Decine di milioni sono in attesa della decisione di settembre della Fed — E le probabilità sono appena cambiate.

La decisione di settembre della Fed tiene i trader sulle spine — E la posta in gioco è appena diventata più grande

Lo strumento Fedwatch del CME, insieme alle scommesse piazzate su Polymarket e Kalshi, puntano a un allentamento il prossimo mese. I dati dallo strumento Fedwatch su cmegroup.com mostrano una probabilità del 75% di un taglio di 25 punti base (bps), o di un quarto di punto, al 23 agosto 2025. Le probabilità lasciano ancora un 25% di possibilità che la Fed mantenga il tasso sui fondi federali invariato.

I mercati predittivi su Polymarket sono fortemente orientati verso un taglio dei tassi a settembre da parte della Federal Reserve, con i trader quasi uniti sulle dimensioni del movimento. Le probabilità di un taglio di 25 punti base dopo la riunione di settembre 2025 ora si attestano al 78%, un salto del 21% nelle recenti sessioni.

Le previsioni per un taglio del tasso di qualsiasi dimensione entro settembre sono ancora più salde all’80%, mentre la probabilità di un taglio nel 2025 è salita al 93%. Scendendo nel dettaglio, solo il 3% delle scommesse prezza un movimento più ampio di 50 punti base, e meno dell’1% scommette su un aumento, dimostrando che i trader vedono praticamente nessuna chance che la Fed inasprisca la politica.

Nel frattempo, le probabilità di “nessun cambiamento” sono crollate al 20%, in calo di 19 punti poiché le aspettative si spostano verso un allentamento. Milioni di dollari sono impilati dietro l’opzione di 25 punti base, mentre le scommesse su una pausa o un aumento a sorpresa stanno diminuendo rapidamente. I mercati di Kalshi raccontano la stessa storia, mostrando un deciso orientamento verso un taglio a settembre che rispecchia lo slancio di Polymarket.

Su Kalshi, i trader stanno considerando una probabilità del 77% che la Fed riduca i tassi di 25 punti base, un aumento di 18 punti negli ultimi movimenti. La probabilità che la banca centrale mantenga la posizione invariata è scesa al 21%, una diminuzione di 17 punti, mentre il sentiment oscilla a favore dell’allentamento.

C’è ancora un sottile 5% prezzato per qualcosa di più aggressivo di un quarto di punto, ma la convinzione è decisamente a favore del movimento più piccolo possibile. Con oltre $163 milioni in scommesse che plasmano queste probabilità, Kalshi riflette un forte accordo sul fatto che la Fed opterà per un cauto taglio di 25 punti base piuttosto che mantenere la posizione o tentare uno spostamento politico più audace.

In breve, i futures CME, Polymarket e Kalshi sono allineati: settembre sembra essere il punto di partenza per l’allentamento della Fed, con il team di Powell che si prevede consegnerà un taglio moderato di un quarto di punto anziché un drastico cambiamento di rotta.