Volume Stablecoin yang Telah Disesuaikan Menunjukkan USDC Mengungguli USDT pada Tahun 2026, Mizuho Meningkatkan Target Harga Circle

Sebuah catatan riset pada 13 Maret dari analis Mizuho Securities, Dan Dolev dan Alexander Jenkins, menemukan bahwa USDC telah memproses sekitar $2,2 triliun dalam volume transaksi yang disesuaikan sejauh ini pada tahun 2026, dibandingkan dengan $1,3 triliun untuk Tether (USDT). Hal ini membuat stablecoin milik Circle menguasai sekitar 64% aktivitas stablecoin yang disesuaikan, membalikkan tren lama di mana USDT mendominasi aliran transaksi antara tahun 2019 dan 2025.

Perkembangan ini mendorong Mizuho untuk menaikkan target harga 12 bulan untuk Circle (NYSE: CRCL) menjadi $120 dari $100, sambil mempertahankan peringkat netral. Saham Circle diperdagangkan di sekitar $115,40 pada awal perdagangan Jumat dan telah naik tajam sejak Februari. Angka-angka tersebut didasarkan pada volume transaksi "yang disesuaikan", sebuah metrik yang dirancang untuk menghilangkan aktivitas artifisial seperti wash trading, transfer bursa otomatis, dan lalu lintas bot frekuensi tinggi.

Sebaliknya, metrik ini berfokus pada transaksi yang menyerupai pergerakan dana ekonomi nyata, termasuk transfer yang terkait dengan aktivitas keuangan terdesentralisasi, pembayaran, pasar prediksi, atau dana yang berpindah antara bursa dan protokol blockchain. Meskipun terjadi pergeseran aktivitas, USDT masih memimpin berdasarkan kapitalisasi pasar, dengan sekitar $183–184 miliar yang beredar, dibandingkan dengan sekitar $75–79 miliar untuk USDC. Para analis mengatakan bahwa persaingan jangka panjang di antara stablecoin kemungkinan akan berpusat pada token mana yang akan menjadi media pilihan untuk pembayaran dan penyelesaian digital sehari-hari.

FAQ 🔎

• Apa itu volume transaksi stablecoin yang disesuaikan?
  Ini mengukur transfer blockchain setelah menghilangkan perputaran bursa, bot, dan wash trading untuk lebih mencerminkan aktivitas ekonomi yang sebenarnya.
• Berapa volume yang disesuaikan yang telah dicatat USDC pada tahun 2026?
  Analis memperkirakan sekitar $2,2 triliun tahun ini, dibandingkan dengan $1,3 triliun untuk USDT.
• Apakah USDC kini mendominasi pasar stablecoin secara keseluruhan?
  Tidak, USDT masih memimpin berdasarkan kapitalisasi pasar dengan sirkulasi sekitar $183–184 miliar.
• Mengapa pergeseran volume ini penting?
  Analis memandang aktivitas transaksi sebagai sinyal penggunaan di dunia nyata dalam pembayaran, keuangan terdesentralisasi, dan jaringan penyelesaian digital.