Wintermute Laporan: BTC Siap Berkinerja Lebih Baik Dibandingkan Altcoin; Belum Ada 'Alt Season'

Pendorong Makro dan Rotasi Pasar

Menurut laporan Wintermute terbaru, kondisi saat ini dalam ekonomi kripto—khususnya di antara aset utama—menunjukkan bahwa musim altcoin kecil kemungkinan dalam waktu dekat. Sebaliknya, pengaturan ini memberi keuntungan pada bitcoin (BTC) yang mengungguli altcoin.

Laporan tersebut menyoroti rentang harga BTC, yang pada saat penulisan berada sekitar 16% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa. Secara historis, ketika BTC diperdagangkan antara 10% dan 20% dari puncaknya, BTC mengungguli altcoin sekitar 54% dari waktu, dengan kemungkinan meningkat menjadi 58% saat BTC mendekati level $100,000.

Setelah berhasil bertahan di atas ambang $100,000 sejak akhir Juni, BTC akhirnya tergelincir di bawah level kunci ini pada awal November, didorong oleh sentimen bearish yang terus-menerus. Meskipun reli pemulihan dengan cepat mendorongnya kembali di atas $100K, cryptocurrency tersebut sejak itu mengalami kesulitan untuk merebut kembali momentum bullish seperti yang terlihat pada bulan September dan Oktober.

Periode stagnasi yang berkepanjangan ini dan kegagalan untuk menemukan level tertinggi baru tampaknya memvalidasi analisis dari perusahaan seperti Wintermute, yang telah menunjukkan kelelahan dalam tekanan pembelian dan mengisyaratkan pandangan yang menantang untuk apresiasi harga yang signifikan dalam waktu singkat.

Namun, faktor makro mungkin segera bergeser. Berita mengenai kesepakatan pendanaan pemerintah AS antara Partai Republik dan delapan senator Demokrat memicu reli BTC ke $106,000, menggambarkan bagaimana perkembangan politik dapat mendukung pasar.

Meskipun reli “dinocoin” baru-baru ini mendukung tesis Wintermute, laporan tersebut mencatat bahwa beberapa altcoin unggulan—termasuk HYPE, ENA, dan UNI—terus menunjukkan kekuatan relatif, didukung oleh sinyal regulasi AS yang lebih jelas dan optimisme terhadap pembukaan kembali pasar domestik. Keinginan juga tetap ada untuk DePIN, L2s, dan token AI, walaupun luas pasar masih sempit dan naratifnya rapuh.

“Untuk tahap berikutnya, aset utama perlu memimpin. Sejarah menunjukkan alt hanya mengikuti setelah BTC diperdagangkan lebih dekat ke level tertingginya. Pada ~105K (-16% dari ATH), rotasi tersebut belum terjadi. Ini tampak kurang seperti stagnasi dan lebih seperti fase peralihan: struktur lebih bersih, makro mendukung, dan pasar terasa siap untuk dibangun kembali,” kata laporan tersebut.

Wintermute menyimpulkan bahwa gelombang volatilitas berikutnya kemungkinan akan didorong oleh kebijakan dan politik daripada posisi.

FAQ 🧠

• Apakah musim altcoin diharapkan segera? Wintermute mengatakan musim altcoin tidak mungkin terjadi, dengan BTC diatur untuk mengungguli aset utama.
• Di mana posisi bitcoin sekarang? BTC sekitar 18% di bawah rekor tertinggi sepanjang masa, diperdagangkan di dekat $103K hingga $105K setelah tergelincir di bawah $100K.
• Faktor apa yang dapat menggeser pasar? Kesepakatan pendanaan pemerintah AS dan perkembangan politik mendorong reli BTC secara global.
• Apakah ada altcoin yang menunjukkan kekuatan? Nama-nama unggulan seperti HYPE, ENA, dan UNI menunjukkan keuntungan relatif di tengah sinyal regulasi AS yang lebih jelas.