Status Dolar AS sebagai Safe-Haven Terancam karena Tarif Mengikis Kepercayaan Global, Peringat Ahli

Dolar AS Bisa Kehilangan Takhta Global Dengan Meningkatnya Inflasi dan Sekutu Menjauh

Sebuah perombakan besar terhadap tatanan keuangan global bisa semakin dekat, menurut Nigel Green, CEO firma penasihat keuangan Devere Group, yang mengangkat bendera merah pada hari Senin setelah pengumuman Presiden Donald Trump mengenai tarif universal. Dia berpendapat bahwa langkah tersebut dapat merusak peran dolar AS sebagai mata uang safe-haven utama dunia.

“Tarif universal yang menyeluruh pada semua impor AS, yang diumumkan secara menantang dari Gedung Putih, menandai eskalasi tajam dalam ketegangan perdagangan global dan pergeseran radikal dari kebijakan pasar terbuka selama beberapa dekade,” kata eksekutif tersebut dengan waspada. “Dolar mungkin melonjak dalam jangka pendek, karena investor bereaksi terhadap kejutan dengan mundur ke tempat yang menurut mereka aman.” Namun, dia memperingatkan:

Tetapi sifat dari krisis yang bergejolak ini berbeda. Ancaman datang dari dalam AS, dan status safe-haven dolar mungkin tidak bertahan di bawah inflasi yang berkelanjutan, imbal hasil riil yang melemah, dan ketidakpercayaan yang meningkat terhadap kepemimpinan ekonomi Amerika.

Dia lebih jauh menjelaskan bahwa tekanan inflasi yang timbul dari peningkatan biaya yang disebabkan oleh tarif dapat melemahkan prospek ekonomi AS: “Trump juga secara agresif melobi untuk pemotongan suku bunga. Jadi, kita menghadapi prospek pertumbuhan yang lebih lemah yang dikombinasikan dengan harga yang meningkat dan tekanan politik terhadap The Fed untuk tetap dovish. Itu adalah pengaturan buku teks untuk kelemahan dolar dalam jangka menengah.”

Green juga menekankan bahwa kepercayaan—bukan hanya ukuran ekonomi—menopang dominasi global dolar, yang “Tarif selimut menyerang dasar tersebut secara langsung.” Dia menunjukkan bahwa jika mitra global mulai melihat AS sebagai musuh atau oportunis, konsekuensi finansial bisa menjadi parah. Menyadari bahwa retakan yang terlihat telah terbentuk dalam sistem, dia meramalkan:

Kita bisa menyaksikan tahap awal pergerakan global meninggalkan dolar sebagai mata uang safe-haven utama.

CEO Devere mengutip upaya diversifikasi yang sedang berlangsung oleh bank sentral di luar negeri: “Bank sentral di China, Rusia, dan beberapa bagian Timur Tengah secara bertahap mengurangi ketergantungan mereka pada Treasury AS.” Dia juga menunjukkan minat yang meningkat pada alternatif: “Bangkitnya mata uang digital dan perjanjian perdagangan bilateral dalam denominasi non-dolar lebih lanjut menunjukkan pergeseran yang lambat namun nyata dalam tatanan moneter global.”

Melihat ke depan, Green memperingatkan bahwa reaksi dari mitra dagang global dapat memperburuk situasi:

Jika hasil nyata menurun, kepercayaan merosot, dan Amerika dipandang sebagai sumber—bukan pelindung—dari ketidakstabilan global, kami percaya dolar dapat mulai kehilangan keunggulan safe-haven uniknya.

Dia mendesak investor untuk memikirkan kembali strategi portofolio mereka: “Investor harus memposisikan diri sesuai. Hanya memegang aset berbasis USD atau mengasumsikan dolar akan selalu unggul dalam krisis bukan lagi strategi yang layak.” Green menyimpulkan dengan ramalan yang tegas: “Tarif akan menggigit. Inflasi akan meningkat. Dan jika seluruh dunia melihat AS menyalahgunakan kekuatan moneternya dan meninggalkan prinsip perdagangan terbuka, pergeseran dari dolar akan semakin cepat. Ini bisa menjadi titik balik bersejarah bagi mata uang AS.”