Bank investasi global UBS memperkirakan skenario “tanpa mendarat” untuk ekonomi AS, di mana pertumbuhan berlanjut dan inflasi tetap stabil, menentang prediksi resesi. Dengan data pekerjaan dan pertumbuhan PDB yang lebih kuat dari perkiraan, UBS mengharapkan volatilitas pasar yang dipicu oleh pemilu tetapi melihat momentum ekonomi dan tren AI mendukung pertumbuhan ekuitas saat Fed bergerak menuju pemotongan suku bunga.
UBS Memperkirakan 'Tanpa Mendarat' untuk Ekonomi AS — Apa Artinya bagi Pasar dan Inflasi
Artikel ini diterbitkan lebih dari setahun yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
UBS Prediksi Skenario ‘Tanpa Mendarat’ untuk Ekonomi AS
Raksasa investasi UBS memproyeksikan skenario “tanpa mendarat” untuk ekonomi AS, memprediksi pertumbuhan berkelanjutan bersamaan dengan inflasi yang dapat dikelola yang akan mendukung ekuitas.
Dalam laporan yang diterbitkan pada hari Jumat, tim editorial UBS menjelaskan bahwa Federal Reserve memulai serangkaian kenaikan suku bunga yang cepat pada tahun 2022 untuk mengendalikan inflasi tinggi dan ekspansi ekonomi yang kuat. Ini memicu perdebatan yang sedang berlangsung tentang apakah Fed dapat mengelola pendaratan lunak atau mendorong ekonomi ke dalam resesi. Namun, UBS menyarankan bisa ada jalan ketiga, di mana inflasi mendekati target Fed sementara pertumbuhan ekonomi terus melampaui ekspektasi sebelumnya. Tim UBS menunjukkan:
Data terbaru menunjukkan bahwa ekonomi AS bergerak menuju skenario ‘tanpa mendarat’ ini.
Data ekonomi saat ini mendukung prospeksi ini. Pasar tenaga kerja lebih tangguh dari yang diantisipasi, dengan laporan penggajian non-pertanian terbaru melampaui prediksi dan mendorong rata-rata tiga bulan ke angka kuat 186.000. Revisi data lima tahun terakhir menunjukkan bahwa pertumbuhan PDB rata-rata 2,5% per tahun sejak 2019, menunjukkan kinerja lebih kuat dari yang diperkirakan. Sementara produksi industri turun 0,3% pada bulan September karena faktor-faktor seperti pemogokan Boeing dan badai, penjualan ritel mengalami kenaikan 0,4%, mencerminkan kesehatan keuangan rumah tangga dan peningkatan pendapatan.
UBS juga menyoroti bahwa inflasi terus bergerak menuju target Federal Reserve, memungkinkan lebih banyak fleksibilitas dalam pemotongan suku bunga. Meskipun angka inflasi bulanan dapat berfluktuasi, tren disinflasi secara keseluruhan tetap utuh. Mencatat bahwa indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi, ukuran inflasi yang disukai Fed, baru-baru ini mencatat level terendah sejak Februari 2021, analis UBS menyatakan:
Kami percaya inflasi akan cukup rendah sehingga Fed dapat terus mengurangi suku bunga.
Melihat ke depan, UBS mengantisipasi volatilitas pasar seiring mendekatnya pemilihan presiden AS tetapi tidak mengharapkannya merusak momentum ekonomi yang lebih luas. Analis UBS mencatat:
Kami mengharapkan volatilitas meningkat menjelang pemilu, karena tidak ada pihak yang memegang keunggulan jelas di negara-negara bagian kunci yang akan menentukan hasil.
“Tetapi pemilu berlangsung dengan latar belakang pemotongan suku bunga Fed, momentum ekonomi AS, dan tren sekuler yang mendukung seperti kecerdasan buatan (AI). Kami akan memperingatkan terhadap asumsi reaktif atau simplistik terhadap hasil pasar ekuitas berdasarkan kebijakan individu, karena implikasi potensial perlu dilihat dalam konteks apa yang sebenarnya dapat diimplementasikan, dan potensi urutan kebijakan,” tambah mereka.
Apa pendapat Anda tentang ramalan “tanpa mendarat” UBS dan dampaknya terhadap inflasi, pemotongan suku bunga, dan ekuitas? Beri tahu kami di bagian komentar di bawah.
