Cathie Wood di Ark Invest definisce Bitcoin come un 'Nuovo Bretton Woods' tra l'incertezza delle valute globali

Cathie Wood Prevede Boom Deflazionistico Durante Fase Finale della Recessione a Rotazione

Cathie Wood ha evidenziato l’indicatore del PIL della Federal Reserve Bank di Atlanta, che prevede un calo annualizzato del 3% della crescita del PIL reale per il primo trimestre del 2025. Ha caratterizzato questa fase come la “fase finale” di una recessione a rotazione provocata da aggressivi aumenti dei tassi della Fed dal 2022. Nonostante la volatilità a breve termine, Wood prevede che i guadagni di produttività — alimentati dall’intelligenza artificiale (AI), automazione e altre tecnologie — accelereranno la crescita del PIL reale pur contenendo l’inflazione.

Wood ha dichiarato:

Vediamo la produttività guidare la crescita del PIL reale a un tasso accelerato in modo entusiasmante e, allo stesso tempo, l’inflazione continuare a calare perché la produttività sta aumentando… la produttività è un potente antidoto all’inflazione.

Il taglio fiscale proposto dall’amministrazione Trump per 4,5 trilioni di dollari, retroattivo a gennaio 2025, ha attirato l’attenzione come potenziale catalizzatore. Wood ha paragonato le implementazioni fiscali graduali sotto Reagan alle strategie attuali, avvertendo che tagli ritardati rischiano attività economiche posticipate. Il piano, accompagnato da dazi che ha definito “aumenti fiscali”, mira a compensare gli impatti fiscali attraverso deregolamentazione e spostamenti di spesa agli stati. Notevolmente, l’occupazione federale è diminuita significativamente a febbraio, con Wood che prevede ulteriori riduzioni con il trasferimento o la dissoluzione dei dipartimenti.

La deregolamentazione sotto la nuova amministrazione ha già stimolato l’innovazione in criptovalute e asset digitali, ha detto Wood, invertendo le precedenti politiche “ostili” della SEC. Si prevede che le fusioni e acquisizioni, in particolare nel settore sanitario che affronta un precipizio da 300 miliardi di dollari di brevetti entro il 2030, aumenteranno. Nel frattempo, i licenziamenti tracciati dal sondaggio Challenger sono triplicati anno su anno a 172.000 a febbraio, avvicinandosi ai livelli visti durante la crisi finanziaria del 2008.

Le piccole imprese, che rappresentano il 44% dell’occupazione negli Stati Uniti, rimangono sproporzionatamente sotto pressione ma potrebbero riprendersi tramite tagli fiscali e deregolamentazione. Le dinamiche di politica monetaria, inclusa una crescita annua del 3,9% dell’offerta di moneta e una velocità in calo, segnalano un’espansione del PIL nominale contenuta. Wood prevede che l’inflazione scenderà verso il 2% con il calo dei prezzi del petrolio e l’aumento della produttività.

Ha paragonato le condizioni attuali all’era Clinton-Gingrich degli anni ’90, quando la disciplina fiscale ha stimolato surplus. Wood ha sottolineato il potenziale dirompente dell’AI, citando piattaforme come ChatGPT e Grok come leader in un settore in rapida evoluzione. Modelli AI open-source, tra cui Deepseek e Llama di Meta, potrebbero rimodellare le dinamiche di mercato. Ha previsto un “boom guidato dalla produttività” che rispecchia i salti tecnologici storici, con la crescita del PIL reale che potrebbe raggiungere il 7,3%, rispetto al 3% degli ultimi anni.

“Ci aspettiamo… che l’inflazione scenda verso il 2% con il calo dei prezzi del petrolio e l’aumento della produttività… l’inflazione può persino diventare negativa grazie a queste nuove tecnologie”, ha detto Wood.

Nonostante la cautela dei consumatori a breve termine — evidenziata dalle previsioni di vendita temperate di Walmart e dalla stagnazione del mercato immobiliare — Wood si aspetta che i tassi ipotecari in calo e un mercato azionario in ampliamento alimentino la ripresa. La ricerca di ARK Invest suggerisce che le azioni di innovazione realmente dirompenti, sottovalutate negli ultimi anni, potrebbero sovraperformare mentre gli spiriti animali si riaccendono.

Il commento di Wood sottolinea anche un cambiamento regolamentare fondamentale che rimodella il panorama delle criptovalute negli Stati Uniti. Con la partenza dell’ex presidente della SEC Gary Gensler, nota un’inversione segnata nelle fortune del settore:

“Stiamo sentendo storie di persone attratte di nuovo sulle nostre coste dopo essersi trasferite all’estero, non volendo nemmeno trattare con investitori statunitensi per paura che la SEC potesse rincorrerli”, ha osservato.

Questo disgelo regolamentare, unito all’approccio pro-innovazione dell’ amministrazione Trump, ha riacceso lo sviluppo domestico delle criptovalute, posizionando gli Stati Uniti a riconquistare il suo ruolo di hub per l’innovazione degli asset digitali dopo anni di incertezza. Wood eleva ulteriormente l’importanza di bitcoin nella sua visione macroeconomica, considerandolo un sfidante fondamentale ai sistemi monetari tradizionali, affermando:

Bitcoin fornisce l’equivalente di un sistema monetario basato su regole, come ha fatto Bretton Woods, sfidando le valute fiat a ogni passo.