Strategi, Perusahaan Terdaftar Nasdaq Dengan 600.000+ BTC, Mencapai Kapitalisasi Pasar Tertinggi

Saham Strategy Mencapai Titik Tertinggi Baru Didukung oleh Perbendaharaan Bitcoin Besar

Statistik pasar mengungkapkan bahwa saham MSTR milik Strategy di Nasdaq mencapai $455.90 pada penutupan sesi Rabu, naik lebih dari 3% selama sesi tersebut. Selama lima hari perdagangan terakhir, MSTR meningkat 5,89%, dengan kenaikan bulanan melebihi 17%. Angka sepanjang masa menunjukkan peningkatan mengejutkan sebesar 3.699% sejak harga saham pembukaan penawaran umum perdana (IPO) perusahaan tersebut.

Strategy, yang awalnya dikenal sebagai Microstrategy Inc. sebelum rebranding, go public di bursa saham Nasdaq pada 11 Juni 1998, dengan harga saham $12. Selama ledakan teknologi dan internet tahun 2000, MSTR melonjak menjadi $139 per saham sebelum merosot di bawah $1 setelah tahun 2001. Selama 19 tahun berikutnya, MSTR berjuang untuk naik di atas $20 dan sering diperdagangkan di bawah harga penawaran awal $12.

Pada tahun 2013, pendiri perusahaan Michael Saylor dikenal luas sebagai seorang skeptis bitcoin, membandingkannya dengan perjudian dan memprediksi kegagalannya. “Hari-hari bitcoin sudah terhitung,” Saylor menulis di X pada saat itu. “Tampaknya hanya masalah waktu sebelum mengalami nasib yang sama dengan perjudian online.” MSTR ditutup pada $12.42 per saham di Nasdaq hari itu.

Tujuh tahun setelah tweet tersebut, Saylor dan perusahaannya memeluk bitcoin, dengan dia kemudian mengatakan dia “lupa” pernah membuat pernyataan itu. Pada Agustus 2020, perusahaan tersebut membeli 21.454 BTC seharga sekitar $250 juta. Sejak itu, mereka secara bertahap menambahkan kepemilikan mereka melalui rata-rata biaya dolar dan sekarang memiliki 601.550 BTC senilai $71.4 miliar.

Strategy membeli bitcoin tersebut seharga $43.324 miliar, menghasilkan keuntungan melebihi $28 miliar. Berkat akumulasi bitcoin yang besar ini, investor melihat MSTR sebagai proksi yang dimanfaatkan untuk bitcoin; ketika BTC naik, MSTR sering mengungguli berkat kepemilikan mereka dan nilai aset bersih (NAV) premium yang secara teratur melekat pada saham tersebut.

Namun, tidak semua orang yakin—investor seperti Jim Chanos berpendapat model bisnis MSTR tidak mungkin bertahan. Orang-orang berargumen bagaimana Strategy secara khusus mengumpulkan uang dengan menerbitkan lebih banyak saham atau saham preferen—kemudian menggunakan hasilnya untuk membeli lebih banyak bitcoin. Kritikus menyamakan siklus penggalangan pembelian yang berulang ini dengan bentuk rekayasa keuangan yang dapat spiral negatif jika bitcoin turun atau modal mengering. Sejauh ini, saham MSTR telah mengungguli para penentangnya, dengan taruhan bitcoin mereka memberikan keuntungan 65%.