Siklus 4-Tahun Mati: Kripto Sekarang dalam 'Boom Stabil Berkelanjutan,' Kata Ahli

Siklus Empat Tahun Crypto Telah Berakhir—Ahli Memprediksi Lonjakan Stabil yang Berkepanjangan ke Depan

Kepala Investasi Bitwise, Matt Hougan, menjelaskan pada 25 Juli di platform media sosial X bahwa siklus pasar mata uang kripto tradisional empat tahun mungkin tidak lagi berlaku, menunjuk pada kekuatan struktural lebih besar yang dapat menggantikan tren masa lalu. Dia memulai postingnya dengan pertanyaan langsung: “Mengapa siklus empat tahun sudah mati?”

Hougan berpendapat bahwa pendorong dasar dari siklus crypto sebelumnya—khususnya pengurangan separuh dan kondisi makro—telah kehilangan dominasi mereka: “Kekuatan yang telah menciptakan siklus empat tahun sebelumnya lebih lemah.” Dia menekankan bahwa lingkungan suku bunga, yang dulu merupakan hambatan bagi crypto, kini menguntungkan, dan menambahkan bahwa kematangan institusional telah mengurangi paparan risiko yang menghancurkan.

Dia juga menyoroti dinamika risiko baru yang muncul dalam ekosistem: “Risiko gaya siklus terbesar yang muncul adalah kebangkitan perusahaan Treasury, yang patut diperhatikan dan signifikan.” Berlawanan dengan perilaku pasar berpusat pada pengurangan separuh di masa lalu, Hougan menyatakan bahwa kekuatan yang lebih dalam dan lebih berkelanjutan membentuk lintasan crypto:

Ada kekuatan lebih besar yang bergerak pada garis waktu yang tidak sinkron dengan siklus empat tahun sebelumnya.

Eksekutif Bitwise mengutip pergerakan multi-tahun aset ke dalam dana yang diperdagangkan di bursa, perkembangan regulasi yang dimulai pada awal 2025, dan adopsi yang semakin cepat di seluruh lembaga keuangan. “Adopsi institusional yang lebih luas baru saja dimulai (ETF masih disetujui di platform akun nasional, pensiun dan dana abadi baru mulai mempertimbangkan crypto, dll.),” tulisnya.

Partisipasi pasar meluas saat keuangan tradisional meningkatkan keterlibatannya. Hougan mencatat: “Wall Street baru saja mulai membangun di atas crypto, dan akan menginvestasikan miliaran dalam kuartal dan tahun mendatang. Ini dimulai dengan sungguh-sungguh dengan pengesahan Genius Act bulan ini.” Menyimpulkan dengan pandangan yang hati-hati namun optimis, dia menyatakan:

Semua ini menunjukkan kepada saya bahwa kekuatan pro-crypto jangka panjang akan mengalahkan kekuatan ‘siklus empat tahun’ klasik, sejauh mana itu ada, dan bahwa 2026 akan menjadi tahun yang baik.

Dia melunakkan harapan dengan pernyataan terakhir: “Saya mungkin salah, dan saya yakin akan ada volatilitas yang signifikan. Dan saya pikir ini lebih ‘lonjakan stabil yang berkelanjutan’ daripada super-siklus.”