Strategi Goldman Memilih Emas, Perak, dan Bitcoin sebagai 'Penyimpan Nilai' di Tengah Gejolak Pasar

Kepala Hedge Fund Goldman Melihat 3 ‘Penyimpan Nilai’ Memegang Peran Penting dalam Campuran Portofolio

Menurut wawasan Pasquariello yang dibagikan oleh Zerohedge, kepala global cakupan hedge fund merinci kerangka kerjanya setelah pekan di mana S&P 500 pulih dari penurunannya sebelumnya dan Nasdaq (NDX) mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa. Dia mengaitkan ketahanan pasar dengan momentum kecerdasan buatan (AI) yang berkelanjutan, aliran modal yang sehat, dan perbedaan antara pasar saham dan ekonomi mendasar, di mana kekhawatiran tentang perlambatan pertumbuhan pekerjaan masih ada.

Pusat dari posisinya yang direkomendasikan adalah “lama pada penyimpan nilai (emas/perak/BTC).” Komponen ini bertindak sebagai lindung nilai dalam pendekatan “lama, dengan lindung nilai” yang lebih luas untuk paruh kedua tahun 2025. Penyertaan emas, perak, dan bitcoin (BTC) mencerminkan strategi yang dirancang untuk menghadapi ketidakpastian, termasuk lingkungan perdagangan musim panas yang “kegirangan, tidak stabil” dengan kedalaman pasar yang menurun.

Strategi keseluruhan terdiri dari empat pilar: lama pada ekuitas AS (berorientasi teknologi), lama pada tiga penyimpan nilai ini, posisi pendek terhadap dolar AS dalam ukuran yang moderat, dan pengatur kurva yang diterapkan secara global. Pasquariello mencatat bahwa meskipun bagian individu mungkin mengalami kinerja yang lebih rendah setiap minggu – seperti dolar minggu lalu atau pengatur kurva minggu ini – pendekatan gabungan tetap menjadi “benteng pertahanan pilihan” baginya.

Dia mengakui tantangan jangka pendek, mengharapkan konsolidasi pada bulan Agustus dan teknikal yang rumit pada bulan September setelah risiko pasar yang signifikan. Namun, dia meyakini bahwa tren utama untuk ekuitas AS, terutama saham teknologi yang mendorong pertumbuhan pendapatan, akan tetap meningkat untuk H2 2025. Strategi ini menyeimbangkan optimisme pada teknologi dengan kualitas defensif dari logam mulia dan aset cryptocurrency.

Pasquariello menekankan pentingnya memantau perlambatan pasar tenaga kerja AS dan risiko posisi, terutama dari pedagang sistematis. Namun, dia menyimpulkan bahwa campuran yang diidentifikasi, dengan penyimpan nilai memainkan peran penting, terus bertahan sebagai kerangka kerja optimal untuk kondisi saat ini, membenarkan biaya lindung nilai untuk stabilitas.