CME, I mercati predittivi sono allineati su un taglio della Fed di un quarto di punto.

Decisione della Fed All’Orizzonte Mentre i Mercati si Preparano ad un Allentamento

La prossima riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) è prevista per il 17 settembre, ora a meno di due settimane di distanza. Il FOMC è l’organo di politica monetaria della Federal Reserve, responsabile dell’orientamento della politica monetaria tramite decisioni sui tassi d’interesse. Ogni anno si tengono otto riunioni programmate, durante le quali i funzionari valutano le condizioni economiche e votano sui cambiamenti all’intervallo obiettivo per il tasso sui fondi federali.

Per valutare le aspettative, i partecipanti al mercato fanno spesso riferimento allo strumento Fedwatch di CME. Gestito da CME Group, lo strumento calcola le probabilità per le prossime riunioni della Fed analizzando i contratti future legati al tasso sui fondi federali. Offre una visione in tempo reale di ciò che i trader stanno valutando nei risultati politici. Per settembre, lo strumento Fedwatch attualmente mostra l’89% di probabilità di un taglio di 25 punti base a 4,00%-4,25% sabato 6 settembre, e un 11% di probabilità di un taglio più profondo di 50 punti base a 3,75%-4,00%.

I mercati delle previsioni aggiungono un ulteriore strato di intuizione. Polymarket, una piattaforma di trading basata su blockchain, permette ai partecipanti di scommettere sugli esiti di eventi, comprese le decisioni economiche e politiche. Sebbene attualmente operi a livello internazionale, la società ha rivelato piani per espandersi presto negli Stati Uniti. I trader di Polymarket vedono in modo schiacciante un taglio di un quarto di punto a settembre, assegnando un 86% di probabilità a tale esito. L’11% di probabilità è assegnato ad una mossa più ampia di 50 punti base, mentre solo il 3% prevede nessun cambiamento. Le probabilità di un aumento sono valutate a meno dell’1%.

Kalshi, un altro mercato di previsioni regolamentato con sede negli Stati Uniti, offre contratti legati a indicatori economici e decisioni della Federal Reserve. Kalshi è stata precedentemente approvata dalla Commodity Futures Trading Commission (CFTC), ottenendo una base domestica per contratti basati su eventi. I dati di Kalshi oggi mostrano un’87% di probabilità di un taglio di 25 punti base, un 11% di possibilità di una mossa più ampia e un 4% che si aspetta che la Fed mantenga stabili i tassi. Le scommesse su un aumento dei tassi restano sotto l’1%.

Insieme, i dati dei futures del CME e dei mercati delle previsioni indicano la stessa conclusione: i trader su diverse piattaforme si aspettano un allentamento. L’aspettativa quasi uniforme di un taglio di un quarto di punto evidenzia quanto fortemente gli investitori credano che la Fed si muoverà per abbassare i costi di prestito nella prossima riunione. Tuttavia, rimane una lieve possibilità di un taglio più aggressivo, lasciando spazio a una reazione del mercato in caso di sorprese da parte della banca centrale.