Caos a metà giornata sui mercati azionari: il Nasdaq scende mentre i titoli ciclici prendono il sopravvento

Wall Street divisa: il Dow sale mentre il Nasdaq scende trascinato dal settore tecnologico

A metà mattinata del 12 febbraio, il Dow oscillava intorno ai 50.145 punti, in rialzo di circa 23 punti, pari allo 0,05%, mentre l'S&P 500 scivolava di circa 28 punti, pari allo 0,41%, attestandosi intorno ai 6.913 punti. Il Nasdaq Composite è sceso di 216 punti, pari allo 0,94%, attestandosi a circa 22.850. Il NYSE Composite ha sovraperformato, guadagnando circa 18 punti e attestandosi a 23.498.

La divergenza segue un rapporto sull'occupazione di gennaio più forte del previsto, che ha mostrato un aumento di 130.000 posti di lavoro non agricoli, ben al di sopra delle previsioni che si aggiravano intorno ai 55.000. La disoccupazione è scesa al 4,3%, rafforzando l'opinione che il mercato del lavoro rimanga solido.

Tale resilienza, tuttavia, ha complicato le speranze di un imminente taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono saliti al 4,15-4,18% sui titoli a 10 anni, esercitando pressione sui titoli tecnologici sensibili ai tassi e favorendo i titoli finanziari e industriali più strettamente legati alla dinamica economica.

Il tema della rotazione è stato evidente in tutti i settori. I titoli energetici e industriali hanno mostrato una forza relativa, mentre alcuni segmenti del software e dei semiconduttori hanno faticato a causa delle continue preoccupazioni relative alle perturbazioni causate dall'intelligenza artificiale (AI) e alle valutazioni elevate.

I movimenti dei singoli titoli hanno amplificato il divario. Applovin ha registrato un forte calo nonostante abbia pubblicato utili superiori alle aspettative, poiché gli investitori hanno messo in discussione gli impatti a lungo termine dell'AI. Anche Cisco Systems ha registrato un calo dopo aver riportato una crescita dei ricavi legata alla domanda di AI, ma segnalando pressioni sui costi. Sul fronte positivo, Novocure ha registrato un balzo dopo l'approvazione da parte della FDA di un dispositivo per il trattamento del cancro, mentre Vertiv e Globalfoundries hanno registrato un aumento grazie agli utili e alle previsioni future.

La volatilità è rimasta contenuta. L'indice di volatilità Cboe, o VIX, è sceso a circa 17,5, segnalando solo una modesta preoccupazione anche se il Nasdaq è rimasto indietro. L'indice S&P 500 più ampio rimane in leggero rialzo da inizio anno, anche se la leadership si è ridotta e poi ampliata nuovamente con la rotazione del capitale al di là delle mega-cap tecnologiche. L'attenzione ora si concentra sul rapporto sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) di venerdì. Gli economisti prevedono un'inflazione annuale vicina al 2,5%. Un dato più debole potrebbe rilanciare le speculazioni su un taglio dei tassi e fornire sollievo ai titoli growth. Un dato più caldo potrebbe rafforzare una posizione di "più alto per più tempo", estendendo potenzialmente l'attuale rotazione ai settori ciclici e orientati al valore. Per ora, il tono di Wall Street a metà giornata riflette un mercato né in preda al panico né euforico, ma semplicemente in fase di riposizionamento in tempo reale, mentre i nuovi dati ridisegnano le aspettative.

FAQ ❓

• Perché il Dow è in rialzo mentre il Nasdaq è in calo? Gli investitori stanno passando a titoli ciclici e industriali, riducendo l'esposizione ai titoli tecnologici sensibili ai tassi.
• In che modo il rapporto sull'occupazione ha influito sui mercati? La crescita più forte dei salari ha ridotto le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve nel breve termine, spingendo al rialzo i rendimenti.
• Che ruolo gioca l'intelligenza artificiale nel trading odierno? Le preoccupazioni relative alla valutazione dell'intelligenza artificiale stanno pesando su alcuni settori del software e dei semiconduttori.
• Perché il rapporto sull'IPC di venerdì è importante? I dati sull'inflazione potrebbero modificare le aspettative sui tassi e determinare la prossima mossa dei titoli azionari.