Strategi Menghadapi Tekanan Indeks MSCI Sementara Saylor Mendorong Dorongan Keuangan Bitcoin yang Lebih Mendalam

JPMorgan Menandai Bahaya Indeks Sambil Strategy Mendorong Mesin Pembiayaan Bitcoin yang Lebih Besar

Kekhawatiran tentang kemungkinan penghapusan Strategy (Nasdaq: MSTR) dari indeks MSCI meningkat setelah JPMorgan mengeluarkan analisis yang menunjukkan risiko yang meningkat terkait dengan kinerja ekuitas perusahaan yang baru-baru ini menurun. Bank tersebut menjelaskan bahwa penyedia benchmark sedang meninjau klasifikasi perusahaan saat investor menunggu periode keputusan MSCI yang akan datang.

JPMorgan menjelaskan:

Dengan MSCI kini mempertimbangkan untuk menghapus Microstrategy dan perusahaan treasury aset digital lainnya dari indeks ekuitasnya … arus keluar bisa mencapai $2,8 miliar jika Microstrategy dikeluarkan dari indeks MSCI dan $8,8 miliar dari semua indeks ekuitas lainnya jika penyedia indeks lain memilih mengikuti MSCI.

Para analis di JPMorgan mencatat bahwa penurunan Strategy melebihi pergerakan bitcoin, sebagian karena semakin banyak pertanyaan tentang kelayakan indeks. Mereka menilai bahwa perusahaan tetap berada dalam Nasdaq100, MSCI USA, dan MSCI World, yang menyalurkan eksposur bitcoin secara tidak langsung ke dalam portofolio institusional dan ritel melalui ETF dan reksadana pasif. Sekitar $9 miliar dari modal terkait benchmark mengikuti indeks yang saat ini mencakup saham tersebut.

Matthew Sigel, kepala penelitian aset digital di perusahaan manajemen aset Vaneck, berkomentar di platform media sosial X: “$MSTR – JPM mengatakan Microstrategy ‘berisiko terkeluarkan’ dari indeks ekuitas utama saat keputusan MSCI pada bulan Januari mendekat.”

Baca lebih lanjut: Saylor Mengatakan Bitcoin Telah Menemukan Dasarnya, Mengatakan ‘Sebagian Besar Penjualan Likuidasi Telah Keluar dari Sistem’

Michael Saylor, ketua eksekutif Strategy, menanggapi perkembangan MSCI di platform media sosial X: “Strategy bukanlah dana, bukan trust, dan bukan perusahaan holding. Kami adalah perusahaan operasi yang diperdagangkan secara publik dengan bisnis perangkat lunak senilai $500 juta dan strategi treasury unik yang menggunakan Bitcoin sebagai modal produktif.” Dia menjelaskan bahwa perusahaan menyelesaikan beberapa penawaran publik instrumen kredit digital tahun ini dengan nilai nominal beberapa miliar dolar, termasuk produk yang dirancang untuk memperluas opsi pembiayaan berbasis bitcoin bagi pembeli institusi dan ritel.

Saylor menambahkan rincian operasional tentang bagaimana timnya menyusun dan mengelola instrumen-instrumen ini, menekankan bahwa perusahaan berfungsi lebih seperti platform pembiayaan terstruktur berbasis bitcoin daripada pemegang aset pasif. Menekankan bahwa “Tidak ada kendaraan pasif atau perusahaan holding yang bisa melakukan apa yang kami lakukan,” Saylor menegaskan arah jangka panjang:

Klasifikasi indeks tidak mendefinisikan kami. Strategi kami adalah jangka panjang, keyakinan kami pada bitcoin tak tergoyahkan, dan misi kami tetap tidak berubah: membangun lembaga moneter digital pertama di dunia dengan dasar uang yang sehat dan inovasi keuangan.

Para pendukung berpendapat bahwa pendekatan seperti itu memperluas inovasi pasar dan memperkuat peran bitcoin dalam pasar modal modern meskipun ada tekanan terkait re-klasifikasi indeks.

FAQ ⏰

• Mengapa Microstrategy dianggap berisiko dihapus dari indeks MSCI?
  J.P. Morgan menandai risiko tinggi yang terkait dengan penurunan kinerja ekuitas dan tinjauan klasifikasi yang sedang berlangsung.
• Berapa banyak modal yang melacak indeks yang saat ini memegang Microstrategy?
  Sekitar $9 miliar dalam dana terkait benchmark melacak indeks yang mencakup saham tersebut.
• Berapa besarnya arus keluar yang mungkin terjadi jika MSCI menghapus Microstrategy?
  J.P. Morgan memperkirakan kemungkinan arus keluar sebesar $2,8 miliar dari MSCI dan $8,8 miliar jika lainnya mengikuti.
• Apa sikap Michael Saylor mengenai klasifikasi indeks?
  Dia menekankan bahwa Microstrategy adalah perusahaan operasi jangka panjang dengan strategi berbasis bitcoin yang tidak terpengaruh oleh keputusan indeks.