Memperoleh wawasan tentang sentimen investor terhadap saham penambangan Bitcoin melalui tren kepemilikan institusi. Institusi lebih menyukai penambang hibrida dengan kesepakatan HPC/AI besar: $CORZ, $WULF, $IREN, dan $HUT mencatat kenaikan terbesar dalam kepemilikan institusi.
Sentimen Investor terhadap Saham Penambangan Bitcoin: Institusi Bertaruh Besar pada CORZ, WULF, IREN, dan HUT
Artikel ini diterbitkan lebih dari setahun yang lalu. Beberapa informasi mungkin sudah tidak terkini.
DITULIS OLEH
BAGIKAN
Kepercayaan Institusi pada Ekuitas Penambangan Bitcoin
Artikel tamu berikut berasal dari Bitcoinminingstock.io, pusat all-in-one untuk segala hal tentang saham penambangan bitcoin, alat pendidikan, dan wawasan industri. Awalnya diterbitkan pada 9 Januari 2025, artikel ini ditulis oleh penulis Bitcoinminingstock.io Cindy Feng.
Untuk menilai sentimen pasar terhadap saham penambangan Bitcoin, kami menganalisis kepemilikan institusional. Organisasi besar, seperti hedge fund, reksa dana, dana pensiun, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF), diharuskan untuk mengajukan pengungkapan triwulanan tentang kepemilikan ekuitas mereka melalui pengajuan SEC jika mereka mengelola lebih dari $100 juta dalam aset. Dalam beberapa hal, kepemilikan institusional berfungsi sebagai proxy untuk kepercayaan pasar.
Dengan mengekstraksi pengajuan 13F kuartal terbaru dari database Fintel, kami menyusun tabel berikut:
Pada 2024, minat institusional terhadap saham penambangan Bitcoin tumbuh secara signifikan, menandakan penerimaan industri dalam portofolio arus utama yang semakin meningkat. Tren ini terlihat dari peningkatan jumlah institusi yang memiliki saham dan pertumbuhan keseluruhan nilai kepemilikan mereka.
Di antara penambang Bitcoin, MARA Holdings (MARA) memimpin sektor ini dengan 678 pemilik institusional dan $5,21 miliar dalam nilai institusional, memperkuat posisinya sebagai pemimpin pasar. Riot Platforms (RIOT) dan CleanSpark (CLSK) menyusul dengan masing-masing 511 dan 480 pemilik institusional.
Perubahan pola kepemilikan mengungkapkan dinamika tambahan. Core Scientific (CORZ) mencatat peningkatan terbesar dalam kepemilikan institusional, menambahkan 188 pemilik baru dan $115 juta. TeraWulf (WULF) menunjukkan tren naik serupa. Irish Energy (IREN) dan Hut 8 (HUT) juga menunjukkan pertumbuhan, meskipun dengan cara yang berbeda: HUT melihat peningkatan yang lebih besar dalam partisipasi institusional, sementara IREN memperoleh lebih banyak dalam hal total modal yang diinvestasikan.
Penambang-penambang ini memiliki kesamaan: pergeseran strategis menuju inisiatif AI/HPC dan kesepakatan kemitraan besar. Tren ini menyoroti preferensi institusi yang jelas terhadap narasi AI pada tahun 2024: aliran pendapatan yang stabil dan dapat diprediksi, margin kotor yang lebih tinggi, terutama jika didukung oleh kemitraan yang kredibel.
Namun, Bit Digital (BTBT) menyimpang dari pola ini. Meskipun memimpin tren AI/HPC dalam hal pendapatan dan kontribusi (per Q3 2024), ia belum melihat tingkat minat institusional yang sama. Ini mungkin disebabkan oleh hash rate dan kapitalisasi pasar yang relatif lebih kecil dibandingkan dengan pemain yang lebih besar. Namun demikian, BTBT terus berkinerja baik ketika dibandingkan dengan rekan kerja yang memiliki skala operasional serupa. Pada akhirnya, investor institusional masih condong kuat ke arah ‘pemain besar’ industri ini, mereka lebih memfavoritkan skala dan stabilitas yang dianggap mereka miliki.
Secara keseluruhan, penambang yang lebih besar (berdasarkan kapitalisasi pasar) tetap menjadi pilihan yang disukai institusi karena reputasi yang telah mapan, cakupan analis yang lebih luas, dan likuiditas perdagangan yang lebih tinggi. Perusahaan-perusahaan dengan kepemilikan institusional triple-digit termasuk MARA, RIOT, CLSK, CORZ, WULF, CIFR, APLD, HUT, BTBT, IREN, BITF, BTDR, dan HIVE. Sebaliknya, penambang dengan kapitalisasi pasar < $100 juta umumnya memiliki kurang dari 50 pemilik institusional. Saham-saham ini tetap merupakan investasi niche dan menarik institusi yang bersedia mengambil risiko yang lebih tinggi untuk potensi pengembalian yang lebih tinggi.
Minat institusional yang meningkat dalam saham penambangan Bitcoin mencerminkan pasar yang matang yang terus menarik modal signifikan. Sementara penambang yang lebih besar mendominasi karena skala dan kredibilitas mereka, meningkatnya traksi pemain yang lebih kecil menandakan minat yang lebih luas yang dapat membentuk kembali lanskap persaingan. Seiring penambangan Bitcoin memperkokoh perannya dalam ekosistem cryptocurrency, investor institusional kemungkinan akan memperdalam partisipasi mereka, lebih jauh memvalidasi potensi jangka panjang industri ini.
