Esperto Evidenzia Bail-in, Sequestri di Beni e Confisca dell'Oro mentre la Fiducia nelle Banche Diminuisce

Zang avverte dell’aumento del rischio a seguito dei fallimenti bancari statunitensi

In un’ampia intervista con l’anchor di Kitco News Jeremy Szafron, CEO di Zang Enterprises, Lynette Zang, ha inquadrato i recenti sviluppi geopolitici come prova di ciò che ha descritto come una transizione dallo stato di diritto a una “legge del più forte”, dove il controllo sugli asset dipende sempre più dalla forza piuttosto che dai contratti o dalle protezioni legali.

Durante l’intervista, Zang ha citato le azioni degli Stati Uniti riguardanti le spedizioni di petrolio venezuelane e il sequestro di una nave collegata alla Russia come esempi di precedenti che, a suo avviso, potrebbero indebolire le assunzioni di lunga data sui diritti di proprietà. Ha sostenuto che tali mosse segnalano agli investitori che la proprietà potrebbe non essere più garantita solo dai quadri legali, particolarmente durante periodi di stress sistemico.

Zang ha esteso quell’argomentazione al sistema bancario globale, che ha caratterizzato come strutturalmente compromesso dopo anni di bassi tassi d’interesse. Secondo la sua valutazione, molte banche detengono obbligazioni a lunga durata che sono profondamente in perdita, lasciando le istituzioni vulnerabili se i depositanti perdono fiducia e tentano di ritirare fondi su larga scala.

Ha detto:

“Quando c’è una corsa agli sportelli, tutte quelle obbligazioni, i 15 anni di obbligazioni a tasso zero, significano che tutte le banche sono banche zombie, sono tutte in perdita.”

Riferendosi ai fallimenti di banche regionali negli Stati Uniti nel 2023, Zang ha detto che quegli episodi hanno offerto un’anticipazione di come le autorità potrebbero gestire future crisi. Ha notato che mentre i depositanti sono stati infine protetti, le misure d’emergenza hanno incluso bail-in parziali dei depositi non assicurati, che ha descritto come un test della tolleranza pubblica.

“Se c’è una corsa agli sportelli, significa che potrebbero essere costretti a vendere quelle obbligazioni che sono così profondamente in perdita e allora tutti sapranno che l’imperatore è nudo.”

Basato su quell’esperienza, Zang ha sostenuto che un quadro di bail-in più ampio potrebbe essere utilizzato in una recessione più grave. Ha descritto un “bail-in completo” come il passo logico successivo se la fiducia continua a erodersi, sostenendo che i responsabili delle politiche sono vincolati dalla necessità di prevenire le corse agli sportelli assorbendo al contempo le crescenti perdite all’interno del sistema.

Oltre al settore bancario, Zang si è concentrata sull’oro come potenziale obiettivo durante periodi di stress fiscale. Ha indicato quello che ha chiamato un “Progetto Italiano”, riferendosi ai dibattiti sulla proprietà e il controllo delle riserve auree italiane detenute dalla Banca d’Italia. L’Italia detiene una delle riserve ufficiali d’oro più grandi del mondo, gran parte delle quali legate alla sua partecipazione nel sistema dell’euro.

Zang ha sostenuto che le dispute sul fatto che tale oro appartenga al pubblico, al governo nazionale o alla Banca Centrale Europea illustrano come i governi potrebbero ridefinire la proprietà durante le crisi. Secondo lei, quella ambiguità solleva questioni più ampie su come gli stati potrebbero trattare i beni privati se le pressioni finanziarie si intensificano.

Mentre Zang ha riconosciuto che la confisca moderna potrebbe non rispecchiare le misure evidenti viste negli anni ’30, ha suggerito che approcci più sottili—come requisiti di segnalazione, restrizioni alle transazioni o tasse speciali—potrebbero raggiungere risultati simili senza sequestri espliciti.

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L’intervista ha affrontato anche l’inflazione e il calo del potere d’acquisto, che Zang ha descritto come forme di erosione della ricchezza di lunga durata. Ha sostenuto che l’inflazione, combinata con il crescente debito pubblico, mette i governi sotto pressione crescente per identificare nuove fonti di entrate o asset.

Durante la discussione, Zang ha sottolineato che le sue opinioni riflettono una valutazione del rischio piuttosto che un’esortazione politica. Ha ripetutamente inquadrato i suoi commenti come avvertimenti sulle vulnerabilità sistemiche piuttosto che come previsioni di azioni immediate.

Szafron ha osservato che i mercati sono rimasti resilienti nonostante queste preoccupazioni, un contrasto che Zang ha attribuito alla fiducia e alla liquidità più che alla salute finanziaria sottostante. Ha sostenuto che la stabilità del mercato può persistere fino a quando un evento di innesco forzi le perdite nascoste in evidenza.

L’intervista si è conclusa con Zang che ha ribadito che il 2026 potrebbe essere definito meno dalle oscillazioni dei prezzi che dalle domande sull’affidabilità dei sistemi finanziari e sulla durabilità dei diritti di proprietà, particolarmente in un mondo modellato da crescenti tensioni geopolitiche e sforzi fiscali.

FAQ ❓

• Cosa intende Lynette Zang con “legge del più forte”?
  Sostiene che il controllo degli asset è sempre più determinato dal potere e dalla forza piuttosto che dalle protezioni legali.
• Perché Zang avverte riguardo ai bail-in bancari?
  Crede che i precedenti salvataggi bancari mostrino che le autorità potrebbero imporre perdite ai depositanti durante future crisi.
• Cos’è il “Progetto Italiano” a cui fa riferimento Zang?
  Si riferisce ai dibattiti su chi possieda effettivamente le riserve auree italiane detenute all’interno del sistema dell’euro.
• Zang prevede una confisca immediata dell’oro?
  No, suggerisce che i rischi stanno aumentando ma dice che qualsiasi azione sarebbe probabile graduale piuttosto che improvvisa.