Dengan nilai ekonomi stablecoin sekarang sebesar $276,8 miliar, sektor ini telah mengalami pertumbuhan yang mencolok—dan satu token telah berhasil masuk ke sepuluh besar. Baru-baru ini, stablecoin sintetis USDf dari Falcon Finance telah melewati angka $1 miliar dalam kapitalisasi pasar, mengamankan posisinya sebagai token terbesar kesembilan yang dipatok fiat berdasarkan nilai.
USDf Dijelaskan: Stablecoin Sintetis yang Mendaki Peringkat
DITULIS OLEH
BAGIKAN
USDf Dibongkar: Bagaimana Stablecoin Ini Masuk ke 10 Besar Dengan Cepat
Falcon Finance’s USDf adalah stablecoin sintetis yang overcollateralized stablecoin dirancang untuk mempertahankan paritasnya terhadap dolar AS melalui cadangan kripto yang terdiversifikasi dan strategi keuangan terdesentralisasi (DeFi) kelas institusi.
Tidak seperti token yang didukung fiat konvensional, USDf bergantung pada aset kripto—termasuk stablecoin seperti USDT dan USDC serta token volatil seperti BTC dan ETH—sebagai jaminan.
Minting USDf memerlukan overcollateralization: stablecoin diterima dengan rasio 1:1, sementara token volatil membutuhkan deposit yang lebih tinggi (misalnya, $150 dalam ETH untuk menciptakan 100 USDf) untuk menyerap fluktuasi harga pasar.
Untuk mempertahankan patokan $1, falcon usd (USDf) juga menerapkan arbitrase dan perdagangan delta-netral. Ketika token jatuh di bawah $1, pembeli diberi insentif; ketika naik di atas, pengguna termotivasi untuk mencetak dan menjual—mekanisme otomatis yang memulihkan keseimbangan.
Pada akhir Maret, kapitalisasi pasar USDf adalah $85 juta. Selama 146 hari terakhir, pasokannya telah berkembang sebesar 1,355,29%. Sekitar 91% dari USDf beredar di blockchain Ethereum, dengan bagian sisanya diterbitkan di Binance Smart Chain.
Dokumentasi menjelaskan bahwa pemegang dapat melakukan staking USDf untuk menerima sUSDf, token ERC-4626 yang meningkat nilainya. Imbal hasil dihasilkan dari strategi netral pasar seperti arbitrase tingkat pendanaan (44% dari keuntungan) dan arbitrase lintas bursa (34%), menawarkan hingga 11,8% APY.
Mengunci sUSDf selama tiga hingga dua belas bulan dapat menambah penghasilan hingga 15%. Protokol ini menerapkan rasio jaminan antara 115% dan 116%, dengan cadangan diaudit secara kuartalan dan dimonitor secara real-time menggunakan Chainlink Proof of Reserve. Pada 18 Agu, 2025, kapitalisasi pasar USDf mencapai $1,24 miliar.
Pendorong pertumbuhan termasuk kemitraan seperti Bitgo, integrasi dengan bendahara yang diterokenisasi, dan penerapan di platform perdagangan seperti Uniswap dan Curve. Pasokannya melampaui $1 miliar hanya tiga bulan setelah diluncurkan pada April 2025. USDf berada di antara gelombang pesaing baru yang menduduki peringkat sepuluh besar stablecoin, bersama Sky’s USDS, Blackrock’s BUIDL, USD1 dari World Liberty Financial, dan USDtb dari Ethena.
