Dalam dunia kripto, teori cenderung muncul seperti badai debu, dan akhir-akhir ini, satu teori khususnya telah menjadi perbincangan — bahwa siklus empat tahun bitcoin yang terkenal mungkin telah berakhir. Para pendukung aliran “siklus sudah mati” mengatakan pola ini mulai memudar, mengutip pergeseran seperti meningkatnya partisipasi institusi, munculnya dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), langkah menuju regulasi yang lebih jelas, dan akumulasi yang stabil oleh pemerintah dan perusahaan besar.
Siklus 4-Tahun Bitcoin di Uji: Apakah Era Halving Akhirnya Berakhir?
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Akhir Sebuah Era? Pendukung Kripto Menyatakan Siklus Terkenal Bitcoin ‘Mati’
Sejak Bitcoin debut, token asli ini mengikuti ritme empat tahun yang dikenal karena halving — peristiwa yang mengurangi hadiah penambangan setengah setiap empat tahun. Pergeseran ini secara tradisional memicu reaksi berantai: bull run, penurunan tajam ke wilayah pasar bearish, dan kemudian rebound bertahap sebelum halving BTC berikutnya memulai kembali. Di masa lalu, siklus ini mendorong harga bitcoin’ lebih tinggi setelah setiap halving sebelum jatuh tajam, tetapi kali ini, banyak yang percaya pola tersebut mungkin tidak terulang.
Matthew Hougan, kepala investasi di Bitwise Asset Management, mengatakan kepada CNBC awal minggu ini bahwa dia percaya siklus tersebut sudah berakhir. “Ini belum resmi berakhir sampai kita melihat pengembalian positif pada tahun 2026. Tapi saya pikir kita akan melihatnya, jadi mari kita katakan ini: Saya pikir siklus 4-tahun telah berakhir,” jelas Hougan. Debat ini juga telah merambah ke platform sosial seperti Reddit dan X. Di X, akun Simplifying Stocks, CPA menyatakan, “Siklus 4 tahun Bitcoin sudah mati. Mengapa?”
Akun X kemudian menjawab dengan jawabannya sendiri:
“ETF’s: membeli. Retail: membeli. Institusi: membeli. Treasury co’s: membeli. Pemerintah: membeli. 401k: segera akan membeli. Dana pensiun: segera akan membeli. Naik secara dramatis.”
Semakin banyak influencer, analis, dan suara media yang berpendapat bahwa siklus ini sudah ketinggalan zaman, menunjukkan evolusi bitcoin menjadi aset institusional utama. Meskipun masih ada beberapa ketidaksetujuan, banyak yang mendukung ide ini dengan data dan argumen yang beralasan. Beberapa memperkirakan “bear market yang berkepanjangan” masih jauh, dan satu pengguna dengan yakin mengklaim, “kita akan terus maju hingga Q2/Q4 2026, tergantung pada faktor seperti likuiditas global.”
Di sisi lain, akun X Crypto Dad menolak pendapat umum bahwa siklus empat tahun bitcoin sudah berakhir karena adopsi institusi.
Dalam posting mendetail, Crypto Dad menyatakan bahwa siklus ini bukan hanya produk dari acara halving, seperti banyak yang mengira, tetapi lebih terhubung erat dengan siklus likuiditas global — pola yang berjalan pada ritme sekitar empat hingga lima tahun dan diulang oleh krisis keuangan 2008. Menurut posting tersebut, rekor harga tertinggi bitcoin telah sejalan dengan puncak likuiditas global, bukan hanya halving, menunjuk pada “QE1–QE3, ZIRP” yang memicu kenaikan bull run 2009–2013, tumpahan QE untuk 2014–2017, dan QE pandemi untuk 2018–2021.
Postingan tersebut berakhir dengan:
“Halving adalah percikan. Likuiditas global adalah oksigen. Ritme 4 tahun bukanlah lahir dari kode Bitcoin — itu lahir dari pengaturan moneter pasca-2008. Jika Anda hanya melihat halving, Anda akan melewatkan jam sebenarnya.”
Pada 23 Juli, influencer kripto Marty Party mengatakan kepada 226.000 pengikutnya di X, “Dasar Bitcoin 2025—Siklus 4 tahun telah lama tiada. Pasar bearish 2020 diciptakan oleh pemerintah sebelumnya untuk mencoba [menghentikan] bitcoin. Itu gagal. Bitcoin menyerap fiat setidaknya hingga 2050. Administrasi baru mendukungnya. Sistem bergerak ke uang keras. Ini adalah hal yang baik. Ini akan menyelesaikan semua masalah kita.”
Pertikaian yang sedang berlangsung mencerminkan lebih dari sekadar benturan data — ini menyoroti pergeseran cara peserta pasar mendefinisikan masa depan bitcoin. Dengan narasi yang kini dibentuk sebanyak oleh kebijakan makroekonomi seperti halnya oleh mekanisme blockchain, komunitas menghadapi ujian: beradaptasi dengan sinyal yang berkembang atau bertahan pada model yang lahir di tahun-tahun awal aset yang kurang diinstitusionalkan.
Seiring intensifikasi perdebatan, pasar sendiri kemungkinan akan memberikan keputusan akhir. Baik didorong oleh gelombang likuiditas, percikan halving, atau lapisan adopsi baru, aksi harga bitcoin di tahun-tahun mendatang kemungkinan akan berbicara lebih lantang daripada teori apa pun. Sampai saat itu, pedagang dan analis tetap dalam pola bertahan, menunggu konfirmasi bahwa salah satu pola yang paling abadi dalam kripto benar-benar mencapai akhirnya.
