Arthur Hayes discute di cosa guida Bitcoin nella nuova era dell'espansione monetaria

Arthur Hayes discute il futuro del Bitcoin mentre la politica monetaria diventa motore principale

Un cambiamento globale verso una politica monetaria più accomodante potrebbe definire la prossima fase principale dei mercati delle criptovalute, poiché le banche centrali segnalano un rinnovato supporto alla liquidità, creando un contesto macro sempre più favorevole per gli asset di rischio. Il cofondatore di Bitmex Arthur Hayes ha scritto l’8 ottobre che il bitcoin è destinato a trarre il massimo beneficio da questo cambiamento, sostenendo che il suo storico modello di prezzo quadriennale è terminato e che le dinamiche di liquidità ora ne determinano la traiettoria. Ha collegato il futuro del bitcoin direttamente alla politica dei tassi d’interesse e all’espansione del credito nelle due maggiori economie del mondo—gli Stati Uniti e la Cina.

“Il Bitcoin, nell’attuale stato della civiltà umana, è la migliore forma di denaro mai creata. Come tutti i soldi, ha un valore relativo. Dato che la quasi-impero Pax Americana governa tramite il dollaro USA, valutiamo il bitcoin in relazione al dollaro,” ha dichiarato Hayes, aggiungendo:

Supponendo che la tecnologia funzioni, il prezzo del bitcoin fluttuerà a causa del prezzo e dell’offerta di dollari.

Ha osservato che i trader che ancora si affidano al framework quadriennale “applicano questa regola senza comprendere perché abbia funzionato in passato,” affermando che il ciclo non è più valido. Hayes ha chiarito che, a suo avviso, la credenza di lunga data nel ciclo di dimezzamento quadriennale del bitcoin—l’idea che ogni dimezzamento inneschi un prevedibile bull run—non spiega più il comportamento del mercato. Ha detto che il framework è “morto” perché il prezzo del bitcoin ora risponde principalmente ai cambiamenti nella liquidità globale, non ai tagli di fornitura programmati.

“La domanda è: ci sono punti di svolta ovvi ai vari livelli ATH (All-Time High) del bitcoin che possono spiegare approssimativamente il picco e il successivo crollo del prezzo?” ha scritto, spiegando che le tendenze di liquidità—piuttosto che modelli basati sul tempo—hanno storicamente dettato i massimi e i minimi del mercato.

Guardando avanti, Hayes ha previsto che sia Washington che Pechino sono pronti ad allentare le condizioni monetarie. Ha evidenziato la spinta del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump per tassi più bassi e le iniezioni di liquidità del Segretario del Tesoro Scott Bessent come segnali di un prossimo stimolo, mentre ha notato che gli sforzi della Cina per combattere la deflazione potrebbero rafforzare la crescita del credito globale. Ha detto che questo cambiamento segna una “nuova era monetaria” per il bitcoin—un’era definita non da dimezzamenti prevedibili ma dai cicli di espansione e contrazione del credito globale.

Prima di concludere, Hayes ha ribadito che la morte del ciclo quadriennale non significa la fine della forza del bitcoin, bensì la sua evoluzione in una nuova fase governata dalle forze di liquidità. Ha concluso:

Il bitcoin continua a crescere in attesa di questo futuro altamente probabile. Il re è morto, lunga vita al re!