come l’inevitabile modernizzazione della connettività finanziaria. Crede che le stablecoin basate su blockchain affrontino le questioni chiave dei pagamenti transfrontalieri tradizionali con regolamento quasi istantaneo, commissioni più basse e disponibilità 24/7. Pur non essendo una sostituzione immediata, il CEO insiste che le stablecoin abbiano un potenziale significativo per PayFi attraverso la loro programmabilità.

Bohrer-Bilowitzki ha anche condiviso alcune intuizioni su cosa comporta costruire una blockchain conforme e le sfide che ciò comporta.

“Direi che la sfida più grande è progettare un sistema che soddisfi i requisiti normativi e le loro sfumature senza compromettere l’etica e il principio fondamentale del Web3 di privacy degli utenti”, ha spiegato il CEO.

Egli afferma che la maggior parte dei progetti blockchain tratta la conformità come “una considerazione secondaria” o la esternalizza a terzi, un approccio che insiste “non si adatterà all’adozione nel mondo reale.” Al contrario, Concordium ha il suo strato di identità dotato di prove a conoscenza zero per consentire la verifica attraverso fornitori fidati senza esporre gli utenti. Questo consente alla blockchain di consenso aperto di Concordium di “trovare un equilibrio tra anonimato e responsabilità.”

Il CEO ha anche parlato della sfida di garantire che questo strato di conformità funzioni senza calpestare la privacy degli utenti.

“Un’altra sfida è garantire che questo strato di conformità funzioni perfettamente su diversi casi d’uso. Ecco perché il nostro strato di identità è modulare e basato su standard, rendendo più facile l’integrazione con i flussi di lavoro finanziari esistenti e l’introduzione di funzionalità come il geofencing e la verifica dell’età”, ha detto Bohrer-Bilowitzki.