Aave V4 ottiene l'approvazione nel voto di governance e punta alla mainnet di Ethereum con un lancio incentrato sulla sicurezza

Aave DAO dà il via libera all'aggiornamento a V4 con una nuova infrastruttura di credito

L'ARFC (Aave Request for Comment) approvato delinea un'attivazione che mette al primo posto la sicurezza, con parametri conservativi e una configurazione iniziale volutamente limitata. L'approccio privilegia la stabilità rispetto alla velocità, dando al protocollo lo spazio per testare i flussi di liquidità e il comportamento di prestito prima di espandersi.

Al centro di Aave V4 c'è un'architettura riprogettata costruita attorno a "Liquidity Hubs" e "Spokes". Gli Hub aggregano la liquidità condivisa, mentre gli Spokes definiscono ambienti di prestito distinti con parametri di rischio su misura. Questa separazione permette ad Aave di mantenere una profonda liquidità isolando al contempo i diversi rischi di mercato.

Questa struttura rappresenta un cambiamento rispetto alle versioni precedenti, che si basavano su mercati di prestito più generalizzati. Invece di forzare asset diversi in un unico quadro, la V4 introduce confini che riflettono meglio il profilo di rischio di ciascun asset. Gli sviluppatori descrivono il modello come un modo per gestire strutture di credito più complesse, inclusi asset con scadenze fisse, esposizione off-chain o termini di rimborso specializzati. Tale flessibilità apre le porte a una gamma più ampia di prodotti finanziari on-chain.

Anche la determinazione del prezzo del rischio viene migliorata. La V4 introduce meccanismi di determinazione del prezzo a livello di garanzia, assicurando che le posizioni più solide non vengano diluite da quelle più deboli. In pratica, ciò significa che i mutuatari pagano tassi più strettamente allineati al rischio effettivo che introducono, mentre i fornitori di liquidità vengono ricompensati di conseguenza.

Il sistema tiene traccia dell'offerta e del debito utilizzando un modello contabile basato sulle quote, consentendo a diversi Spoke di operare in modo indipendente pur effettuando il regolamento su un bilancio unificato. Si tratta di un cambiamento tecnico, ma volto a mantenere tutto coerente man mano che il protocollo diventa più complesso.

L'implementazione iniziale includerà un layout multi-Hub, con gli hub Core, Prime e Plus che gestiscono diversi ruoli di mercato. Core funge da livello di liquidità predefinito, mentre Prime e Plus introducono ambienti più specializzati per attività controllate di stablecoin basate su garanzie e strategie.

Gli asset previsti nella configurazione iniziale comprendono i principali token come bitcoin, ethereum e stablecoin, insieme a strumenti più di nicchia come l'oro tokenizzato e i prodotti a rendimento strutturato. Ogni asset avrà limiti massimi definiti e parametri di rischio stabiliti dai fornitori di servizi. Aave Labs gestirà l'implementazione, con l'attivazione finalizzata tramite una proposta di governance separata che include indirizzi dei contratti e parametri di lancio. Le fasi iniziali saranno monitorate da vicino, con limiti massimi e linee di credito adeguati gradualmente.

La sicurezza rimane un tema centrale. Il protocollo è stato sottoposto a quasi un anno di audit, test e verifiche, supportati da un budget di sicurezza di 1,5 milioni di dollari. Un consiglio di sicurezza temporaneo manterrà poteri di emergenza durante la fase iniziale di consolidamento. Non tutti erano soddisfatti dopo la pubblicazione della proposta di governance. Un critico sul forum ha sostenuto che Aave Labs sta portando avanti il lancio della V4 lasciando irrisolte questioni chiave relative al valore per i possessori di token, alla governance e alla chiarezza dei ricavi. Ha indicato il quadro "Aave Will Win" approvato come un'occasione mancata per stabilire una direzione, avvertendo che andare avanti senza di esso rischia di creare ulteriore confusione. Il critico ha aggiunto che la performance di mercato debole rispetto ai rivali riflette questo disallineamento e ha esortato Labs a sistemare gli incentivi prima di far progredire la tecnologia.

Per ora, la V4 verrà lanciata con una superficie limitata. La crescita arriverà in seguito, una volta che l'utilizzo nel mondo reale fornirà dati sufficienti per espandersi in sicurezza. In altre parole, Aave si sta prendendo il suo tempo, per scelta. Se questo approccio misurato risolverà le preoccupazioni interne come quella sopra menzionata o le approfondirà dipenderà probabilmente da come si comporterà la V4 una volta che si troverà ad affrontare le reali condizioni di mercato.

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FAQ 🔎

• Cos'è Aave V4? Aave V4 è la prossima versione del protocollo di prestito decentralizzato con un'architettura modulare per una migliore gestione del rischio.
• Quando verrà lanciata Aave V4 su Ethereum? Il lancio inizierà dopo l'approvazione da parte della governance, con l'attivazione finalizzata tramite una proposta successiva.
• Cosa rende V4 diverso dalle versioni precedenti? Introduce un sistema Hub-and-Spoke che separa la liquidità dagli ambienti di prestito specifici per il rischio.
• Perché il lancio è limitato inizialmente? Il lancio iniziale utilizza parametri conservativi per testare le prestazioni e garantire la sicurezza del sistema prima di procedere con il ridimensionamento.