USDD 2.0 pada Satu Tahun: Apa yang Diungkapkan Tonggak TVL $1 Miliar

Stablecoin awalnya dirancang sebagai infrastruktur yang tidak terlihat, berada diam di latar belakang, memungkinkan perdagangan, pembayaran, dan arbitrase tanpa menjadi produk itu sendiri. Namun, dalam dua tahun terakhir, asumsi tersebut telah berubah. Stablecoin USDD 2.0 adalah contoh jelas dari perubahan ini, menunjukkan bagaimana dolar digital berkembang dari alat penyelesaian yang sunyi menjadi produk keuangan di rantai yang transparan, yang dapat diverifikasi, dikendalikan, dan dimanfaatkan oleh pengguna.

Saat pengawasan bergeser ke cara dolar digital dibangun, transparansi, kontrol pengguna, dan dukungan yang dapat diverifikasi telah menjadi pusat percakapan.

Setahun setelah perombakan protokol besar, USDD, sebuah stablecoin terdesentralisasi yang dipatok ke USD melalui cadangan kripto, menawarkan ilustrasi jelas tentang transisi ini dalam praktik.

Merancang stablecoin yang sepenuhnya di rantai

Hingga awal 2025, USDD beroperasi di bawah kerangka algoritmik yang dikenal sebagai USDDOLD, yang dikeluarkan dan dikelola oleh TRON DAO Reserve. Struktur tersebut digantikan oleh USDD 2.0, sebuah pergeseran yang mendefinisikan kembali logika operasi stablecoin. Versi baru ini dipercadangkan dengan lebih banyak dan sepenuhnya di rantai. Pengguna dapat mencetak USDD secara langsung, sementara token itu sendiri tetap tidak dapat diubah dan tidak dapat dibekukan. Setiap dolar jaminan terlihat di rantai, sehingga siapa pun dapat memeriksa cadangan dan parameter risiko secara real time.

Sumber: X

Sama pentingnya adalah langkah menuju kemandirian ekonomi. Di mana versi asli bergantung pada subsidi TRON DAO, USDD 2.0 memperkenalkan mekanisme Smart Allocator, yang memungkinkan protokol untuk menghasilkan hasil sendiri dan secara bertahap menghilangkan kebutuhan akan dukungan keuangan eksternal. Mekanisme ini melakukan hal tersebut dengan menempatkan cadangan dalam serangkaian strategi DeFi netral pasar dan menyalurkan hasilnya kembali melalui USDD Earn. Hingga saat ini, sistem telah menghasilkan lebih dari $8 juta dalam hasil untuk protokol.

Seperti apa pertumbuhan selama setahun dalam praktik

Sejak peningkatan setahun lalu, total nilai terkunci (TVL) USDD telah tumbuh hingga puncak $1,4 miliar per Januari 2026, yang mencerminkan arus masuk yang stabil daripada spekulasi jangka pendek. Sekitar $650 juta kini ada di TRON, dengan sekitar $340 juta di Ethereum dan sekitar $7 juta di BNB Chain.

Ekspansi ke Ethereum dan BNB Chain ini, bagaimanapun, menandakan perubahan nyata dalam cara sistem diatur. USDD tidak lagi terikat pada satu ekosistem. Kini mencakup beberapa rantai, melewati akar TRONnya dan masuk ke kolam likuiditas yang lebih dalam di Ethereum dan ke BNB Chain.

Sumber: Messari

Dalam laporan 2025 nya “USDD 2.0 – New Horizons” laporan, Messari mencatat bahwa total cadangan jaminan USDD tetap di atas suplai yang beredar sepanjang tahun. Pada puncaknya, nilai jaminan naik melebihi $620 juta, sebuah tren yang dilihat perusahaan memperkuat kemampuan protokol untuk menyerap risiko.

Messari menggambarkan USDD sebagai bagian dari gerakan yang mencerminkan apa yang diinginkan oleh banyak pembangun DeFi sekarang: stablecoin yang sangat dijamin dan mampu menghasilkan hasil di rantai. Laporan tersebut menyoroti Modul Stabilitas Peg USDD, yang memungkinkan penukaran 1:1 dengan stablecoin utama seperti USDT dan USDC dan membantu menjaga harga tetap terjaga melalui likuiditas fleksibel, bukan pengaturan kaku yang banyak digunakan oleh stablecoin lama.

Para peneliti juga mencatat bahwa aset cadangan telah tumbuh lebih cepat daripada sirkulasi, pola yang mereka baca sebagai bukti bahwa USDD mulai memenuhi permintaan pasar baik untuk stabilitas maupun efisiensi modal di seluruh DeFi.

sUSDD dan ekspansi multi-rantai protokol

Komponen kunci dari evolusi USDD adalah pengenalan sUSDD, yang memungkinkan model hasil protokol melampaui TRON ke Ethereum dan BNB Chain. Dibangun di atas standar vault yang ditokenisasi ERC-4626, sUSDD dicetak ketika pengguna menyetor dan menjaminkan USDD ke dalam USDD Earn.

Messari mencatat bahwa meluncur secara native di Ethereum adalah lompatan strategis, memberikan protokol akses ke likuiditas yang lebih dalam dan serangkaian aplikasi DeFi yang lebih luas daripada yang dapat dijangkau hanya dari TRON.

Sumber: X

Secara sederhana, sUSDD memungkinkan pengguna untuk meningkatkan kepemilikan mereka secara pasif sambil menjaga kontrol penuh atas aset mereka di rantai. Pada akhir 2025, telah mengumpulkan lebih dari $296 juta dalam TVL, memberikan hasil tahunan rata-rata sekitar 12 persen, dan menarik lebih dari 459.000 alamat dompet.

Memposisikan USDD di pasar stablecoin

Meskipun Tether (USDT) tetap menjadi tulang punggung likuiditas kripto, perannya sebagian besar terbatas pada penyelesaian dan transfer. USDD mencoba memperluas peran itu. Dengan memadukan stabilitas harga dengan alat hasil di rantai seperti USDD Earn, kolam likuiditas dan vault sUSDD, proyek ini memposisikan dirinya sebagai versi dollar stablecoin yang melakukan lebih dari sekedar menyelesaikan transaksi.

Pendekatan itu membuka berbagai cara untuk menggunakan aset yang sama. Beberapa pemegang menganggap USDD sebagai lapisan tabungan sederhana melalui USDD Earn, sementara yang lain menempuh jalan yang lebih aktif, menempatkan likuiditas di platform seperti Uniswap atau PancakeSwap untuk menyesuaikan hasil sekitar preferensi risiko mereka sendiri.

$1 miliar TVL hanyalah permulaan

Dengan USDD mendekati angka $1,4 miliar TVL, tim berhati-hati menekankan bahwa angka tersebut hanyalah permulaan, bukan tujuan akhir. Rencana termasuk lebih banyak integrasi DeFi dan strategi baru untuk membuat modal lebih efisien di seluruh berbagai rantai. Akan ada juga kemitraan yang lebih erat dengan dompet, bursa, dan penyedia infrastruktur lainnya.

Peta jalan tersebut juga menekankan pada upaya komunitas, seperti pendidikan dan jangkauan yang dipimpin oleh pencipta, untuk membantu pertumbuhan datang dari pengguna reguler alih-alih program insentif jangka pendek.

Dilihat dari lensa Outlook 2026, USDD tampaknya bergerak menjauh dari mengejar tonggak jangka pendek. Fokusnya bergeser menuju tugas yang lebih tenang dalam membuat stablecoin yang menghasilkan hasil menjadi bagian dari cara orang benar-benar meminjamkan, menukar, dan menyimpan di DeFi setiap hari. Apakah pergeseran itu akan mengubah USDD dari protokol yang berkembang pesat menjadi bagian tetap dari pasar stablecoin mungkin akan menjadi salah satu pertanyaan utama yang diperhatikan oleh investor dan pembangun.

 

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com tidak bertanggung jawab atau berkewajiban, dan tidak akan bertanggung jawab, baik secara langsung maupun tidak langsung, untuk setiap kehilangan, kerusakan, klaim, biaya, atau pengeluaran dari jenis apapun, baik yang nyata, diduga, atau konsekuensial, yang timbul dari atau dalam hubungannya dengan penggunaan, atau kepercayaan pada, konten, barang, atau layanan yang dirujuk dalam artikel ini. Setiap ketergantungan yang ditempatkan pada informasi tersebut sepenuhnya menjadi risiko pembaca sendiri.