Wall Street Beralih ke Blockchain Lebih Cepat dari yang Disadari Kebanyakan Orang, Pandangan Ahli

Mengapa Lembaga Keuangan Besar Berlomba-lomba Beralih ke Blockchain

Perubahan struktural dalam keuangan global semakin cepat seiring dengan perpindahan operasi inti lembaga-lembaga pasar utama ke jaringan blockchain. Bursa, lembaga kliring, dan platform perdagangan mengadopsi sistem tokenisasi untuk meningkatkan kecepatan transaksi dan memperluas akses, menurut komentar yang dibagikan pada 25 Maret 2026.

Momentum di balik transisi ini berasal dari harapan bahwa infrastruktur on-chain akan meningkatkan kecepatan peredaran uang di seluruh pasar, sebuah pandangan yang diungkapkan oleh Jason Rosenthal, mitra operasional di A16z Crypto, dalam pesan panjang di X. Rosenthal menulis:

"Wall Street tidak lagi sekadar menjajaki blockchain. Mereka sedang bermigrasi ke sana."

Dia menambahkan, "Apa yang terjadi saat ini adalah peningkatan infrastruktur terbesar di pasar modal sejak peralihan ke perdagangan elektronik tiga puluh tahun yang lalu."

Secara historis, perubahan infrastruktur serupa menghasilkan ekspansi yang terukur. Peralihan ke perdagangan elektronik pada tahun 1990-an mengurangi komisi, memperketat spread, dan meningkatkan partisipasi, yang mengarah pada pasar yang jauh lebih besar. Rosenthal memperingatkan:

"Namun, kebanyakan orang tidak akan menyadari peralihan ini sampai semuanya sudah terlaksana."

Menerapkan kerangka kerja tersebut pada tokenisasi memperkenalkan fitur-fitur seperti kepemilikan fraksional, mobilitas agunan secara real-time, dan aksesibilitas lintas batas, yang semuanya berkontribusi pada likuiditas dan partisipasi yang lebih luas.

Regulasi dan Struktur Pasar Mendorong Adopsi

Adopsi institusional telah melampaui tahap eksperimen awal. DTCC, yang memproses transaksi senilai $3,7 kuadriliun pada tahun 2024, menargetkan layanan tokenisasi produksi untuk surat utang pemerintah AS pada paruh pertama tahun 2026 setelah mendapatkan persetujuan regulasi. Bursa Efek New York sedang mempersiapkan platform yang memungkinkan perdagangan saham dan ETF secara terus-menerus di rantai blok, dengan memasukkan kepemilikan saham fraksional dan pendanaan menggunakan stablecoin. Tradeweb telah melaksanakan transaksi pembiayaan obligasi pemerintah berbasis blockchain secara real-time bersama perusahaan keuangan besar, sementara Nasdaq telah mengajukan proposal regulasi terkait.

Struktur pasar yang ada juga berkontribusi pada pergeseran ini. Transaksi tradisional melibatkan perantara berlapis, termasuk pialang, kustodian, dan entitas kliring, yang masing-masing memungut biaya sementara modal tetap terkunci sementara selama siklus penyelesaian. Rosenthal mencatat:

"Ini semakin terlihat seperti migrasi, bukan serangkaian eksperimen terpisah."

Sistem berbasis blockchain yang menggunakan kontrak pintar memungkinkan penyelesaian atomik, sehingga transaksi dapat diselesaikan secara instan dan mengurangi ketergantungan pada perantara tersebut.

Perkembangan regulasi muncul sebagai katalisator terakhir. Rancangan undang-undang dan kerangka kerja yang terus berkembang bertujuan untuk mendefinisikan batas operasional bagi keuangan yang ditokenisasi, mendorong partisipasi institusional. Rosenthal menyimpulkan: "Lebih banyak peserta, kecepatan lebih tinggi, gesekan lebih rendah. Likuiditas lebih besar. Pasar yang lebih luas. Sejarah jelas menunjukkan ke mana ini akan berakhir. Jendela untuk membangun infrastruktur dasar di pasar keuangan yang ditokenisasi terbuka sekarang. Bangunlah sesuai dengan itu."

FAQ 🧭

• Mengapa lembaga-lembaga beralih ke infrastruktur blockchain?
  Mereka bertujuan untuk meningkatkan kecepatan transaksi, mengurangi biaya, dan membuka likuiditas baru di seluruh pasar global.
• Bagaimana tokenisasi memengaruhi likuiditas pasar?
  Hal ini memungkinkan kepemilikan fraksional dan penyelesaian yang lebih cepat, memperluas partisipasi dan aliran modal.
• Peran apa yang dimainkan oleh regulator dalam transisi ini?
  Kerangka kerja yang lebih jelas mendorong lembaga-lembaga besar untuk menerapkan sistem keuangan berbasis blockchain.
• Apa arti hal ini bagi investor dalam jangka panjang?
  Investor mungkin mendapatkan akses yang lebih luas, eksekusi yang lebih cepat, dan eksposur ke pasar yang lebih efisien.