Evitare gli iceberg: Tre regole per sopravvivere al prestito DeFi

Comprendere le minacce: contratti intelligenti e cattiva gestione

Le piattaforme DeFi, sebbene rivoluzionarie nella loro promessa di servizi finanziari democratici, non sono prive di rischi. Per i nuovi arrivati ​​e per i partecipanti esperti, il panorama del prestito DeFi può sembrare un mare insidioso, pieno di correnti nascoste e tempeste imprevedibili. Tuttavia, come spiega Tobias van Amstel, co-fondatore della piattaforma DeFi innovativa Altitude, gli utenti possono ancora navigare in queste acque spesso turbolente semplicemente seguendo una guida semplice e disciplinata.

Van Amstel, un imprenditore che è uscito con successo da due aziende tecnologiche Web2 prima di immergersi nello spazio crypto nel 2017, ha fondato Altitude per affrontare le frustrazioni che ha incontrato in prima persona nel prestito DeFi. Durante la cosiddetta “DeFi Summer” del 2020, Van Amstel era un mutuatario attivo, distribuendo fondi su piattaforme come Compound e Aave per perseguire strategie di rendimento.

La sua sfida persistente era il “compromesso tra efficienza del capitale e rischio”, che spesso significava vincolare più garanzie di quanto ideale. Altitude è nata proprio da questa lotta, progettata per ottimizzare le meccaniche di prestito che Van Amstel ha affrontato personalmente.

Secondo Van Amstel, le minacce alla sicurezza più importanti nel prestito DeFi derivano da due aree principali: in primo luogo, le vulnerabilità dei contratti intelligenti. Questi contratti digitali, che automatizzano gli accordi sulla blockchain, sono potenti ma possono essere sfruttati se contengono errori di codifica o difetti logici.

“Bug o exploit possono portare alla perdita di fondi,” afferma Van Amstel, sottolineando che queste debolezze tecniche sono obiettivi primari per attori malintenzionati e possono portare a perdite devastanti per gli utenti.

Oltre agli errori tecnici, egli indica anche la “cattiva gestione del protocollo, come i meccanismi di liquidazione mal progettati.” Questi difetti di progettazione, se gestiti male, possono portare a liquidazioni a cascata e avere un impatto finanziario significativo per gli utenti, anche senza un attacco esterno.

Il manuale di Van Amstel: Tre pilastri della protezione

Nonostante questi rischi intrinseci, Van Amstel insiste sul fatto che gli utenti non siano impotenti. Egli illustra una serie di passaggi precauzionali fondamentali che ogni partecipante dovrebbe adottare:

In primo luogo, esorta gli utenti a dare priorità alla trasparenza e alla sicurezza verificabile. “Attieniti a piattaforme auditate con documentazione trasparente e codice open-source,” consiglia Van Amstel. Gli audit di sicurezza indipendenti forniscono una convalida cruciale, mentre il codice open-source consente alla comunità di esaminare la piattaforma, promuovendo una maggiore fiducia e responsabilità.

In secondo luogo, un approccio prudente all’allocazione del capitale è fondamentale. “Inizia in piccolo — testa con capitale minimo prima di aumentare,” raccomanda. Questa strategia consente agli utenti di familiarizzare con le complessità della piattaforma e osservare le sue prestazioni in tempo reale, minimizzando le potenziali perdite durante la fase di apprendimento.

Infine, una comprensione approfondita delle meccaniche di prestito è critica per evitare sorprese dolorose. “Comprendere le soglie di liquidazione e prendere in prestito in modo conservativo per evitare di essere espulsi da una posizione in un mercato volatile,” enfatizza Van Amstel. Mantenendo un rapporto di collateralizzazione sano, gli utenti possono creare un buffer protettivo contro improvvisi ribassi del mercato, prevenendo liquidazioni automatiche che possono portare a perdite significative.

Il percorso verso l’adozione di massa: istituzioni e crescita del mercato

La discussione sulla DeFi si estende oltre la sicurezza degli utenti individuali fino alla questione più ampia dell’adozione istituzionale. Un recente rapporto di JPMorgan suggestiona che mentre la DeFi potrebbe rivoluzionare i servizi finanziari attraverso il risparmio sui costi e nuove opportunità tramite contratti intelligenti basati su blockchain, l’abbraccio istituzionale più ampio dipende dal superamento delle lacune di sicurezza, conformità normativa e protezione degli investitori.

Quando gli è stato chiesto se questi siano effettivamente i principali ostacoli, Van Amstel ha detto a Bitcoin.com News di essere in gran parte d’accordo, in particolare sulla necessità di un miglioramento continuo nella protezione degli investitori e nella sicurezza. Tuttavia, offre una prospettiva sfumata sulla conformità normativa.

“La conformità normativa è un argomento interessante,” osserva Van Amstel, suggerendo che le caratteristiche intrinseche della DeFi potrebbero richiedere un approccio normativo diverso rispetto alla finanza tradizionale (TradFi). “La DeFi offre vantaggi che la TradFi non può — come la trasparenza e il regolamento immediato. Questo potrebbe richiedere una regolamentazione meno stringente.”

Egli illustra questo punto considerando la sfida delle attività finanziarie illecite. “Prendi come esempio gli schemi ponzi. È difficile mantenere uno schema ponzi in un mondo dove tutti gli asset e le transazioni sono trasparenti sulla blockchain.” Questa trasparenza intrinseca, sostiene, potrebbe mitigare alcuni dei rischi che le regolamentazioni tradizionali mirano ad affrontare, potenzialmente semplificando il percorso verso la conformità per i giocatori istituzionali legittimi.

Sebbene le sfide attualmente affrontate dalla DeFi possano significare che l’adozione di massa sia ancora lontana, Van Amstel prevede che il settore crescerà fino a 3 trilioni di dollari nei prossimi cinque anni. “È solo un aumento di 10 volte rispetto ai livelli attuali e ancora solo circa il 2-3% del totale degli asset nella finanza tradizionale,” afferma.

La crescita dello spazio, crede, dipende dalla sicurezza e dalla facilità d’uso. “La fiducia nella protezione dei fondi è essenziale, rendendo indispensabile una forte gestione del rischio. Allo stesso tempo, un design intuitivo e una migliore educazione sono cruciali per attrarre gli utenti mainstream, andando oltre gli early adopters. È lì che inizia la vera scala,” ha spiegato.

Preservare la neutralità: una posizione contro le intersezioni

Su un argomento meno correlato, il co-fondatore di Altitude ha condiviso il suo punto di vista sugli interventi di mercato. Sebbene simpatizzi con gli utenti che perdono fondi a causa degli hacker, Van Amstel afferma di non essere favorevole agli interventi che minano i principi stessi su cui la DeFi è fondata.

“Intervenire (anche con buone intenzioni) stabilisce un precedente pericoloso. Dove tracciamo la linea? Dovremmo anche annullare le transazioni fat-fingered? Affrontare l’MEV? Chi decide cosa è idoneo per l’intervento e cosa no?” chiede Van Amstel. Egli afferma che la salute a lungo termine dell’industria dipende dal preservare un’infrastruttura credibilmente neutrale piuttosto che dal recuperare selettivamente i fondi. Lo vede come un “percorso più difficile, ma in definitiva più resiliente.”

Nel frattempo, Van Amstel rivela come Altitude stia tentando di rendere i prestiti DeFi più efficienti in termini di capitale. La piattaforma mira ad attivare garanzie inattive che tradizionalmente rimangono statiche nel lending sovracollateralizzato. Altitude impiega strategie automatizzate per distribuire questo capitale inutilizzato in opportunità a basso rischio e generatrici di rendimento, generando così ritorni aggiuntivi e potenzialmente compensando i costi di prestito, portando persino a prestiti auto-rimborso nel tempo.

Van Amstel sottolinea che queste automazioni intelligenti sono guidate da principi di sicurezza e gestione del rischio, consentendo ad Altitude di preservare i benefici fondamentali del lending sovracollateralizzato mentre rende il capitale degli utenti più produttivo e sblocca un maggiore valore dai loro asset.