Wall Street mengalami salah satu penurunan terbesarnya sejak Maret 2020; namun, berbeda dengan penurunan sebelumnya beberapa tahun yang lalu, harga bitcoin sebagian besar tidak terpengaruh selama gejolak pasar ekuitas pada hari Jumat. Perbedaan ini telah memicu diskusi luas mengenai BTC yang mungkin berfungsi sebagai “lindung nilai.”
Tidak Berkorelasi dan Tak Tergoyahkan: Bitcoin Semakin Disukai Saat Wall Street Anjlok
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Performa Bitcoin yang Tidak Berkorelasi di Maret 2025 Menarik Perhatian
Pasar ekuitas AS mencatat beberapa kerugian terdalam sejak guncangan awal krisis Covid-19 pada Maret 2020. Dow Jones Industrial Average turun 2.231 poin pada hari Jumat, NYSE turun 1.149 poin, Nasdaq turun 962,82, dan S&P 500 mundur 322,44 poin. Bahkan emas turun 2,45% terhadap dolar AS pada 4 April, tetapi aset digital terkemuka, bitcoin (BTC), tetap kuat—dan bahkan naik satu atau dua poin persentase.
Ketahanan ini telah mendorong percakapan ramai di X, dengan banyak yang membahas potensi bitcoin sebagai lindung nilai di tengah kekacauan. “Bitcoin adalah lindung nilai,” CEO Tether Paolo Ardoino menyatakan sore ini. “Reaksi pasar hari ini terhadap tarif adalah pengingat: inflasi hanyalah puncak gunung es,” Pendiri Strategy Michael Saylor menulis di X. “Modal menghadapi pengenceran dari pajak, regulasi, persaingan, usang, dan kejadian tak terduga. Bitcoin menawarkan ketahanan dalam dunia yang penuh dengan risiko tersembunyi.”
“Wall Street menyadari bitcoin adalah aset yang tidak berkorelasi yang didukung oleh energi, tumbuh nilainya sepanjang waktu dan ruang,” Sejarawan Bitcoin Pete Rizzo menulis, berbagi gambar gelombang pasang besar. “Ini benar-benar liar untuk dilihat—untuk pertama kalinya, Bitcoin terlepas tepat di depan mata kita,” Cory Bates menjelaskan di X. “Investor belajar bahwa Bitcoin adalah bagian penting dari portofolio yang terdiversifikasi,” Wayne Vaughan berkata.
Demikian pula, pada bulan Maret 2023, ketika bank regional runtuh—Silvergate, SVB, dan Signature di antara korban paling terkenal—bitcoin naik 35%, mencerminkan pelarian dari keuangan konvensional. Sementara Indeks Bank Regional S&P 500 merosot sekitar 28%, BTC melonjak dari $20.000 menjadi $27.000 dalam satu minggu, melampaui kenaikan emas yang lebih terkendali sebesar 9%. Aktivitas perdagangan meningkat, korelasi BTC dengan ekuitas berbalik negatif, dan modal mulai bergerak ke penyimpanan diri, menghidupkan kembali etos asli aset ini sebagai tempat perlindungan berdaulat di masa ketidakpastian institusional.
Pergerakan naik ini juga dibentuk oleh meningkatnya antisipasi terhadap sikap yang lebih lunak dari Federal Reserve, karena gejolak perbankan mendorong bank sentral untuk melonggarkan kebijakan suku bunga. Karakter ganda Bitcoin menjadi fokus tajam: berfungsi baik sebagai tempat aman di tengah kekacauan finansial dan kendaraan spekulatif atas ekspektasi likuiditas baru. Kontradiksi—berfluktuasi namun defensif—mengungkapkan identitasnya yang berubah: secara bersamaan sebagai lindung nilai terhadap ketidakstabilan sistemik dan sebagai barometer untuk poros moneter.
Bab itu menegaskan posisi bitcoin baik sebagai tempat perlindungan krisis dan barometer sensitif risiko, menantang kategori aset konvensional. Anehnya, BTC tampaknya menunjukkan sifat ini dengan kejelasan khusus di bulan Maret, terutama pada tahun 2020, 2023, dan 2025.
