Esperto di Macroeconomia Prevede un Atterraggio Difficile per l'Economia degli Stati Uniti

Le banche vedono nuvole tempestose all’orizzonte: l’avvertimento di George Gammon

Gammon spiega che, sebbene la crescita del PIL e i tassi di inflazione sembrino favorevoli, le azioni delle banche suggeriscono problemi sottostanti. Egli nota che le banche non stanno prestando come previsto, scegliendo invece di acquistare titoli di Stato a lungo termine. Durante la sua ultima intervista, Gammon ha detto a Makori:

Il motivo per cui non prestano è che il rapporto rischio-rendimento non ha senso perché, quando guardano alla reale economia, vedono nuvole tempestose.

Questo comportamento indica un alto livello di avversione al rischio, poiché le banche anticipano turbolenze economiche. Gammon evidenzia la curva dei rendimenti invertita, un affidabile indicatore di recessione, che è stata invertita per più di due anni. Egli crede che le strategie attuali del settore bancario riflettano significative preoccupazioni riguardo alla stabilità economica futura.

Approfondendo ulteriormente, Gammon sottolinea le sostanziali perdite non realizzate che le banche stanno affrontando, paragonabili ai livelli visti durante la Grande Depressione. Argomenta che il rischio sistemico nel sistema bancario è solo aumentato dalla crisi finanziaria globale, a causa di un ingegnerismo finanziario più esteso e dell’interconnessione tra banche globali.

Secondo Gammon, questi fattori rendono difficile per la Federal Reserve orchestrare un atterraggio morbido, poiché non lo ha mai fatto con successo in passato. Gammon ha affermato:

Tornando al 1950, Michelle, non lo hanno mai fatto [ingegnerizzato un atterraggio morbido], neanche una volta.

Gammon ha anche evidenziato che dal 2022, le riserve di denaro M1 e M2 negli Stati Uniti hanno visto un significativo declino. “L’ultima volta che è successo con la riserva di denaro M2, eravamo nella grande depressione degli anni ’30,” ha commentato l’esperto di macroeconomia.

In conclusione, Gammon sottolinea che, nonostante gli sforzi della Federal Reserve, la probabilità di un atterraggio economico duro rimane alta. Consiglia di prestare attenzione alle azioni delle banche e al mercato obbligazionario come indicatori delle condizioni economiche future, piuttosto che fare affidamento esclusivamente su cifre ottimistiche del PIL e dell’inflazione.

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