Bitcoin (BTC) continua a infrangere nuovi massimi storici di prezzo e i detentori a lungo termine stanno iniziando a risvegliarsi dal sonno, secondo l’analisi recente di Glassnode.
Bitcoin raggiunge nuovi massimi storici: i detentori a lungo termine si agitano mentre la domanda istituzionale aumenta
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Investitori istituzionali ancorano l’ascesa di Bitcoin mentre gli analisti avvertono di vendite guidate dal profitto
Glassnode e gli analisti Cryptovizart e Ukuria OC hanno riportato che l’aumento di questo mese è stato guidato da flussi di capitali pari a 62,9 miliardi di dollari negli ultimi 30 giorni, riflettendo una più ampia dinamica all’interno del mercato delle criptovalute. Gli investitori istituzionali, in particolare attraverso fondi exchange-traded (ETF) statunitensi, hanno assorbito circa il 90% della pressione di vendita esercitata dai detentori a lungo termine.
Il rapporto onchain di Glassnode intitolato “Riding the Liquidity Tide” rivela che la capitalizzazione di bitcoin è ora posizionata sopra l’argento e Saudi Aramco nelle classifiche degli asset globali. Gli analisti hanno notato un aumento del valore di bitcoin del 61,3% su base trimestrale, superando di gran lunga le performance delle materie prime tradizionali come oro (+5,3%) e argento (+8,0%). Gli strateghi di mercato hanno evidenziato che i flussi di stablecoin verso gli exchange centralizzati sono aumentati di 9,7 miliardi di dollari, sottolineando la forte domanda speculativa dopo le elezioni presidenziali statunitensi.
L’analisi di Glassnode ha mostrato che i holder a lungo termine (LTH) hanno iniziato a realizzare significativi profitti. Tra l’8 ottobre e il 13 novembre, circa 128.000 BTC sono stati venduti dai LTH di BTC. Nonostante l’aumento delle vendite, gli analisti di Glassnode credono che la dinamica di bitcoin rimanga intatta, supportata da forti afflussi di capitali da parte di acquirenti istituzionali. Il rapporto onchain ha sottolineato la tendenza storica del mercato a mantenere elevati livelli di profitto durante i cicli rialzisti, suggerendo un potenziale di ulteriore crescita.
Il rapporto di Glassnode afferma:
Questo è un modello classico e ripetente, dove i detentori a lungo termine iniziano a prendere profitti ogni volta che l’azione dei prezzi è forte e la domanda è sufficiente per assorbirla. Con una quantità significativa di Bitcoin ancora sotto la proprietà dei LTH, è probabile che molti LTH stiano aspettando prezzi più alti prima di rilasciare più monete nella circolazione liquida.
Confrontando con i cicli precedenti, il rapporto osserva modelli coerenti nel comportamento macro dei prezzi di bitcoin. Questi cicli, della durata compresa tra quattro e undici mesi, suggeriscono ulteriore spazio per un movimento ascendente. Tuttavia, gli analisti hanno avvertito di una potenziale volatilità poiché i profitti non realizzati aumentano, spesso innescando maggiore pressione di vendita.
La newsletter settimanale onchain di Glassnode nota inoltre:
Con l’aumento della redditività degli investitori di mercato, entra in gioco il potenziale elevato per una nuova pressione di vendita. Sovrapponendo il rapporto MVRV con bande di deviazione standard ±1, possiamo costruire un quadro per valutare le condizioni di mercato surriscaldate e sottoriscaldate.
Il ruolo dei fondi exchange-traded (ETF) nella stabilizzazione del mercato è stato sottolineato, con flussi settimanali che mediamente vanno da 1 miliardo a 2 miliardi di dollari da metà ottobre. Glassnode ha riportato che gli ETF hanno assorbito significative vendite, controbilanciando efficacemente gli squilibri di mercato. Tuttavia, al 13 novembre, la pressione di vendita dei LTH ha iniziato a superare gli afflussi negli ETF, una tendenza osservata per l’ultima volta all’inizio del 2024, che ha portato alla consolidazione del mercato.
Mentre bitcoin continua la sua notevole ascesa, gli analisti avvertono delle sfide future. Glassnode ha enfatizzato l’importanza degli afflussi istituzionali nel sostenere la dinamica del mercato. I ricercatori Cryptovizart e Ukuria OC hanno sottolineato che l’aumento dei profitti non realizzati potrebbe amplificare la volatilità ma hanno mantenuto un cauto ottimismo, notando la resilienza di bitcoin nel navigare i cambiamenti ciclici e strutturali.
