SEC Menerbitkan FAQ Kripto yang Menjelaskan Aturan Perdagangan, Penitipan, dan Infrastruktur Pasar

Staf SEC Menetapkan Bagaimana Aturan Sekuritas Berlaku untuk Pasar Kripto

Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC) menerbitkan pada 17 Desember Pertanyaan yang Sering Diajukan Terkait aktivitas aset kripto dan teknologi buku besar terdistribusi dari Divisi Perdagangan dan Pasar. FAQ ini mengikuti publikasi panduan staf Divisi yang membahas aktivitas aset kripto dan menguraikan interpretasi regulasi di berbagai sektor seperti kustodian, perdagangan, dan infrastruktur pasar.

Dokumen ini menyediakan jawaban staf yang menjelaskan bagaimana undang-undang sekuritas federal yang ada berlaku untuk sekuritas aset kripto dan, dalam keadaan terbatas, untuk aktivitas entitas yang diatur yang melibatkan aset kripto non-sekuritas. Ditekankan bahwa tanggapan tersebut mencerminkan pandangan staf Divisi Perdagangan dan Pasar, bukan aturan atau pernyataan SEC, dan tidak memiliki kekuatan atau efek hukum. Staf menjelaskan harapan modal dan kustodian untuk pialang-pedagang yang terlibat dengan produk yang diperdagangkan di bursa kripto (ETP), menjelaskan:

Pialang-pedagang yang mengambil posisi kepemilikan dalam aset yang mendasari ETP perlu memperhitungkan aset tersebut sebagai bagian dari perhitungan modal bersih mereka. Staf tidak akan keberatan jika pialang-pedagang memperlakukan posisi kepemilikan dalam bitcoin atau ether sebagai dapat segera dipasarkan untuk tujuan menetapkan apakah potongan 20% yang berlaku untuk komoditas pada Lampiran B Aturan 15c3-1 berlaku.

Di tempat lain, FAQ merinci bagaimana Aturan 15c3-3 hanya berlaku untuk sekuritas, meninggalkan aset kripto non-sekuritas di luar ketentuan perlindungan pelanggan inti, termasuk cakupan di bawah Undang-Undang Perlindungan Investor Sekuritas. Staf juga menegaskan bahwa kepatuhan dengan kerangka kustodian broker-dealer tujuan khusus tetap opsional dan menekankan bahwa sekuritas aset kripto dapat disimpan tanpa bentuk bersertifikat ketika persyaratan kontrol lainnya terpenuhi.

Baca lebih lanjut: SEC Mendorong Kemajuan Regulasi Dengan Kejelasan Kustodian Kripto Broker-Dealer

Selain kustodian dan modal, FAQ membahas masalah operasional dan pencatatan di infrastruktur pasar kripto. Staf menekankan pentingnya buku dan catatan untuk perusahaan yang terlibat dalam aktivitas kripto non-sekuritas, mencatat:

Menurut pandangan staf, pialang-pedagang yang menjalankan bisnis aset kripto non-sekuritas dapat membuat dan menyimpan catatan yang sama untuk aktivitas kripto non-sekuritasnya seperti yang dilakukan untuk aktivitas sekuritasnya.

Dokumen ini juga menganalisis kapan penyedia layanan untuk sekuritas aset kripto harus mendaftar sebagai agen transfer dan menegaskan bahwa teknologi buku besar terdistribusi dapat berfungsi sebagai file pemegang sekuritas utama resmi jika semua persyaratan pengamanan, pelaporan, dan retensi terpenuhi. Bagian tambahan menjelaskan bagaimana bursa sekuritas nasional dan sistem perdagangan alternatif dapat memfasilitasi perdagangan pasangan yang melibatkan aset kripto sekuritas dan non-sekuritas, dengan syarat kewajiban Peraturan ATS dan Peraturan NMS dipenuhi. FAQ lebih lanjut menguraikan ekspektasi pengungkapan Form ATS dan Form ATS-N, mengklarifikasi kapan pendaftaran lembaga kliring tidak diperlukan bagi operator ATS, dan memperpanjang prinsip keringanan tindakan Peraturan M ke ETP kripto, sambil menegaskan kembali bahwa ketentuan anti-penipuan dan anti-manipulasi dari undang-undang sekuritas federal terus berlaku.

FAQ ⏰

• Apa yang telah diklarifikasi SEC tentang kustodian pialang-pedagang terhadap aset kripto?
  Staff SEC mengatakan aturan kustodian hanya berlaku untuk sekuritas, meninggalkan aset kripto non-sekuritas di luar perlindungan Rule 15c3-3.
• Bagaimana SEC memperlakukan bitcoin dan ether untuk perhitungan modal bersih?
  Staf tidak akan keberatan jika pialang-pedagang memperlakukan bitcoin atau ether sebagai dapat segera dipasarkan untuk tujuan modal bersih.
• Apakah pialang-pedagang diwajibkan untuk mengikuti kerangka kustodian kripto tujuan khusus?
  Staf SEC menegaskan kembali bahwa partisipasi dalam kerangka kustodian pialang-dealer tujuan khusus tetap bersifat opsional.
• Dapatkah teknologi buku besar terdistribusi berfungsi sebagai catatan sekuritas resmi?
  Ya, staf SEC mengatakan DLT dapat digunakan sebagai file pemegang sekuritas utama jika semua persyaratan regulasi dipenuhi.