Dapatkan wawasan tentang sentimen investor pada saham penambangan Bitcoin melalui tren kepemilikan institusi. Institusi lebih memilih penambang hibrid dengan kesepakatan HPC/AI besar: $CORZ, $WULF, $IREN, dan $HUT mencatat peningkatan terbesar dalam kepemilikan institusi.
Sentimen Investor terhadap Saham Penambangan Bitcoin: Lembaga Bertaruh Besar pada CORZ, WULF, IREN, dan HUT
Artikel ini diterbitkan lebih dari setahun yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Perubahan Investasi Institusi dalam Penambangan Bitcoin: Pemain Utama dan Tren Baru di 2024
Pos tamu berikut berasal dari Bitcoinminingstock.io, pusat satu atap untuk segala hal tentang saham penambangan bitcoin, alat edukasi, dan wawasan industri. Awalnya diterbitkan pada 9 Januari 2025, ditulis oleh penulis Bitcoinminingstock.io Cindy Feng.
(Berikut ini adalah sebuah bagian dari bab ‘Perusahaan Penambangan Publik’ dalam 2024 Bitcoin Mining Review. Laporan ini adalah upaya kolaboratif dengan Digital Mining Solutions dan dengan bangga disponsori oleh NiceHash ❤ )
Untuk menilai sentimen pasar terhadap saham penambangan Bitcoin, kami menganalisis kepemilikan institusi. Organisasi besar, seperti dana lindung nilai, reksa dana, dana pensiun, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), diharuskan untuk mengirimkan pengungkapan triwulanan mengenai kepemilikan ekuitas mereka melalui pengajuan SEC jika mereka mengelola lebih dari $100 juta dalam aset. Dalam suatu pengertian, kepemilikan institusi berfungsi sebagai proksi untuk kepercayaan pasar.
Dengan mengekstraksi pengajuan 13F quarter terbaru dari basis data Fintel, kami menyusun tabel berikut:
Pada tahun 2024, minat institusi pada saham penambangan Bitcoin tumbuh secara signifikan, menandakan penerimaan yang semakin meningkat dalam portofolio mainstream. Tren ini terlihat dalam meningkatnya jumlah institusi yang memiliki saham dan pertumbuhan keseluruhan dalam nilai kepemilikan mereka.
Di antara penambang Bitcoin, MARA Holdings (MARA) memimpin sektor ini dengan 678 pemilik institusi dan nilai institusi $5.21 miliar, memperkuat posisinya sebagai pemimpin pasar. Riot Platforms (RIOT) dan CleanSpark (CLSK) mengikuti dengan masing-masing 511 dan 480 pemilik institusi.
Perubahan pola kepemilikan mengungkapkan dinamika tambahan. Core Scientific (CORZ) mencatat peningkatan terbesar dalam kepemilikan institusi, menambah 188 pemilik baru dan $115 juta. TeraWulf (WULF) menunjukkan tren meningkat yang serupa. Irish Energy (IREN) dan Hut 8 (HUT) juga menunjukkan pertumbuhan, meskipun dalam cara yang berbeda: HUT melihat peningkatan lebih besar dalam partisipasi institusi, sementara IREN memperoleh lebih dalam hal modal yang diinvestasikan secara total.
Para penambang ini memiliki kesamaan: strategi beralih menuju inisiatif AI/HPC dan kesepakatan kemitraan utama. Tren ini menyoroti preferensi institusional untuk narasi AI pada 2024: aliran pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi, margin kotor yang lebih tinggi, terutama ketika didukung oleh kemitraan yang kredibel.
Namun, Bit Digital (BTBT) menyimpang dari pola ini. Meskipun memimpin tren AI/HPC dalam hal pendapatan dan kontribusi (sejak Q3 2024), BTBT belum melihat tingkat minat institusional yang sama. Ini mungkin disebabkan oleh tingkat hash dan kapitalisasi pasarnya yang relatif lebih kecil dibandingkan pemain yang lebih besar. Meski demikian, BTBT terus berkinerja baik ketika dibandingkan dengan rekan seoperasional yang sebanding. Akhirnya, investor institusional masih sangat condong terhadap ‘pemain besar’ industri, mengutamakan skala dan stabilitas mereka yang dianggap lebih baik.
Secara keseluruhan, penambang yang lebih besar (berdasarkan kapitalisasi pasar) tetap menjadi pilihan favorit institusi karena reputasi mereka yang sudah mapan, cakupan analis yang lebih luas, dan likuiditas perdagangan yang lebih tinggi. Perusahaan dengan kepemilikan institusi tiga digit termasuk MARA, RIOT, CLSK, CORZ, WULF, CIFR, APLD, HUT, BTBT, IREN, BITF, BTDR, dan HIVE. Sebaliknya, penambang dengan kapitalisasi pasar < $100 juta umumnya memiliki kurang dari 50 pemilik institusi. Saham-saham ini tetap sebagai investasi niche dan menarik institusi yang bersedia mengambil risiko lebih tinggi untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi.
Peningkatan minat institusional pada saham penambangan Bitcoin mencerminkan pasar yang matang yang terus menarik modal signifikan. Meski penambang yang lebih besar mendominasi karena skala dan kredibilitas mereka, peningkatan daya tarik para pemain yang lebih kecil menandakan minat yang semakin meluas yang dapat merubah lanskap kompetitif. Saat penambangan Bitcoin memperkuat perannya dalam ekosistem cryptocurrency, investor institusional cenderung memperdalam partisipasi mereka, lebih jauh memvalidasi potensi jangka panjang industri.
