Selama lebih dari satu dekade, sementara institusi, pemerintah, dan raksasa fintech mengejar skala, kontrol, dan monopoli pendapatan, proyek DeFi telah mengusung inovasi open-source dan model yang digerakkan oleh komunitas. Pada intinya, ini selalu tentang persaingan untuk hadiah yang sama: pelanggan. Namun, sementara orang-orang memilih sisi, masa depan bukan tentang satu pihak mengalahkan yang lain; ini adalah tentang munculnya tatanan keuangan baru. Generasi pemenang berikutnya adalah mereka yang bisa menciptakan solusi hybrid, menggabungkan kepercayaan, distribusi, dan kekuatan regulasi dari TradFi dengan kecepatan, transparansi, dan inovasi DeFi.
Wall Street vs. Silicon Valley: Pertarungan Penentu untuk Era Keuangan Berikutnya
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Anda sudah bisa melihat perpaduan ini berkembang. Total nilai terkunci (TVL) dalam protokol pinjaman DeFi telah melonjak lebih dari 72% sepanjang tahun hingga 2025, dari $53 miliar menjadi lebih dari $127 miliar, yang sebagian besar didorong oleh minat institusional terhadap aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWAs). Pertumbuhan eksplosif ini merupakan sinyal jelas bahwa Wall Street tidak lagi hanya mengamati ruang kripto—mereka aktif mengintegrasikan prinsip-prinsip intinya. Selain itu, masing-masing pihak kini mencoba menjual infrastruktur dasar mereka ke pihak lain, menciptakan tarian unik dan kompleks dari saling ketergantungan.
Stablecoin adalah contoh nyata dari dinamika ini. Perusahaan-perusahaan asli kripto sedang mencoba untuk membuat diri mereka lebih ramah terhadap institusi. Sebagai contoh, penerbit stablecoin Circle, yang USDC stablecoin-nya kini memiliki kapitalisasi pasar melebihi $65 miliar, telah meluncurkan blockchain Layer-1 miliknya sendiri, Arc, dengan USDC sebagai token gas asli. Keputusan strategis ini menyediakan struktur biaya yang dapat diprediksi, bernilai dolar, dan platform yang disesuaikan untuk aplikasi tingkat perusahaan. Demikian pula, raksasa teknologi keuangan Stripe, bekerja sama dengan perusahaan ventura kripto Paradigm, telah meluncurkan blockchain berfokus pembayaran, Tempo, yang secara langsung menantang buku permainan jaringan pembayaran tradisional Visa dan Mastercard. Inisiatif-inisiatif ini bukan sekadar solusi penskalaan; mereka mewakili strategi integrasi vertikal yang bertujuan untuk menguasai seluruh rangkaian transaksi, adaptasi yang jelas dari model terpusat tetapi dengan efisiensi on-chain.
Sementara perusahaan DeFi berusaha untuk terlihat lebih seperti TradFi, institusi warisan menuju ke arah sebaliknya. JPMorgan, bank terbesar di Amerika Serikat, misalnya, telah melampaui blockchain pribadinya untuk penyelesaian internal dengan JPM Coin dan kini sedang menguji token deposit, JPMD, di jaringan publik Base. Langkah ini, yang sekarang didukung oleh kerangka hukum baru dari UU GENIUS, menandakan pergeseran yang mendalam. Bank tersebut berusaha memanfaatkan rantai publik untuk transaksi institusional sambil mempertahankan kontrol jaringan pribadi yang diatur atas sistem internalnya yang sudah diatur, Liink, yang sudah menangani lebih dari $1,5 triliun dalam volume transaksi. Bagi perusahaan tradisional, dampak langsungnya adalah peluang pendapatan baru melalui layanan on-chain. Namun, melakukan setengah jalan menempatkan institusi pada posisi yang kurang menguntungkan ketika datang untuk memanfaatkan produk yang lebih cepat dan lebih efisien secara modal yang ditawarkan oleh fintech agil berfokus DeFi, seperti pinjaman kilat.
Pendekatan hybrid sedang terwujud menjadi produk-produk yang memanfaatkan kedua sistem, melampaui peluncuran jaringan dan token sederhana. Contoh utama adalah peluncuran terbaru dari platform Horizon dari Aave Labs, yang memungkinkan institusi untuk menggunakan aset dunia nyata yang ditokenisasi, seperti U.S. Treasuries, sebagai jaminan untuk pinjaman stablecoin. Ini membuka likuiditas untuk aset yang sebelumnya tidak likuid dan menunjukkan jalur yang jelas bagi keuangan tradisional untuk terlibat dengan infrastruktur open-source dari kripto.
Contoh menonjol lainnya dari pendekatan hybrid ini adalah BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL). Sebagai manajer aset terbesar di dunia, BlackRock telah menciptakan dana yang berinvestasi dalam instrumen keuangan tradisional seperti surat utang negara AS dan kas tetapi ditokenisasi di blockchain publik Ethereum. Langkah strategis ini memberikan investor institusional yang memenuhi syarat dengan keamanan yang diatur, menghasilkan imbal hasil yang dapat ditransfer peer-to-peer on-chain, membuka likuiditas dan efisiensi operasional 24/7 dari buku besar terdesentralisasi untuk kelas aset yang sebelumnya tidak likuid. Produk ini langsung menjembatani kesenjangan antara pasar TradFi yang mapan bernilai triliunan dolar dan infrastruktur terbuka yang dapat diprogram dari kripto, mewakili pergeseran mendalam dalam bagaimana perusahaan warisan tidak hanya mengamati tetapi aktif berpartisipasi dalam tatanan keuangan baru.
Jalan ke depan tidak akan menjadi kemenangan yang tidak terelakkan bagi salah satu pihak, tetapi perpaduan strategis dari kekuatan mereka. Keuangan tradisional akan mengadopsi kecepatan dan transparansi buku besar terdesentralisasi sambil memanfaatkan keunggulan lama mereka dalam kepercayaan dan regulasi. Sementara itu, protokol DeFi harus matang, membangun lapisan kepatuhan yang kuat, dan merancang solusi yang ramah pengguna yang menarik bagi masyarakat. Pertanyaannya bukan apakah model hybrid akan muncul, tetapi siapa yang akan membawanya ke pasar terlebih dahulu. Apakah itu akan menjadi raksasa keuangan global, yang bergerak lambat tetapi dipersenjatai dengan neraca yang kuat dan akses regulasi? Atau akankah itu menjadi startup yang bergerak cepat dan gesit, siap membangun dan menerapkan model baru yang menjanjikan imbal hasil tinggi dengan risiko yang dapat dikelola? Perlombaan sedang berlangsung, dan pemenangnya tidak hanya akan merebut pangsa pasar—mereka akan mendefinisikan aturan era keuangan berikutnya.
======
Tentang penulis:
Artem Gordadze, MBA, adalah seorang profesional berpengalaman dengan lebih dari satu dekade pengalaman dalam produk, pengembangan bisnis, dan pasar modal, yang mengkhususkan diri dalam fintech, blockchain, dan gaming. Dia memiliki rekam jejak yang terbukti dalam mengembangkan produk inovatif, mengeksekusi strategi go-to-market, dan mendorong pertumbuhan yang signifikan. Karyanya telah berkontribusi pada keberhasilan beberapa perusahaan unicorn, termasuk Axelar Network, NEAR, Flowdesk, dan Unstoppable Domains. Dia juga memainkan peran kunci dalam keberhasilan Immutable yang mencapai penilaian lebih dari $3 miliar. Artem memiliki pengalaman luas bekerja sama dengan bursa dan perusahaan perdagangan kripto utama pada peluncuran token dan pembentukan pasar, menyediakan layanan kelas institusional.
X: https://x.com/ArtemGordadze
LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/artem-gordadze-blockchain/
_________________________________________________________________________
Bitcoin.com tidak bertanggung jawab atau berkewajiban, dan tidak bertanggung jawab, secara langsung atau tidak langsung, atas setiap kerusakan atau kerugian yang disebabkan atau diduga disebabkan oleh atau sehubungan dengan penggunaan atau ketergantungan pada konten, barang, atau layanan yang disebutkan dalam artikel.
